(五) 收購要約的變更

收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)及證券交易所提出報告，經(jīng)批準后，予以公告。收購要約變更，是指收購要約生效后，收購要約發(fā)出人改變要約內(nèi)容的意思表示。變更收購要約，需經(jīng)要約發(fā)出人和受要約人雙方當事人同意，在不損害投資者利益和擾亂證券市場正常運行的情況下，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所可以允許變更收購要約。收購要約變更自收購要約變更公告后開始生效。

(六) 收購要約的適用

收購要約提出的各項收購條件，適用于被收購公司的所有股東。這主要包括兩層含義：

1. 被收購的上市公司的股東具有平等參與要約收購的權(quán)利，要約人應(yīng)當向被收購上市公司的所有股東發(fā)出收購要約，不能僅向特定的股東發(fā)出收購要約。

2. 要約收購條件具有統(tǒng)一性，應(yīng)當適用于被收購的上市公司的全體股東，不能出現(xiàn)要約方面的差別待遇。

采取要約收購方式的，收購人在收購期限內(nèi)，不得賣出被收購公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。

三、協(xié)議收購規(guī)則

收購人可以依法同被收購公司的股東以協(xié)議方式進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。以協(xié)議方式收購上市公司時，達成協(xié)議后，收購人必須在3日內(nèi)將該收購協(xié)議向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)及證券交易所作出書面報告，并予公告。在公告前不得履行收購協(xié)議。

采取協(xié)議收購方式的，協(xié)議雙方可以臨時委托證券登記結(jié)算機構(gòu)保管協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票，并將資金存放于指定的銀行。

采取協(xié)議收購方式的，收購人收購或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同收購一個上市公司已發(fā)行的股份達到30%時，繼續(xù)進行收購的，應(yīng)當向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。但是，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)免除發(fā)出要約的除外。收購人依照上述規(guī)定以要約方式收購上市公司股份，應(yīng)當遵守《證券法》的相關(guān)規(guī)定。

四、上市公司收購的權(quán)益披露

投資者收購上市公司，要依法披露其在上市公司中擁有的權(quán)益，包括登記在其名下的股份和雖未登記在其名下但該投資者可以實際支配表決權(quán)的股份。投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)當合并計算。

(一) 一致行動和一致行動人的概念

一致行動，是指投資者通過協(xié)議、其他安排，與其他投資者共同擴大其所能夠支配的一個上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實。

一致行動人，是指在上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動中有一致行動情形的投資者，互為一致行動人。

如果沒有相反證據(jù)，投資者有下列情形之一的，為一致行動人：

(1) 投資者之間有股權(quán)控制關(guān)系;

(2) 投資者受同一主體控制;

(3) 投資者的董事、監(jiān)事或者高級管理人員中的主要成員，同時在另一個投資者擔任董事、監(jiān)事或者高級管理人員;

(4) 投資者參股另一投資者，可以對參股公司的重大決策產(chǎn)生重大影響;

(5) 銀行以外的其他法人、其他組織和自然人為投資者取得相關(guān)股份提供融資安排;

(6) 投資者之間存在合伙、合作、聯(lián)營等其他經(jīng)濟利益關(guān)系;

(7) 持有投資者30%以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司股份;

(8) 在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級管理人員，與投資者持有同一上市公司股份;

(9) 持有投資者30%以上股份的自然人和在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級管理人員，其父母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等親屬，與投資者持有同一上市公司股份;

(10) 在上市公司任職的董事、監(jiān)事、高級管理人員及其前項所述親屬同時持有本公司股份的，或者與其自己或者其前項所述親屬直接或者間接控制的企業(yè)同時持有本公司股份;

(11) 上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和員工與其所控制或者委托的法人或者其他組織持有本公司股份;

(12) 投資者之間具有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。

一致行動人應(yīng)當合并計算其所持有的股份。投資者計算其所持有的股份，應(yīng)當包括登記在其名下的股份，也包括登記在其一致行動人名下的股份。

投資者認為其與他人不應(yīng)被視為一致行動人的，可以向中國證監(jiān)會提供相反證據(jù)。

(二) 進行權(quán)益披露的情形

1. 通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到5%時，應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告;在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。

前述投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到一個上市公司已發(fā)行股份的5%后，通過證券交易所的證券交易，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%，應(yīng)當依照上述規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。

依照上述規(guī)定所作的書面報告和公告，應(yīng)當包括下列內(nèi)容：

(1) 持股人的名稱、住所;

(2) 持有的股票的名稱、數(shù)額;

(3) 持股達到法定比例或者持股增減變化達到法定比例的日期。

2. 通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有權(quán)益的股份擬達到或者超過一個上市公司已發(fā)行股份的5%時，應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動報告書，向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告，抄報派出機構(gòu)，通知該上市公司，并予公告。

投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到一個上市公司已發(fā)行股份的5%后，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少達到或者超過5%的，應(yīng)當依照第一種情形的相應(yīng)規(guī)定履行報告、公告義務(wù)。

3. 投資者及其一致行動人通過行政劃轉(zhuǎn)或者變更、執(zhí)行法院裁定、繼承、贈與等方式擁有權(quán)益的股份變動達到上述規(guī)定比例的，應(yīng)當按照上述規(guī)定履行報告、公告義務(wù)，并參照上述規(guī)定辦理股份過戶登記手續(xù)。

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（責任編輯：xll）

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