(二) 流動(dòng)資金投資的估算

流動(dòng)資金投資客分別按分項(xiàng)詳細(xì)估算法和擴(kuò)大指標(biāo)估算法進(jìn)行估算，本書(shū)只介紹第一種方法。

分項(xiàng)詳細(xì)估算法，是指根據(jù)投資項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)主要流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預(yù)計(jì)周轉(zhuǎn)額分別估算每一流動(dòng)項(xiàng)目的占用額，進(jìn)而確定各年流動(dòng)資金投資的一種方法。流動(dòng)資金投資屬于墊付周轉(zhuǎn)金，其資金投入方式也包括一次投入和分次投入兩種形式。如果是一次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)第一年末;如果是分次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)后連續(xù)的若干年。1. 分項(xiàng)詳細(xì)估算法的基本公式

某年流動(dòng)資金投資額(墊支額)=本年流動(dòng)資金需用額—截至上年的流動(dòng)資金投資額

或 = 本年流動(dòng)資金需用額-上年流動(dòng)資金需用額

本年流動(dòng)資金需用額 = 該年流動(dòng)資產(chǎn)需用額-該年流動(dòng)負(fù)債需用額

2. 周轉(zhuǎn)天數(shù)、周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)額與資金需用額的概念及其關(guān)系

某一流動(dòng)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)天數(shù)是指該項(xiàng)目的資金從其原始形態(tài)開(kāi)始，依次經(jīng)過(guò)各個(gè)循環(huán)階段回到出發(fā)點(diǎn)，完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)。最低周轉(zhuǎn)天數(shù)則是在所有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件最為有利的情況下，完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù)。在確定各個(gè)流動(dòng)項(xiàng)目的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)時(shí)，應(yīng)綜合考慮儲(chǔ)存天數(shù)、在途天數(shù)，并考慮適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)系數(shù)。

(四) 運(yùn)營(yíng)期相關(guān)稅金的估算

在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中，需要估算的運(yùn)營(yíng)期相關(guān)稅金包括營(yíng)業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅兩項(xiàng)因素。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定它們都發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期各年的年末。

1. 營(yíng)業(yè)稅金及附加的估算

營(yíng)業(yè)稅金及附加的估算，需要通盤(pán)考慮項(xiàng)目投產(chǎn)后在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)應(yīng)交納的營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、資源稅，城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等因素;盡管應(yīng)交增值稅不屬于營(yíng)業(yè)稅金的范疇，但在估算城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加時(shí)，還要考慮應(yīng)交增值稅因素。

3. 關(guān)于增值稅的說(shuō)明

增值稅屬于價(jià)外稅，不屬于投入類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素，也不需要單獨(dú)估算。但在估算城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加時(shí)，要考慮應(yīng)交增值稅指標(biāo)。

三、產(chǎn)出類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素的估算

產(chǎn)出類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素包括以下四項(xiàng)內(nèi)容：

(1) 在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的營(yíng)業(yè)收入;(2) 在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的補(bǔ)貼收入;(3) 通常在項(xiàng)目計(jì)算期末回收的固定資產(chǎn)余值;(4) 通常在項(xiàng)目計(jì)算期末回收的流動(dòng)資金。

(一) 營(yíng)業(yè)收入的估算

營(yíng)業(yè)收入應(yīng)按項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的各年預(yù)計(jì)單價(jià)(不含增值稅)和額預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量(假定運(yùn)營(yíng)期每期均可以自動(dòng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)平衡)進(jìn)行估算。營(yíng)業(yè)收入也屬于時(shí)期指標(biāo)，為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定營(yíng)業(yè)收入發(fā)生于運(yùn)營(yíng)期各年的年末。在項(xiàng)目只生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一種產(chǎn)品的條件下，營(yíng)業(yè)收入的估算公式為：

年?duì)I業(yè)收入 = 該年產(chǎn)品不含稅單價(jià)×該年產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量

(二) 補(bǔ)貼收入的估算

不同收入是與運(yùn)營(yíng)期收益有關(guān)的政府補(bǔ)貼，可根據(jù)按政策退還的增值稅、按銷(xiāo)量或工作量分期計(jì)算的定額補(bǔ)貼和財(cái)政補(bǔ)貼等予以估算。

(三) 固定資產(chǎn)余值的估算

在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，假定主要固定資產(chǎn)的折舊年限等于運(yùn)營(yíng)期，則終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)余值等于該主要固定資產(chǎn)的原值與其法定凈殘值率的乘積，或按事先確定的凈殘值確定;在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，因更新改造而提前回收的固定資產(chǎn)凈損失等于其折余價(jià)值與預(yù)計(jì)可變現(xiàn)凈收入之差。

(四) 回收流動(dòng)資金的估算

當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，所有墊付的流動(dòng)資金都將退出周轉(zhuǎn)，因此，在假定運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不存在因加速周轉(zhuǎn)而提前回收流動(dòng)資金的前提下，終結(jié)點(diǎn)一次回收的流動(dòng)資金必然等于各年墊支的流動(dòng)資金投資額的合計(jì)數(shù)。

在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，將在終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金統(tǒng)稱(chēng)為回收額。

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