2016年證券從業資格考試全年考試時間已經公布，為幫助大家抓住考試機會，順利通過考試，中大網校證券從業資格考試網為大家整理了2016年證券市場基礎知識復習重點，供大家復習。

第五章　金融衍生工具

第三節　金融期權與期權類金融衍生產品

四、權證

權證是基礎證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

權證與交易所交易期權的主要區別在于：交易所掛牌交易的期權是交易所制定的標準化合約，具有同一基礎資產、不同行權價格和行權時間的多個期權形成期權系列進行交易，而權證則是權證發行人發行的合約，發行人作為權利的授予者承擔全部責任。

(一)權證的分類

1.按基礎資產分類

分為：股權權證、債權類權證以及其他權證。

目前我國證券市場推出的權證均為股權類權證，其標的資產可以是單只股票或股票組合(如ETF)。

2.按基礎資產的來源分類

分為：認股權證和備兌權證。

認股權證也稱為股本權證，一般由基礎證券的發行人發行，行權時上市公司增發新股售予認股權證的持有人。

備兌權證通常由投資銀行發行，備兌權證所認兌的股票不是新發行的股票，而是已在市場上流通的股票，不會增加股份公司的股本。目前創新類證券公司創設的權證均為備兌權證。

3.按持有人權利分類

分為：認購權證和認沽權證。

4.按行權的時間分類

分為：美式權證、歐式權證、百慕大式權證等類別。

5.按權證的內在價值分類

分為：平價權證、價內權證和價外權證。(二)權證的要素

1.權證類別

2.標的

3.行權價格

4.存續時間

5.行權日期

6.行權結算方式

7.行權比例

(三)權證發行、上市與交易

1.權證的發行

由標的證券發行人以外的第三人發行并上市的權證，發行人應提供履約擔保：

(1)通過專用賬戶提供并維持足夠數量的標的證券或現金，作為履約擔保;

履約擔保的標的證券數量=權證上市數量×行權比例×擔保系數

履約擔保的現金金額=權證上市數量×行權價格×行權比例×擔保系數

擔保系數由交易所發布并適時調整。

(2)提供經交易所認可的機構作為履約的不可撤銷的連帶責任保證人。

【例題·多選題】目前上海和深圳證券交易所規定，由標的證券發行人以外第三人發行并上市的權證，發行人要提供履約擔保，履約擔保的現金金額由(　)決定。

A.權證上市數量

B.行權比例

C.行權價格

D.擔保系數

『正確答案』ABCD

『答案解析』目前上海和深圳證券交易所規定，由標的證券發行人以外第三人發行并上市的權證，發行人要提供履約擔保，履約擔保的現金金額由權證上市數量、行權比例、行權價格、擔保系數決定。

2.權證的上市和交易

目前權證交易實行T+0回轉交易。當天買入、當天賣出，而且沒有漲跌幅的限制，波動性比較大。

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（責任編輯：zyc）

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