三、多倍存款創造

當中央銀行向銀行體系供給1元準備金時，存款的增加是準備金的數倍，這是銀行通過運用中央銀行發放的貨幣和流通準備金等貨幣使得貨幣供給量增加的行為，這個過程被稱為多倍存款創造。多倍存款創造需要具備兩個基本條件：部分準備金制度和部分現金提取。

存款創造主要是銀行通過吸收存款、發放貸款、辦理結算等業務活動的開展，為社會提供更多的支付手段和交易媒介的一種功能。具體表現為商業銀行以原始存款為基礎、在銀行體系中繁衍出數倍于原始存款的派生存款。

(1)原始存款。原始存款是指商業銀行吸收的、能增加其準備金的存款，可以理解成從商業銀行體系之外進入商業銀行的存款。它包括商業銀行吸收的現金存款或中央銀行投放基礎貨幣所形成的存款。

(2)派生存款。派生存款是相對于原始存款而言的。它是指由商業銀行以原始存款為基礎、運用信用流通工具和轉賬結算的方式發放貸款或進行其他資產業務時，所衍生出來的，也可以理解成是從商業銀行到商業銀行的存款，而非從商業銀行體系外進入的存款。

將存款劃分為原始存款和派生存款，只是從理論上說明兩種存款在銀行經營中的地位和作用的不同。事實上，在銀行的存款總額中難以嚴格區分出原始存款與派生存款。

但是，可以肯定的是，派生存款必須以一定數量的原始存款為基礎，原始存款量的大小，對于派生存款量的大小有直接的制約關系，任何一筆存款都不可能被憑空創造出來。另外，派生存款只能在銀行體系的信用活動中，通過信用流通工具的使用，以及轉賬結算的條件下才能形成。派生存款的產生，是銀行體系業務經營過程整體運行的結果，僅僅從單一的任何一筆存貸款業務來看，都是有實實在在的貨幣資金內容的經濟行為，沒有任何“創造”的痕跡。也就是說，就單個銀行來講，它們并不認為自己通過這種行為創造了貨幣。但把單個銀行不認可的行為貫穿成一個系統之后，卻可看到明顯質的改變：這就的的確確形成了存款創造的機制，也正是現代銀行體系的奧秘之處。

(3)存款創造。商業銀行存款創造的基本原理對各類存款來說都是成立的，但是通過支票存款的創造(即銀行的活期存款)來說明這一原理則最為簡潔明了。為了能夠清楚地說明存款貨幣的創造與消減過程，我們將詳細分析商業銀行存款貨幣的擴張與收縮過程。為了簡便起見，擬作如下假設：

1)商業銀行只保留法定存款準備金，超額存款準備金全部用于放款或投資;

2)商業銀行的客戶(包括存款人和借款人)將其一切收入均存入銀行，并使用支票結算方式，不提取現金;

3)法定的存款準備金率為10%，原始存款為100萬元。

假定甲商業銀行吸收到100萬元的原始存款，然后貸放給客戶甲，客戶甲將此100萬元以支票形式存入他的開戶行銀行。 A銀行先繳存100萬的10%，即10萬元的法定準備金，然后將其余的90萬元貸放給客戶乙，客戶乙以支票形式存人其開戶行B銀行。

B銀行按90萬元的10%，即9萬元繳存法定準備金，然后將其余的81萬元貸放出去。

以此類推，該筆原始存款的創造過程見表8-2。

由此，我們可以看出，各銀行的存款增加額，構成了一個遞減的等比數列，經過銀行系統的反復使用，100萬元變成了1 000萬元，存款貨幣的創造、擴展過程為：

 由此表明，在部分準備金制度和非金額現金結算制度下，一筆原始存款在整個銀行體系存款擴張原理的作用下，可以產生出大于原始存款若干倍的派生存款來。這個派生存款的大小，主要決定于兩個因素：一個是原始存款數量的大小;另一個是法定存款準備金率的高低。派生出來的存款同原始存款的數量成正比、同法定存款準備金率成反比，即法定存款準備金率越高，存款擴張倍數越小;法定存款準備金率越低，存款擴張倍數越大。若用△D代表存款貨幣的最大擴張額，△B代表原始存款額，r代表法定存款準備金率，則可用公式表示如下：

很明顯，1/r=10，它表示派生存款是原始存款的10倍，表示存款可擴張至10倍，若r為20%，則存款可擴張至5倍;若r為25%，則存款只可擴張4倍。1/r就叫作存款乘數。

存款乘數是指存款總額與原始存款的倍數，即在銀行存款創造機制下存款最大擴張的倍數(也稱派生倍數)，是法定存款準備金率的倒數，即1/r，含必為每一元法定存款準備金的變動，所能引起的存款變動。如果排除其他影響存款創造倍數的因素，設K為銀行體系創造存款的存款乘數(擴張乘數)，則K=1/r 。由此可見，整個商業銀行創造存款貨幣的數會受到法定存款準備金率的限制，其倍數同法定存款準備金率呈現上種倒數關系。但是，這只是一個簡單的、需要修正的存款乘數。

如果用△B代表原始存款額，r代表法定準備金率，e代表超額準備金率，c代表現金漏損率，則可用公式表示如下：

某商業銀行吸收到100萬元的原始存款，然后貸放給客戶，假定在以后的貸放過程中，法定存款準備金率為10%，超額存款準備金率為5%，現金漏損率為5%，則存款乘數為5，該筆原始存款創造的派生存款數為500萬元。值得注意的是，這里的B是原始存款，從商業銀行體系之外進入商業銀行的存款，不是基礎貨幣。

存款貨幣的創造過程也可以反方向作用，也就是說，派生存款的倍數原理同樣適用于存款貨幣的消減過程，只不過方向相反，當商業銀行的原始存款數量減少時，銀行的存款貨幣會呈倍數的緊縮。

上述存款創造倍數的實現要基于兩個假設：一是部分準備金制度，如果是全額準備金，商業銀行就沒有可貸放的資金，存款創造就無法進行;二是非全額現金結算制度，如果商業銀行與儲戶之間實行全額現金結算，存款創造也就無法進行。因此，部分準備金制度和非全額現金結算制度，是存款創造的兩個前提條件。現金漏損率、存款準備金率以及存款結構比例的變化，都會對存款創造產生影響，也是影響存款創造的重要因素。

（責任編輯：xy）

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