精品91麻豆免费免费国产在线_男女福利视频_国产一区二区三区小向美奈子_在教室里和同桌做校园h文

二、股權投資的評估

(一)股權投資收益分配的形式

股權投資是投資主體以現金資產、實物資產、或無形資產等直接投入到被投資企業，取得被投資企業的股權，從而通過控制被投資企業獲取收益的投資行為。

對股權投資的評估，首先必須了解具體的投資形式、收益獲取方式和占被投資企業實收資本或所有者權益的比重，根據不同情況，采取不同方法進行評估。

其中收益的分配形式，比較常見的有如下幾種類型：

(1)按投資額占被投資企業實收資本的比例，參與被投資企業凈利潤的分配;

(2)按被投資企業銷售收入或利潤的一定比例提成

(3)按投資方出資額的一定比例支付資金使用報酬等。

投資合同或協議一般規定有投資期限，有期限的投資在投資期限屆滿時投入資本的處理方式有：以現金作價返還、以實物資產返還、按期滿時實投資產的變現價格作價以現金返還。

(二)非控股性型股權投資(少數股權)評估

(三)控股型股權投資評估

對于控股型的長期股權投資，原則上應對被投資企業進行評估后再測算控股權投資的價值。對被投資企業的評估應以收益法為主，特殊情況下，可以單獨采用市場法，對被投資企業進行評估，評估基準日與投資方的評估基準日相同。

評估人員評估股東部分權益價值，應當在適當及切實可行的情況下考慮由于控股權和少數股權等因素產生的溢價或折價

例題：甲企業與乙企業進行聯營，協議期10年，按投資比例分配利潤。甲企業投入總資產30萬元，其中現金資產10萬元，廠房作價20萬元。合同約定合營期滿，以廠房返還甲企業。該廠房年折舊率5%，殘值率5%。評估前兩年的利潤分配方案是：第一年實現凈利潤15萬元，甲企業分得4.5萬元，第2年實現凈利潤20萬元，甲企業分得6萬元。目前聯營企業已經營穩定，今后每年收益20%是有保證的。已知折現率15%，求該股權投資評估值：

解析：評估中所說的收益是預期收益，該項股權投資的預期收益是今后8年的分得利潤和廠房的回收

廠房可回收余額=200000-200000(1-5%)*50%=105000

P=300000*20%*(P/A,15%,8)+105000*(1+0.15)-8

=303.562(元)

例題：被評估企業以無形資產向A企業進行長期股權投資，協議規定投資期10年，A企業每年以運用無形資產生產的產品銷售收入的5%作為投資方的回報，10年后投資方放棄無形資產產權及股權。評估時此項投資已滿5年，評估人員根據前五年A企業產品銷售情況和未來5年市場預測，認為今后5年A企業產品銷售收入保持在200萬元水平，折現率為12%，該項無形資產的評估值最有可能是()元

A、180240

B、72099000

C、360480

D、500000

答案：C

解析:未來還有5年的收益，每年收益：200*5%=10(萬)

合營期滿，無形資產的可回收金額為0

P=10*(P/A,12%,5)=36.048(萬元)

第四節 其它長期性資產的評估

一、其它長期性資產的構成

其它長期性資產主要包括具有長期性質的待攤費用和其它長期資產等。長期待攤費用是指企業已經支出，但攤銷期在1年以上(不含1年)的各項費用，如股票發行費用、籌建期開辦費等。其它長期資產主要包括特準儲備物資、銀行凍結存款、凍結物資以及涉及訴訟的財產等。

二、其它長期性資產的評估

2011年注冊資產評估師報考指南     2011年注冊資產評估師模擬試題

（責任編輯：）

共4頁,當前第2頁  第一頁  前一頁  下一頁