展望2014年世界經(jīng)濟(jì)，美國(guó)“退出”量化寬松及其溢出效應(yīng)、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)問題、區(qū)域貿(mào)易談判進(jìn)展、貿(mào)易和投資保護(hù)主義等諸多因素值得關(guān)注，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將維持在中低速的水平上。

　　2013年世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特點(diǎn)

　　當(dāng)前，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)鞏固，美國(guó)和日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低速增長(zhǎng)通道，歐元區(qū)結(jié)束衰退并呈復(fù)蘇跡象。新興市場(chǎng)與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體步入結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程中，伴隨大宗商品價(jià)格低迷、外需下降以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體“退出”預(yù)期提升等因素，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩。隨著復(fù)蘇的鞏固，全球就業(yè)市場(chǎng)不斷改進(jìn)，失業(yè)率有所回落，物價(jià)低穩(wěn)運(yùn)行，財(cái)政平衡狀況繼續(xù)改善，但貿(mào)易增長(zhǎng)仍然缺乏強(qiáng)有力的支撐，對(duì)外直接投資增長(zhǎng)亦明顯乏力，部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體公共債務(wù)再攀新高。

　　回顧2013年世界經(jīng)濟(jì)的總體形勢(shì)，可以看出2013年世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出諸多新的特點(diǎn)和變化。

　　一是美國(guó)貨幣政策調(diào)整蓄勢(shì)待發(fā)。國(guó)際金融危機(jī)后，美國(guó)推出了一系列非常規(guī)的貨幣政策，為市場(chǎng)注入了大量的流動(dòng)性。2013年1月起，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了新一輪的數(shù)量寬松政策QE4。除了數(shù)量寬松之外，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)將利率保持在0至0.25%的極低水平。美國(guó)當(dāng)前的這些貨幣政策在客觀上為美國(guó)經(jīng)濟(jì)注入了動(dòng)力。一年來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢提速，失業(yè)穩(wěn)步下降，資產(chǎn)價(jià)格不斷上漲，家庭和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表得到修復(fù)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開始把實(shí)施“削減數(shù)量寬松規(guī)模”政策列入議事日程，具體做法是逐步縮減每月850億美元的資產(chǎn)購(gòu)買直至停止購(gòu)買。鑒于美國(guó)在全球中的地位，這一擬議中的政策對(duì)市場(chǎng)已經(jīng)帶來(lái)沖擊。

　　二是歐洲一體化在曲折中繼續(xù)前行。歐盟作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，雖說(shuō)2013年負(fù)增長(zhǎng)幾成定局，但其經(jīng)濟(jì)收縮幅度在收窄，最后走出衰退也完全有可能。除了人口老齡化和不統(tǒng)一的社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策外，掣肘歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素還包括銀行金融系統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)和各國(guó)間因國(guó)內(nèi)政治矛盾而出現(xiàn)的政策協(xié)調(diào)問題。但值得關(guān)注的是，在應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)過(guò)程中，歐盟和歐元區(qū)內(nèi)部機(jī)制體制的一體化進(jìn)展非常顯著，尤其是財(cái)政和金融監(jiān)管一體化進(jìn)程得到了大力推進(jìn)。

　　三是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行合作日趨密切且職能發(fā)生變化。傳統(tǒng)上，中央銀行的職能主要包括維持物價(jià)穩(wěn)定、維護(hù)金融穩(wěn)定和危機(jī)時(shí)融資。然而，金融危機(jī)以后，傳統(tǒng)貨幣政策的空間日趨縮小，財(cái)政政策的作用也十分有限，這使得主要發(fā)達(dá)國(guó)家中央銀行職能發(fā)生了明顯變化。2013年10月，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、日本央行、英國(guó)央行、加拿大央行和瑞士央行六家主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行，決定將其“臨時(shí)雙邊流動(dòng)性互換協(xié)議”轉(zhuǎn)至長(zhǎng)期協(xié)議，實(shí)現(xiàn)貨幣互換協(xié)議常態(tài)化，繼續(xù)作為“審慎流動(dòng)性支持”，以防止全球金融緊縮。除了主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行間合作更加緊密外，金融危機(jī)爆發(fā)后央行職能發(fā)生的另外兩大變化亦常態(tài)化，即貨幣政策主要由確定利率轉(zhuǎn)向通過(guò)管理資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)提供流動(dòng)性，以及貨幣政策尤其是非常規(guī)貨幣政策具有明顯的財(cái)政和收入分配的政策含義。

