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本文主要介紹2012年審計師考試第二部分企業(yè)財務(wù)管理第五章營運資本管理第一節(jié)資產(chǎn)組合與籌資組合中籌資組合的內(nèi)容,希望本篇文章能幫助您系統(tǒng)的復(fù)習審計師考試,全面的了解2012年審計師考試的重點!
二、籌資組合
1.定義:企業(yè)資本總額中短期資本和長期資本各自所占的比例,稱為企業(yè)的籌資組合。
2.影響因素:風險與報酬的均衡(最基本)、行業(yè)差別、經(jīng)營規(guī)模、利率狀況
3.籌資組合策略:
▲補充: 永久性資產(chǎn)
↑
企業(yè)資金占用=臨時性流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)+固定資產(chǎn)
企業(yè)資金來源=短期來源(臨時性負債)+長期來源(長期負債、自發(fā)性負債、股權(quán)資本)
企業(yè)資金占用=企業(yè)資金來源
即:臨時性流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)+固定資產(chǎn)=短期來源+長期來源
種類
|
特點
|
配合型 | 短期資金來源= 臨時性流動資產(chǎn) 長期資金來源= 永久性流動資產(chǎn)+固定資產(chǎn) 收益和風險居中的融資組合策略。 是一種理想的、對企業(yè)有著較高資本要求的營運資本融資政策 |
激進型 | 短期資金來源>臨時性流動資產(chǎn) 長期資金來源<永久性流動資產(chǎn)+固定資產(chǎn) 最大限度的使用短期融資,資本成本較低。 是一種收益性和風險性均較高的融資組合策略 |
穩(wěn)健型 | 短期資金來源< 臨時性流動資產(chǎn) 長期資金來源>永久性流動資產(chǎn)+固定資產(chǎn) 更低的使用短期融資,導(dǎo)致較高的流動比率。 是一種風險性和收益性均較低的籌資組合策略 |
▲總結(jié):在三種策略中短期資金來源比例最大的是激進型組合策略,最小的是穩(wěn)健型組合策略。
【例題3·單選題】(2008年)某企業(yè)以臨時性流動負債來滿足全部臨時性流動資產(chǎn)和部分永久性資產(chǎn)的需要,而余下的永久性資產(chǎn)用長期資金來滿足,其采取的籌資組合策略是( )。
A.配合型組合策略
B.激進型組合策略
C.穩(wěn)健型組合策略
D.平穩(wěn)型組合策略
『正確答案』B
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(責任編輯:中大編輯)
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