本文主要介紹2012年會計職稱中級會計職稱考試中級財務管理精選講義章節重點提示(八)，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年會計職稱考試的相關重點!!

第八章財務分析與評價

一、財務分析的內容：

1.償債能力

2.營運能力

3.獲利能力

4.發展能力(其中1-4項經營者全部關心)

5.綜合能力

二、財務分析的意義：

1.可以判斷企業的財務能力

2.可以評價和考核企業的經營業績，揭示財務活動存在的問題

3.可以挖掘企業潛力，尋求提高企業經營管理水平和經濟效益的途徑

4.可以評價企業的發展趨勢

三、財務分析的方法：

1.比較分析法

⑴重要財務指標的比較

①定基動態比率=分析期/固定基期

②環比動態比率=分析期/前期

⑵會計報表的比較：資產負債表、利潤表、現金流量表

⑶會計報表項目的比較

2.比率分析法：

⑴構成比率：又稱結構比率，某組成部分占總體，例：流動資產占資產總額的比率

⑵效率比率：投入與產出的關系，一般涉及利潤的均為效率比率，例如營業利潤率、成本費用利潤率

⑶相關比率：是以某個項目和與其相關但不同的項目加以對比所得比率，例流動比率

3.因素分析法：

⑴連環替代法

⑵差額分析法

四、比較分析法的定義和注意問題

1.比較分析法是通過對比兩期或連續數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向數額和幅度，來說明企業財務狀況或經營成果的變動趨勢的一種方法。

例如，某企業2000年凈利潤為100萬元，2008年為500萬元，2009年為600萬元，計算定基動態比率和環比動態比率

定基動態比率 =600/100*100%=600%

環比動態比率=600/500*100%=120%

2.采用比較分析法應注意：

①用于進行對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致

②剔除偶發性項目的影響

③應運用例外原則

五、采用比率分析法應注意的問題：

1.對比項目的相關性(比率指標的分子分母必須有相關性)

2.對比口徑的一致性(分子分母必須在計算時間、范圍等方面保持一致)

3.衡量標準的科學性。

六、連環替代法的舉例應用：

例：某企業去年12月31日的流動資產為1480萬元，流動負債為580萬元，長期負債為5400萬元，所有者權益總額為4200萬元，該企業去年的營業收入為5000萬元，營業凈利率為10%，總資產周轉次數為1.2次，按照平均數計算的權益乘數為2.4，凈利潤的80%分配給投資者，預計今年營業收入比上年增長20%，為此需要增加固定資產200萬元，增加無形資產100萬元，根據有關情況分析，企業流動資產項目和流動負債項目將隨營業收入同比例增減，假定該企業今年的營業凈利率和股利支付率與上年保持一致，該年度長期借款不發生變化，今年企業需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。

要求：⑴計算今年需要增加的營運資金額:

增加的營運資金=增加的流動資產-增加的流動負債=1480*20%-580*20%=180萬元

⑵預測今年需要增加對外籌集的資金額：

本年留存收益=營業收入*銷售凈利率*(1-股利分配率)=去年營業收入*增長率*銷售凈利率*(1-股利分配率)=5000*(1+20%)*10%*(1-80%)=120萬元

本年需要增加對外籌集的資金額=需增加營運資金+需增加固定資產+需增加無形資產-留存收益=180+200+100-120=360

備注：如果下年沒有需要增加的固定資產和無形資產，則只需用需增加的營業資金-留存收益

⑶預測今年年末的流動資產總額、流動負債總額、負債總額、所有者權益總額和資產總額

年末流動資產=1480*(1+20%)=1776

年末流動負債=580*(1+20%)=696

年末負債總額=流動負債+長期負債=696+5400=6096

今年年末的所有者權益總額=上年數+本年新增留存收益+本年需增加對外籌集的資金額(題中告訴由所有者增加投入解決)=4200+5000*(1+20%)*10%*(1-80%)+360=4680萬元

今年年末的資產總額=負債+所有者權益=6096+4680=10776

⑷預測今年的流動資產周轉次數和總資產周圍次數

流動資產周轉次數=銷售收入/平均流動資產=5000*(1+20%)/〖(1480+1776〗/2〗=3.69次

總資產周轉次數=銷售收入/平均總資產=5000*(1+20%)/〖(580+5400+4200)+10776〗/2=0.57次

⑸預測今年的權益乘數(按照平均數計算)

=資產平均數/所有者權益平均數=〖(580+5400+4200)+10776〗/2/(4200+4680)/2=2.36次

⑹使用連環替代法依次分析總資產周轉次數和權益乘數的變動對今年權益凈利率的影響(備注：權益凈利率就是凈資產收益率)

權益凈利率=總資產周轉次數*權益乘數*營業凈利率=銷售收入/平均總資產*平均總資產/所有者權益平均數*凈利潤/銷售收入

①上年的權益凈利率=10%*1.2*2.4=28.8%

②第一次替代=10%*0.57*2.4=13.68%

③第二次替代=10%*0.57*2.36=13.45%

總資產周轉次數下降的影響=②-①=13.68%-28.8%=-15.12%

權益乘數下降的影響=③-②=13.45%-13.68%=-0.23%

全部因素的影響=-15.12%-0.23%=-15.35%

八、財務分析的局限性：

1.資料來源的局限性：

①報表數據的時效性

②報表數據的真實性

③報表數據的可靠性

④報表數據的可比性

⑤報表數據的完整性

2.分析方法的局限性：

①對于比較分析法，分析的雙方具備可比性才有意義

②對于比率分析法，單個指標綜合程度低，計算在歷史數據基礎上

③對于因素分析法，主觀假定每次只有一個因素發生變動

2012年中級會計師考試科目財務管理系統講義第七章

2012年中級會計師考試科目財務管理系統講義第六章

（責任編輯：xll）