　　四是技術(shù)突破使能源革命面臨新的選擇。頁(yè)巖氣革命日益成為全球經(jīng)濟(jì)的新亮點(diǎn)。近年來(lái)，一方面，隨著全球可再生能源開發(fā)和利用技術(shù)發(fā)展遇到瓶頸，成本下降的空間變得非常有限；而另一方面，頁(yè)巖氣開發(fā)技術(shù)上的重大突破，帶來(lái)了天然氣產(chǎn)量的迅速提升。美國(guó)借助頁(yè)巖氣改變了能源結(jié)構(gòu)，降低了其對(duì)國(guó)際能源市場(chǎng)的依賴。盡管法國(guó)禁止使用水力壓裂技術(shù)開采頁(yè)巖氣，但頁(yè)巖氣的大規(guī)模開發(fā)和利用的潮流不可逆轉(zhuǎn)，綠色、替代能源發(fā)展受到巨大挑戰(zhàn)，全球能源發(fā)展模式重新回到依靠技術(shù)創(chuàng)新開發(fā)不可再生能源的軌道上來(lái)。

　　五是中國(guó)加快培育參與和引領(lǐng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作。2013年以來(lái)，中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)治理中扮演了更具建設(shè)性的角色，尤其是在創(chuàng)建更加公平開放的國(guó)際貿(mào)易和投資環(huán)境、加強(qiáng)國(guó)際貨幣金融合作、完善國(guó)際貨幣金融體系等方面，中國(guó)更加積極參與并發(fā)揮了重要作用。2013年9月，中國(guó)提議同中亞國(guó)家共同建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”，以進(jìn)一步促進(jìn)雙方的經(jīng)貿(mào)合作。10月，中國(guó)倡議籌建“亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行”，為包括東盟國(guó)家在內(nèi)的本地區(qū)發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持，從而促進(jìn)本地區(qū)互聯(lián)互通建設(shè)和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。7月，第五輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話達(dá)成多項(xiàng)重要共識(shí)，并確定開展雙邊投資協(xié)定實(shí)質(zhì)性談判，這是中國(guó)實(shí)施開放戰(zhàn)略、加強(qiáng)與外部世界融合的又一重大舉措。中國(guó)還積極推動(dòng)金磚國(guó)家貨幣金融合作以及IMF、世界銀行等國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)的份額和治理結(jié)構(gòu)改革。

　　影響2014年世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的因素

　　展望2014年的世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，有以下幾方面的因素值得關(guān)注。

　　一是美國(guó)貨幣政策調(diào)整的時(shí)間、力度與速度。2014年啟動(dòng)的可能性很大。盡管美國(guó)減少資產(chǎn)購(gòu)買將是一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程，但一旦實(shí)施就意味著全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的重新定價(jià)，加劇國(guó)際資本流動(dòng)，引起匯率和國(guó)際收支的變動(dòng)，進(jìn)而為全球經(jīng)濟(jì)增添不確定性。

　　二是新一輪美國(guó)的債務(wù)上限問題。盡管去年10月份美國(guó)兩黨在給予聯(lián)邦政府臨時(shí)撥款和提高公共債務(wù)上限問題上達(dá)成妥協(xié)，但美國(guó)的債務(wù)問題并未得到根本解決，民主黨和共和黨對(duì)立依舊。

　　三是盡管歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)總體上得到了一定緩解，但不排除個(gè)別國(guó)家債務(wù)問題暴露或進(jìn)一步惡化的可能性。如果某些、尤其是個(gè)別系統(tǒng)重要性國(guó)家主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，歐洲的復(fù)蘇將不可避免地受到影響，并會(huì)拖累全球增長(zhǎng)。

