證券從業金融市場基礎知識重點:政府機構直接融資方式

政府機構直接融資方式

近年來，各地方政府開始進行多方式、多途徑籌集城市基礎設施建設資金的嘗試，當前的主要方式有直接融資、間接融資、BOT融資、土地出讓收入等。其中，政府機構直接融資的方式包括：

(1)財政資本金投入而獲得的股權收益。(2)由財政投入一些城市基礎設施項目而帶動外資和民營資本的投入。 (3)獲得中央轉貸的由中央政府發行的國內外政府債券。 (4)向世界銀行、亞洲開發銀行等國際和地區金融機構貸款。 (5)獲得中央轉貸的由中央政府向外國政府的貸款。 (6)外國政府援助贈款。

企業(公司)直接融資的方式及特征

企業融資是以企業的資產、權益和預期收益為基礎，籌集項目建設、營運及業務拓展所需資金的行為過程。企業的發展，是一個融資、發展、再融資、再發展的過程。

企業融資按照有無金融中介分為兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資方式的優點是資金流動比較迅速、成本低、受法律限制少;缺點是對交易雙方籌資與投資技能要求高，而且有的要求雙方會面才能成交。相對于直接融資，間接融資可以充分利用規模經濟，降低成本、分散風險、實現多元化負債。

金融機構直接融資的特點

“直接融資”，亦稱“直接金融”，是指沒有金融中介機構介入的資金融通方式。直接融資領域中的金融機構職能是充當投資者和籌資者之間的經紀人。直接金融機構是在直接融資領域，為投資者和籌資者提供中介服務的金融機構。主要直接金融機構有投資銀行或證券公司等。直接金融機構一般不發行以自己為債務人的融資工具：

直接融資的基本特點是，擁有暫時閑置資金的單位和需要資金的單位直接進行資金融通，不經過任何中介環節。具體包括： (1)直接性。(2)分散性。 (3)差異性較大。(4)部分不可逆性。(5)相對較強的自主性。

直接融資對金融市場的影響

(一)直接融資對金融市場的有利影響

(1)資金供求雙方聯系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。

(2)籌資的成本較低而投資收益較大。

(二)直接融資對金融市場的不利影響

(1)直接融資雙方在資金數量、期限、利率等方面受到的限制多。

(2)直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現能力較低。

(3)直接融資的風險較大。

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