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2018年期貨投資分析考試筆記：宏觀經濟分析

經濟目標:

經濟增長、物價穩定、充分就業和國際收支平衡 GDP=C消費+I投資+G政府購買+X凈出口 GDP平減指數=名義GDP / 實際GDP

#宏觀經濟#

【分析方法】:總量分析法、結構分析法和對比分析法

【領先指標】:

PMI、中國制造業采購經理人指數、OECD綜合領先指標。

【總量指標】：GDP、GDP平減指數、CPI、PPI、工業增加值、失業率、國際收支等。

【需求類指標】：全社會固定資產投資、新屋開工和營建許可、社會消費品零售總額和零售銷售

#國內生產總值#【形態】：價值、收入、產品。

【計算方法】：生產、收入、支出。

#工業#采掘業，制造業，電力、煤氣及水的生產和供應業 #工業增加值#計算方法：生產、收入(要素分配)

#貨幣政策工具#：存款準備金、再貼現率、公開市場操作(購買國債)

#財政政策#包括：

財政支出政策、 稅收政策或收入政策、財政赤字和盈余 #財政補貼#：價格補貼、企業虧損補貼、財政補貼、房租補貼、外貿補貼。

收入政策:#財政機制#:預算控制/稅收控制/補貼調控/國債調控

#貨幣機制#:調控貨幣供應量/流通量/調控信貸方向和數量/調控利息率 #產業政策#產業結構政策、產業組織政策、產業區域布局政策

【非農就業】：6W家庭

【非農數據】：

非農業部門機構工資 中國貨幣存量M0、M1、M2 美國貨幣存量C、M1、M2、M3 美國CPI 住宅42%、交通17%、食品飲料15%

【通脹】溫和2%-3%;惡性15%以上;

在外匯期貨市場上，通貨膨脹會使得該國的商品價格上漲，出口受到抑制，進口會增加，從而增加貿易赤字或者減少貿易盈余，該國本幣貶值，外匯期貨 價格下跌。政府為抵制通貨膨脹，緊縮銀根拉高利率時，會吸引國際資本流入，本幣有升值壓力，外匯期貨價格可能會上升。 長期保持貿易順差時，國際收支平衡表經常性賬戶出現盈余，本幣面臨升值壓力，外匯期貨價格出現上揚。

蕭條階段:央行將會調降利率，債券收益率下降，利率期貨價格上漲。黃金期貨價格大幅回落。

復蘇階段:政府執行擴張性政策可能性較大，遠期利率有下降趨勢，利率期貨價格開始上升。無避險黃金期貨價格下跌。

繁榮階段:初期債券價格上升，利率期貨價格上漲;后期緊縮政策隨時可能出臺，利率逐步回升，利率期貨價格下跌，避險黃金期貨價格開始上漲。

衰退階段:剛衰退時經濟通常伴隨高通貨膨脹率，債券價格因此下跌，導致利率期貨價格下跌，避險黃金期貨價格繼續上漲。

#收斂性蛛網#型: 供給彈性小于需求彈性 價格上升:替代效應、收入效應

【需求量】變化：價格變化引起，在一條需求曲線上移動

【需求】變化：價格之外的因素導致，需求曲線的左右移動 影響#供給價格彈性#:增加生產的困難程度、考察時間的長短

影響#需求價格彈性#:替代品的豐富程度、支出比例、考察時間長短

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（責任編輯：xy）

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