2011年期貨從業資格考試基礎知識模擬題

6、某投資者在5 月2 日以20 美元/噸的權利金買入9 月份到期的執行價格為140 美元/噸的小麥看漲期權和約，同時以10 美元/噸的權利金買入一張9 月份到期的執行價格為130 美元/噸的小麥看跌期權，9 月份時，相關期貨和約價格為150 美元/噸，請計算該投資人的投資結果(每張和約1 噸標的物，其他費用不計)

A、10

B、20

C、30

D、40

答案：B

解析：如題，該情況下投資者行使看漲期權，放棄看跌期權。因此，該投資人的投資收益=(150-140)×1-20-10=-20元。

7、某投資者以7 385 限價買進日元期貨，則下列()價位可以成交。

A、7 387

B、7 385

C、7 384

D、7 383

答案：BCD

解析：如題，限價指令是以指定的或是更優的價格成交，因此只要不高于7 385 限價即可。

8、6 月5 日，買賣雙方簽訂一份3 個月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數構成完全對應，此時的恒生指數為15000點，恒生指數的合約乘數為50 港元，假定市場利率為6%，且預計一個月后可收到5000 元現金紅利，則此遠期合約的合理價格為()點。

A、15000

B、15124

C、15224

D、15324

答案：B

解析：如題，該股票組合用指數點表示時，利息=15000×6%×3/12=225 點，紅利5000 港元相當于100個指數點(5000/50=100)，再計剩余兩個月的利息=100×6%×2/12=1 點，因此本利和=100+1=101，凈持有成本=225-101=124 個指數點，因此該股票組合的合理價格=15000+124=15124點。

2011年期貨從業資格考試基礎知識模擬題

9、某短期國債離到期日還有3 個月，到期可獲金額10000 元，甲投資者出價9750 元將其買下，2個月后乙投資者以9850 買下并持有一個月后再去兌現，則乙投資者的收益率是()。

A、10.256%

B、6.156%

C、10.376%

D、18.274%

答案：D

解析：如題，乙投資者的收益率=(10000/9850)-1=1.5228%，換算成年收益率=1.5228%/(1/12)=18.274%，顯然，收益率大小與買進債券的價格高低成反比。

10、某證券投資基金主要在美國股市上投資，在9 月2 日時，其收益已達到16%，鑒于后市不太明朗，下跌的可能性很大，為了保持這一成績到12 月，決定利用S&P500 指數期貨實行保值。假定其股票組合的現值為2.24 億美元，并且其股票組合與S&P500 指數的β 系數為0.9。假定9 月2 日時的現貨指數為1380 點，而12 月到期的期貨合約為1400點。該基金首先要賣出()張期貨合約才能實現2.24 億美元的股票得到有效保護。

A、500

B、550

C、576

D、600

答案：C

解析：如題，應該賣出的期貨合約數=2.24/(1400×250)×0.9=576張，每點代表250美元。股票組合的β 系數，其套期保值公式，買賣期貨合約數=現貨總價值/(現貨指數點×每點乘數)×β系數。

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（責任編輯：中大編輯）

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