本文主要介紹2012年會計職稱中級會計職稱考試中級財務管理全書總結解析(五)，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年會計職稱考試的相關重點!!

一、營運資金的定義和特點

營運資金=流動資產-流動負債

特點：⑴來源具有靈活多樣性

⑵數量具有波動性

⑶周轉具有短期性

⑷實物形態具有變動性和易變現性

二、營運資金管理戰略：

1. 流動資產投資戰略：

⑴緊縮的：較低的流動資產—銷售收入比率

⑵寬松的：高水平的流動資產—銷售收入比率

影響因素：取決于該公司對風險和收益的權衡特性，公司債權人產生因素及決策者對此都有影響。

2. 流動資產融資戰略：

⑴期限匹配

①波動性流動資產=短期融資

②永久性流動資產 固定資產=長期資金

⑵保守融資

①短期融資=部分波動性流動資產

②長期資金=永久性流動資產 固定資產 部分波動性流動資產

⑶激進融資

①短期融資>波動性流動資產 部分永久性流動資產

②長期資金=固定資產 部分永久性流動資產

三、現金持有的動機：

1. 交易性需求：為維持日常周轉及正常銷售水平

2. 預防性需求：應付突發事件→取決于

①愿意冒缺少現金風險的程度

②對現金收支預測的可靠程度

③臨時融資能力

3. 投機性需求：抓住投資機會

四、目標現金余額的確定：

1. 成本模型：

⑴機會成本→正相關

⑵管理成本：屬于固定成本，非相關成本

⑶短缺成本→正相關

2. 隨機模型(米勒-奧爾模型)

R=(3bδ2/4i)1/3 L b→轉換成本 δ→變動標準 i→日現金成本

H-R=2(R-L) R→回歸線 H→最高控制線

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（責任編輯：xll）