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第六章 投資管理
(一)掌握企業(yè)投資的分類
(二)掌握證券資產(chǎn)的特.氨和證券投資的目的
(三)掌握證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)
(四)熟悉投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量及其剛算
(五)熟悉投資管理財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)
(六)熟悉項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)決策方法
(七)熟悉債券投資、股票投資的價(jià)值估計(jì)
(八)了解企業(yè)投資管理的特點(diǎn)、管理原則
第一節(jié) 投資管理的主要內(nèi)容
企業(yè)投資,是企業(yè)為獲取未來收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。
一、企業(yè)投資的作用
(1)投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提;
(2)投資是獲取利潤的基本前提;
(3)投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段
二、企業(yè)投資管理的特點(diǎn)
(1)屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策;
(2}屬于企業(yè)的非程序化管理;
(3)投資價(jià)值的波動(dòng)性大
三、企業(yè)投資的分類
(一)直接投資和間接投資
按投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的關(guān)系,企業(yè)投資可以劃分為直按投資和間接投資。直接投資,是將資金直接投放于形成生產(chǎn)經(jīng)營能力的實(shí)體性資產(chǎn),直接謀取經(jīng)營利潤的企業(yè)投資,間接投資,是將資金投放于股票、債券等權(quán)益性資產(chǎn)上的企業(yè)投資。
(二)項(xiàng)目投資與證券投資
按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì),企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資。
企業(yè)可以通過投資,購買具有實(shí)質(zhì)內(nèi)涵的經(jīng)營資產(chǎn),包括有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn),形成具體的生產(chǎn)經(jīng)營能力,開展實(shí)質(zhì)性的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。這類投資,稱為項(xiàng)目投資。項(xiàng)目投資的目的在于改善生產(chǎn)條件、擴(kuò)大生產(chǎn)能力,以獲取更多的經(jīng)營利潤項(xiàng)目投資,屬于直接投資。
企業(yè)可以通過投資,購買具有權(quán)益性的證券資產(chǎn),通過證券資產(chǎn)!所賦予的權(quán)力,間接控制被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng),獲取投資收益。這種投資,稱為證券投資。
(三)發(fā)展性投資與維持性投資
按投資活動(dòng)對企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營前景的影響,企業(yè)投資可以劃分為發(fā)展性投資和維持性投資。發(fā)展性投資,是指對企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局有重大影響的.企業(yè)投資。維持性投資,是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進(jìn)行,不會(huì)改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資。
(四)對內(nèi)投資與對外投資
按投資活動(dòng)資金投出的方向,企業(yè)投資可以劃分為對內(nèi)投資和對外投資對內(nèi)投資,是指在木企業(yè)范圍內(nèi)部的資金投放,用于購買和配置各種生產(chǎn)經(jīng)營所需的經(jīng)營性資產(chǎn)。對外投資,是指向本企業(yè)范圍以外的其他單位的資金投放
(五)獨(dú)立投資與互斥投資
按投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系,企業(yè)投資可以劃分為獨(dú)立投資和互斥投資。
獨(dú)立投資是相容性投資,各個(gè)投資項(xiàng)目之間互不關(guān)聯(lián)、互不影響,可以同時(shí)并存。獨(dú)立投資項(xiàng)目決策考慮的是方案本身是否滿足某種決策標(biāo)準(zhǔn)。
互斥投資是非相容性投資,各個(gè)投資項(xiàng)目之間相互關(guān)聯(lián)、相互替代,不能同時(shí)并存。互斥投資項(xiàng)目決策考慮的是各方案之間的排斥性,一互斥決策需要從每個(gè)可行方案中選擇最優(yōu)方案。
四、投資管理的原則
(1)可行性分析原則;
(2)結(jié)構(gòu)平衡原則;
(3)動(dòng)態(tài)監(jiān)控原則;
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