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期貨從業資格考試《基礎知識》全真練習題

41．D【解析】介紹經紀商主要的業務是為期貨傭金商開發客戶或接受期貨、期權指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進行結算。

42．A【解析】開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內進行。

43．D【解析】在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為期貨投機。

44．C【解析】當買人價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交 價三者中居中的一個價格。

45．B【解析】無風險利率水平也會影響期權的時間價值，當利率提高時，期權的時間價值會減少。不過， 利率水平對期權的時間價值的影響是十分有限的。

46．D【解析】期貨的結算實行每日結算制度，客戶在 持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶 上劃撥。當客戶處于盈利狀態時，只要其保證金賬 戶上的金額超過初始保證金的數額，則客戶可以將 超過部分提現；當客戶處于虧損狀態時，一旦保證金 余額低于維持保證金的數額，則客戶必須追加保證 金，否則就會被強制平倉。這意味著客戶平倉之后 的總盈虧是其保證金賬戶最初數額加上追加保證金 與提現部分和最終數額之差。

47．B【解析】賣出看漲期權的投資者的最大收益為： 所收取的全部權利金。

48．B【解析】基準利率是金融市場上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據它來確定。

49．A【解析】隨著交割月的臨近，規定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。

50．B【解析】考查套利交易的特點

51．B【解析】交易者可以通過期貨市場賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進行套利，等有利時 機出現后分別平倉，從中獲利，這屬于跨品種套利。

52．B【解析】在期貨交易中，套期保值是現貨商利用 期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動。當現 貨市場損失時，可以通過期貨市場獲利；反之則從現 貨市場獲利，以保證獲得穩定收益。

53．A【解析】期貨投資者和套利者是期貨市場的風險承擔者。

54．B【解析】空頭套期保值是投資者在現貨市場中持有資產，在相關的期貨合約中做空頭的狀態。

55．D【解析】考查會員制期貨交易所的機梅設置。

56．B【解析】期貨交易中，交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時 候交收實貨。

57．D【解析】考查彈性定義的具體應用。

58．D【解析】在美國10年期國債期貨的交割，賣方可 以使用任一符合芝加哥期貨交易所規定條件的國債 來進行交割。

59．B【解析】頭肩頂和頭肩底是價格形態中出現最多的反轉突破形態，也是最可靠的反轉突破形態。

60．C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現貨價格一期貨價格。C項對于空頭套期保值者，如果基差意外地擴大，套期保值者的頭寸就會得到改善；相反，如果基差意外地縮小，套 期保值者的情況就會惡化。對于多頭套期保值者來 說，情況正好相反。

二、多項選擇題

61．ABD【解析】因為交割商品時跟交易所到倉庫的距 離沒有關聯，商品不是運往交易所的。而其他的生 產、存儲及運輸時跟商品息息相關的因素。

62．BCD【解析】BC兩項為會員大會的權力，D項為理事會的權力。

63．AB【解析】股票指數期貨交易以現金交割和結算，通過保證金制度以小搏大。

64．ABCD【解析】中國期貨市場成交量迅速增長、交易規模日益擴大，但仍存在諸多問題：其一，期貨市 場發展力量不均衡，投資主體結構不盡合理、市場投 機較盛；此外對機構投資者的準入限制依然存在。 其二，期貨市場監管有待加強，法規體系有待進一步 充實與完善；其三，期貨品種不夠豐富、品種結構不 夠合理，不能滿足實體經濟發展的客觀要求；其四，中國期貨市場的國際化程度低，對其他國家和地區期貨市場的影響力小，大部分商品期貨的交易價格 對國際商品定價的影響力小，在國際定價中難以形 成與經濟實力相匹配的話語權。

65．BD【解析】期貨期權合約是標準化合約，是由期貨交易所統一制定的，規定買方有權將來特定時間以特定價格買入或賣出相關期貨合約的標準化合約。 權利金和期權的價格是其中唯一可變因素。

66．ABC【解析】期權的內涵價值指立即履行期權合約時可以獲得的總利潤，內涵價值為正、為負還是為零 決定了期權權利金的大小，兩平期權的內涵價值一定大于虛值期權的內涵價值。

67.AC【解析】期貨交易不可以背書轉讓或雙方約定價格對沖。

68．AD【解析】BC兩項會促使本幣貶值。

69．ABCD【解析】期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有其所代表的眾多的商品生產者、銷售者、 加工者、進出口商以及投機者等。

70．ABD【解析】道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

71．CD【解析】股票市場的風險可以歸納為系統性風險、非系統性風險。

72．BCD【解析】圓弧形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人們去相信這個圓弧。

73．AC【解析】早期的期貨市場起到了避免價格波動 和穩定產銷的作用；穩定貨源和鎖定經營成本的功 能是隨著期貨市場的發展，新增的作用。

74．BCD【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。

75．ABCD【解析】一個完整的期貨交易流程應包括：開戶與下單、竟價、結算和交割四個環節。

76．ABC t解析】D項屬于長期利率期貨。

77．ABD【解析】作為期貨市場的上市品種，商品的價 格隨市場靈活波動；價格受政府限制的商品不能作 為期貨市場的上市品種。

78．ABD【解析】遠期交易的價格不具備公開性。

79．AC【解析】道瓊斯指數采取算術平均法計算；金融 時報30指數采用幾何平均法計算。

80．ABD【解析】期貨投資基金的投資策略包括：多 CTA投資策略和單CTA投資策略；技術分析投資策略和基本分析投資策略；分散型投資策略和專業型 投資策略；短期、中期策略和長期型投資策略。

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（責任編輯：中大編輯）