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證券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》精講講義

3、金融期貨與普通遠(yuǎn)期交易之間的區(qū)別：

（1）交易場(chǎng)所和交易組織形式不同（2）交易的監(jiān)管制度不同

（3）金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易（4）保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)

金融期貨的主要交易制度

（二）金融期貨的主要交易制度

1、集中交易制度2、標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約和對(duì)沖機(jī)制3、保證金及其杠桿作用

4、結(jié)算所和無(wú)負(fù)債結(jié)算制度5、限倉(cāng)制度6、大戶報(bào)告制度

金融期貨的種類

（三）金融期貨的種類

1、外匯期貨

外匯期貨產(chǎn)生的背景：為防范外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生（外匯市場(chǎng)匯率的不確定性）（ 1970 年代初）

外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的種類：

商業(yè)性外匯風(fēng)險(xiǎn)是在國(guó)際貿(mào)易中因匯率變動(dòng)而遭受損失的可能性；

金融性外匯風(fēng)險(xiǎn)包括債權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（國(guó)際借貸中因匯率變動(dòng)）和儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)（外匯儲(chǔ)備的匯率風(fēng)險(xiǎn)）

2、利率期貨

其基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率有關(guān)的某種金融工具，主要是各類股定收益的金融工具，主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的。

（1） 債券期貨：以國(guó)債期貨為主的債券期貨市各主要交易所最重要的利率期貨品種。

（2） 主要參考利率期貨：libor、hibor

3、 股權(quán)類期貨

（1）股指期貨 ：最早產(chǎn)生于 1982 年美國(guó)堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所的股值期貨交易 ，以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物和交易對(duì)象進(jìn)行交易，采用現(xiàn)金結(jié)算的方式，合約的價(jià)值以股票價(jià)格指數(shù)值乘以一個(gè)固定的金額來(lái)計(jì)算 ；出現(xiàn)的股指期貨情況： CME 推出的標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 種股票價(jià)格綜合指數(shù)期貨、 NSE 推出的綜合指數(shù)期貨，堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所推出的價(jià)值線綜合指數(shù)期貨； 1983 年悉尼期貨交易所推出股值期貨； 1984 年倫敦國(guó)際金融期貨交易所推出的金融時(shí)報(bào) 100 種股值期貨；香港恒生價(jià)格指數(shù)期貨

（2）單只股票期貨：以單只股票作為基礎(chǔ)工具的期貨，買賣雙方約定，以約定的價(jià)格在合約到期日買賣規(guī)定數(shù)量的股票。

（3）股票組合期貨：

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