　　四是一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體面臨經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去10年，印度以及巴西經(jīng)濟(jì)相對(duì)快速增長(zhǎng)的重要支柱之一，在于全球流動(dòng)性寬裕、政府支出擴(kuò)張和新興市場(chǎng)的整體繁榮。現(xiàn)今這些條件均在發(fā)生變化。嚴(yán)重倚重能源資源出口的俄羅斯、對(duì)外脆弱性高的土耳其、墨西哥及部分中東歐國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也特別值得關(guān)注。

　　五是區(qū)域貿(mào)易安排的影響將會(huì)逐步顯現(xiàn)。很可能在2014年完成談判并締結(jié)協(xié)定的TPP將會(huì)對(duì)亞太地區(qū)乃至全球貿(mào)易格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。TTIP談判和RCEP談判等也會(huì)成為影響雙邊和多邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的因素。這些區(qū)域貿(mào)易投資安排能否有效遏制貿(mào)易與投資保護(hù)主義勢(shì)頭，仍是個(gè)不小的問號(hào)。

　　六是大宗商品價(jià)格總體企穩(wěn)，但仍會(huì)在一定時(shí)期和條件下出現(xiàn)波動(dòng)。美伊談判取得進(jìn)展以及敘利亞問題達(dá)成暫時(shí)妥協(xié)，使得中東地區(qū)石油出口的阻礙因素將會(huì)減少，同時(shí)美國(guó)天然氣產(chǎn)量的繼續(xù)提高將成為能源價(jià)格穩(wěn)定的積極因素。但在一定范圍內(nèi)，全球石油供應(yīng)受阻的風(fēng)險(xiǎn)仍將存在，并且由于美國(guó)貨幣政策調(diào)整引起的流動(dòng)性變動(dòng)，不排除原油價(jià)格進(jìn)一步下降的可能。

　　七是中國(guó)仍是引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要引擎之一。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速是全球經(jīng)濟(jì)不景氣、國(guó)內(nèi)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)情況下的正常水平，也與中國(guó)當(dāng)前的潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相符合。所謂潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在各種資源得到最優(yōu)和充分配置條件下所能達(dá)到的正常經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。根據(jù)測(cè)算，未來(lái)十年中國(guó)的平均潛在增長(zhǎng)率為7%至7.5%。這表明在當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，中國(guó)有條件和有能力繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展勢(shì)頭，國(guó)內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求將持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)外投資也將大幅增加，并繼續(xù)成為世界經(jīng)濟(jì)的重要引擎。

　　2014年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望

　　2013年10月IMF預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2014年按PPP計(jì)算的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.6%。這其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體增長(zhǎng)2.0%，美國(guó)2.6%，日本1.2%，歐元區(qū)1.0%；新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體整體增長(zhǎng)5.1%，中國(guó)7.3%，印度5.1%，巴西2.5%，俄羅斯3.0%，南非2.9%。按市場(chǎng)匯率計(jì)算，2014年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.0%。2013年6月，世界銀行預(yù)測(cè)2014年按PPP和市場(chǎng)匯率計(jì)算的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為3.8%和3.0%。2013年5月，聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)2014年按PPP和市場(chǎng)匯率計(jì)算的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為3.8%和3.1%，分別較2013年1月預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)下調(diào)0.2個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。2013年5月，OECD預(yù)測(cè)2014年按PPP計(jì)算的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為4.0%。

　　鑒于目前世界經(jīng)濟(jì)的基本狀況以及發(fā)展趨勢(shì)上所呈現(xiàn)的種種跡象，并基于2013年世界經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行的描述與分析，本課題組認(rèn)為，2014年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路仍將十分曲折，經(jīng)濟(jì)大幅回暖的可能性不大，但相比2013年，經(jīng)濟(jì)增速很可能會(huì)出現(xiàn)小幅上揚(yáng)，即按PPP計(jì)算的增長(zhǎng)率為3.2%，按市場(chǎng)匯率計(jì)算的增長(zhǎng)率為2.6%。

    本文來(lái)源：《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》2014－01－02