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證券從業(yè)資格考試《投資基金》知識(shí)點(diǎn)輔導(dǎo)

收益分配

基金收益

基金收益是基金資產(chǎn)在運(yùn)作過程中所產(chǎn)生的超過自身價(jià)值的部分。具體地說，基金收益包括基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券價(jià)差、存款利息和其他收入。

基金收益的構(gòu)成：

1．買賣證券差價(jià)；

2．基金投資所得紅利、股息、債券利息；

3．銀行存款利息；

4．已實(shí)現(xiàn)的其它合法收入。

其中，基金的資本利得收入在基金收益中往往占有很大比重，要取得較高的資本利得收入，就需要基金管理人具有豐富、全面的證券知識(shí)，能對(duì)證券價(jià)格的走向作出大致準(zhǔn)確的判斷。一般來說，基金管理人具有較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，能掌握更全面的信息，因而比個(gè)人投資者更有可能取得較多的資本利得。

分配方式

隨著基金收益的增長(zhǎng)，基金的單位資產(chǎn)凈值會(huì)上升，基金會(huì)對(duì)其投資人進(jìn)行收益分配。

（一）封閉式基金

在封閉式基金中，投資者只能選擇現(xiàn)金紅利方式分紅，因?yàn)榉忾]式基金的規(guī)模是固定的，不可以增加或減少。

（二）開放式基金

開放式基金分配可采用兩種方式：

1．分配現(xiàn)金。即向投資者分配現(xiàn)金，這是基金收益分配的最普遍的形式。

2．再投資方式。再投資方式是將投資人分得的收益再投資于基金，并折算成相應(yīng)數(shù)量的基金單位。這實(shí)際上是將應(yīng)分配的收益折為等額的新的基金單位送給投資人，其情形類似于股票的"送紅股"。

許多基金為了鼓勵(lì)投資人進(jìn)行再投資，往往對(duì)紅利再投資低收或免收申購費(fèi)率。

當(dāng)然，不同基金將在各自的招募說明書中明確規(guī)定自己的收益分配原則及方式，投資者應(yīng)以其作為投資參考標(biāo)準(zhǔn)。

分配原則

（一）封閉式基金

封閉式基金收益分配原則為：

1．基金收益分配比例不低于基金凈收益的90%；

2．基金收益分配采用現(xiàn)金形式，每年分配一次，分配在基金會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的四個(gè)月內(nèi)實(shí)施。

3．基金當(dāng)年收益彌補(bǔ)上一年度虧損后，才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配；

4．基金投資當(dāng)年虧損，則不進(jìn)行收益分配；

5．每一基金單位享有同等分配權(quán)。

（二）開放式基金

開放式基金收益分配原則為：

1．基金收益以現(xiàn)金形式分配，但投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按紅利發(fā)放日的基金單位凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金單位進(jìn)行再投資；

2．在符合有關(guān)分紅條件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不滿3個(gè)月，收益不分配；

3．基金當(dāng)年收益先彌補(bǔ)上一年度虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配；

4．基金收益分配后每基金單位凈值不能低于面值；

5．如果基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損，則不進(jìn)行收益分配；

6．每一基金單位享有同等分配權(quán)。

支付辦法

1．封閉式基金（上市基金）

由深、滬證券交易所登記機(jī)構(gòu)通過證券商直接劃入投資者帳戶。

2．開放式基金

支付現(xiàn)金時(shí)，由基金管理人委托銷售機(jī)構(gòu)或托管人匯至受益人的銀行帳戶里；

對(duì)采用"再投資分紅"方式的，由基金管理人確定的注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)直接將可轉(zhuǎn)換份額進(jìn)行過戶，劃入投資者的基金賬戶。

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