為了幫助考生系統的復習2011年證券從業資格考試課程，全面的了解證券從業資格考試教材的相關重點，小編特編輯匯總了2011年證券從業資格考試輔導資料，希望對您參加本次考試有所幫助！

證券從業資格考試《證券市場基礎知識》精講講義

（二）

1、封閉式基金和開放式基金定義

封閉式基金：基金的發起人在設立基金時限制了基金單位的定額，籌集到這個總額后即進行封閉，宣告基金成立，在一定期限內不再接受新的投資

開放式基金：發起人在設立基金時的基金總數不固定，投資者可根據需要減少（要求按現期凈資產值扣除手續費后贖回股份）或增加股份。開放式基金要求保留一定比例的現金，滿足投資者變現的要求

2、封閉式和開放式的區別

1、期限：通常在 5 年以上（ 10 年 -15 年），在一定條件下可適當延長期限；投資者可隨時贖回或購買

2、發行規模限制：招募說明書中明確了基金規模，在封閉期內不經過法定程序認可，不得增加發行

3、交易方式：交易所交易，不能贖回；發行結束后一定時期（一般為 3 個月）可自由贖回和增加

4、交易價格的計算標準：前者受市場供求關系的影響；后者與基金的凈資產值相關（手續費）

5、基金份額資產凈值公布時間：一周或更長；每個交易日

6、交易費用：手續費；申購贖回費

7、投資策略

國債基金、股票基金和貨幣市場基金

（三）

國債基金、股票基金、貨幣市場基金定義

國債基金是以國債為主要投資對象的基金，收益受市場利率的影響大（反向運動）

股票基金以股票為投資對象的基金，追求資本利得和長期資本增值 。股票基金的優點：可選擇多種風險型股票，克服區域性投資限制，變現性強；流動性強 由于股票基金對證券市場的影響大，各國對股票基金的監管很嚴格

貨幣市場基金：以銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據以及商業票據等金融工具為投資對象的基金，收益與市場利率變動一致

我國的貨幣市場基金的五準四不準見書中P85

（四）

成長型、收入型和平衡型基金

成長型：追求基金資產的長期增值；投資對象為信譽度高、有長期成長前景或長期盈余的公司

收入型：追求當期收入最大化，投資對象為收入相對穩定，風險小，成長潛力小的資產。可以分為固定收入型和權益收入型

平衡型：既要成長，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性

證券市場基礎知識精講班第13講講義

交易所交易的開放式基金

（五）交易所交易的開放式基金

交易所交易的開放式基金定義：是傳統封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結合的一種新型基金

1、ETF 是英文 Exchange Traded Funds 的簡稱，上證命名"交易型開放式指數基金"

特點：可以像封閉式基金在二級市場買賣；可以像封閉式基金申購和贖回（是股票而不是現金）

（1）產生

1991 年多倫多證券交易所推出的指數參與份額（TIPs)是嚴格意義上出現的交易所基金，終止于2000年

現存最早的是美國證券交易所（AMEX）于1993年推出的標準普爾存托憑證（SPDRs）

2004 年 12月 30日華夏推出上證50交易交易型開放式指數證券投資基金（簡稱50ETF），2005 年 2月 23日 在上交所交易，2006年2月21日，易方達深證100ETF，是深交所推出的第一只ETF

（2）ETF的運行

①參與主體：發起人、受托人、投資者② 基礎指數選擇及模擬 指數型ETF能否發行成功與基礎指數（大量的市場參與者廣泛使用的指數）有關③構造單位的分割ETF的發行量取決于每構造單位凈值的高低④構造單位的申購于贖回：ETF分兩個市場，投資者可以在一級市場進行ETF的申購于贖回，也可以在二級市場可以交易

相關文章：

2012年證券從業資格考試基礎知識精講講義匯總

2012年證券從業資格考試《投資分析》練習題匯總

更多關注：證券從業資格考試報考條件   考試培訓   報名時間

（責任編輯：中大編輯）

共2頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