本文主要介紹2012年會計職稱中級會計職稱考試中級財務管理沖刺精講講義(1),希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年會計職稱考試的相關重點!!

第三章 籌 資 管 理

第一節 籌資管理概述

企業籌資，是指企業為了滿足其經營活動、投資活動、資本結構調整等需要，運用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。資金是企業的血液，是企業設立、生存和發展的物質基礎，是企業開展生產經營業務活動的基本前提。任何一個企業，為了形成生產經營能力、保證生產經營正常運行，必須擁有一定數量的資金。

籌資活動是企業一項重要的財務活動。如果說企業的財務活動是以現金收支為主的資金流轉活動，那么籌資活動則是資金運轉的起點。籌資的作用主要有兩個：

(一) 滿足經營運轉的資金需要

企業籌資，能夠為企業生產經營活動的正常開展提供財務保障。籌集資金，作為企業資金周轉運動的起點，決定著企業資金運動的規模和生產經營發展的程度。企業新建時，要按照企業戰略所確定的生產經營規模核定長期資本和流動資金的需要量。在企業日常生產經營活動運行期間，需要維持一定數額的資金，以滿足營業活動的正常波動需求。這些都需要籌措相應數額的資金，來滿足生產經營活動的需要。

(二) 滿足投資發展的資金需要

企業在成長時期，往往因擴大生產經營規模或對外投資需要大量資金。企業生產經營規模的擴大有兩種形式，一種是新建廠房、增加設備，這是外延式的擴大再生產;另一種是引進技術、改進設備，提高固定資產的生產能力，培訓工人，提高勞動生產率，這是內涵式的擴大再生產。不管是外延式的擴大再生產還是內涵式的擴大再生產，都會發生擴張性的籌資機動。同時，企業由于戰略發展和資本經營的需要，還會積極開拓有發展前途的投資領域，以聯營投資、股權投資和債權投資等形式對外投資。經營規模擴張和對外產權投資，往往會產生大額的資金需求。

一、籌資的分類

企業籌資可以按不同的標準進行分類。

(一) 股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資

按企業所取得資金的權益特性不同，企業籌資分為股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資三類，這也是企業籌資方式最常見的分類方法。

股權籌資形成股權資本，是企業依法長期擁有、能夠自主調配運用的資本。股權資本在企業持續經營期間內，投資者不得抽回，因而也稱之為企業的自有資本、主權資本或股東權益資本。股權資本是企業從事生產經營活動和償還債務的本錢，是代表企業基本資信狀況的一個主要指標。企業的股權資本通過吸收直接投資、發行股票、內部積累等方式取得。股權資本由于一般不用還本，形成了企業的永久性資本，因而財務風險銷，但付出的資本成本相對較高。

股權籌資項目，包括實收資本(股本)、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等。其中，實收資本(股本)和實收資本溢價部分形成的資本公積金是投資者的原始投入部分;盈余公積金、未分配利潤和部分資本公積金是原始投入資本在企業持續經營中形成的經營積累。通常，盈余公積金、未分配利潤共稱為留存收益。股權籌資在經濟意義上形成了企業的所有者權益，其金額等于企業資產總額減去負債總額后的余額。

債務籌資，是企業通過借款、發行債券、融資租賃以及賒銷商品或服務等方式取得的資金形成在規定期限內需要清償的債務。由于債務籌資到期要歸還本金和支付利息，對企業的經營狀況不承擔責任，因而具有較大的財務風險，但付出的資本成本相對較低。從經濟意義上來說，債務籌資也是債券人對企業的一種投資，也要依法享有企業使用債務所取得的經濟利益，因而也可以稱之為債權人權益。

衍生工具籌資包括兼具股權與債務特性的混合融資和其他衍生工具融資。我國上市公司目前最常見的混合融資是可轉換債券融資，最常見的其他衍生工具融資是認股權證融資。

(二) 直接籌資與間接籌資

按其是否以金融機構為媒介，企業籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型。

直接籌資，是企業直接與資金供應者協商融通資本的一種籌資活動。直接籌資方式主要有吸收直接投資、發行股票、發行債券等。通過直接籌資既可以籌集股權資金，也可以籌集債務資金。按法律規定，公司股票、公司債券等有價證券的發行需要通過證券公司等中介機構進行，但證券公司所起到的只是承銷的作用，資金擁有者并未向證券公司讓渡資金使用權，因此發行股票、債券屬于直接向社會籌資。

間接籌資，是企業借助銀行等金融機構融通資本的籌資活動。在間接籌資方式下，銀行等金融機構發揮了中介的作用，預先集聚資金，資金擁有者首先向銀行等金融機構讓渡資金的使用權，然后由銀行等金融機構將資金提供給企業。間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式，間接籌資形成的主要是債務資金，主要用于滿足企業資金周轉的需要。

(三) 內部籌資與外部籌資

按資金的來源范圍不同，企業籌資分為內部籌資和外部籌資兩種類型。

內部籌資是指企業通過利潤留存而形成的籌資來源。內部籌資數額的大小主要取決于企業可分配利潤的多少和利潤分配政策(股利政策)，一般無需花費籌資費用，從而降低了資本成本。

外部籌資是指企業向外部籌措資金而形成的籌資來源。處于初創期的企業，內部籌資的可能性是有限的;處于成長期的企業，內部籌資往往難以滿足需要。這就需要企業廣泛地開展外部籌資，如發行股票、債券，取得商業信用、向銀行借款等。企業向外部籌資大多需要花費一定的籌資費用，從而提高了籌資成本。

因此，企業籌資時首先應利用內部籌資，然后再考慮外部籌資。

(四) 長期籌資與短期籌資

按所籌集資金的使用期限不同，企業籌資分為長期籌資和短期籌資兩種類型。

長期籌資，是指企業籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動。長期籌資的目的主要在于形成和更新企業的生產和經營能力，或擴大企業的生產經營規模，或為對外投資籌集資金。長期籌資通常采取吸收直接投資、發行股票、發行債券、取得長期借款、融資租賃等方式，所形成的長期資金主要用于購建固定資產、形成無形資產、進行對外長期投資、墊支流動資金、產品和技術研發等。從資金權益性質來看，長期資金可以是股權資金，也可以是債務資金。

短期籌資，是指企業籌集使用期限在1年以內的資金籌集活動。短期資金主要用于企業的流動資產和日常資金周轉，一般在短期內需要償還。短期籌資經常利用商業信用、短期借款、保理業務等方式來籌集。

2012年會計職稱考試科目財務管理公式總結匯總

（責任編輯：xll）

共4頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