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證券從業資格考試《證券市場基礎知識》練習題

累積優先股

累積優先股是指歷年股息可累積發放。由于公司虧損等原因不能正常發放優先股股息，可以累積由以后營業年度的盈利發放

有的國家規定，公司在分派當年盈利時，必須首先將當年和往年累積的優先股股息付清，在沒有補足優先股股息之前，不能發放普通股股利

在實踐中，有時累積優先股股東的股息也并不一定必然補足，如果公司積累了優先股股息，又打算發放普通股股息，則允許前者轉換成為普通股，這有利于保護優先股股東的利益。

非累積優先股

定義：股息以營業年度進行結清，不累積

特點：股息發放以每個營業年度為界，當年結清。若公司本年度的盈利不足以支付全部優先股股息時，所欠缺的部分不予累積計算，股東也不能要求公司在以后營業年度補發。

對公司而言，不負擔以往營業年度優先股股息負擔，不加重公司付息分紅的負擔。而對于股東而言，收入的不穩定性差，因為公司盈利時才能獲取固定的利息，公司盈利少時則得不到固定的股息

大多數優先股為累積優先股

參與優先股

定義：除了分得本期固定股息外，與普通股東一起參與本期剩余盈利的分配

前提：足夠的盈余、普通股東分得的股利不少于優先股股東的股息。

分類：全部優先股票與部分參與優先股票

非參與優先股票：按規定分得本期固定股息外，無權再參與對本期利潤分配

可轉換優先股

股票發行后允許在一定條件下持有者將其轉換成為其他種類的股票

轉換對公司的意義：一是發行困難時爭取投資者；二是較低的利息可以減輕利息負擔

對投資者的意義：多了選擇投資種類的機會。 公司盈利少時，不行使轉換權利，相反則行使。

可贖回優先股票

定義：在股票發行后一定時期（預先確定，一般高于票面價值）可按特定的贖買價格（發行時確定）收回的股票

要求：贖回的股票必須在短期內予以注銷

種類：強制性贖回（贖回權在發行公司）和任意贖回（贖回權在股東），大多數為強制性贖回優先股股票 ，贖回的目的：減少股息負擔

不可贖回優先股：在任何條件下都不能贖回，公司獲得長期穩定的資本

股息率可調整優先股票

定義：股票發行后股息率可以根據情況按規定進行調整的優先股票，而一般股票的股息率預先確定而不可調整

調整的時機：隨市場上其他證券價格和銀行存款利率的變化，與公司盈利水平和經營狀況無關

產生的背景：適應國際金融市場不穩定、有價證券價格經常波動、銀行存款利率經常波動

股息率固定優先股票：發行以后股息就確定不再變動。

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（責任編輯：中大編輯）

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