2023年中級會計職稱考試《財務管理》模擬卷

一、單項選擇題(本類題共20小題，每小題1.5分，共30分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。錯選、不選均不得分。)

1.  明珠公司沒有優先股，2011年實現凈利潤200萬元，發行在外的普通股加權平均數為100萬股，年末每股市價20元，該公司實行固定股利支付政策，2010年每股發放股利0.4元，該公司凈利潤增長率為10%。則下列說法不正確的是(　　)。

A.2011年每股收益為2元

B.2011年每股股利為0.44元

C.2011年每股股利為0.4元

D.2011年年末公司市盈率為10

參考答案：B

參考解析：

2011年每股收益=200/100=2(元/股)，所以選項A的說法正確;公司實行固定股利政策，2011年每股股利等于2010年每股股利，則2011年每股股利為0.4元，所以選項B的說法不正確，選項C的說法正確;市盈率=每股市價/每股收益=20/2=10，所以選項D的說法正確。

2. 下列各種風險中，不會影響β系數的是(　　)。

A.變現風險

B.價格風險

C.再投資風險

D.購買力風險

參考答案：A

參考解析：

β系數衡量的是系統風險，而變現風險屬于非系統風險，因此不會影響β系數。

3. 中大公司2009年購買甲公司債券1000萬元，購買乙公司股票500萬元，購買丙公司某專利權支付200萬元，無其他投資事項，則中大公司本年度間接投資總額為(　　)。

A.500萬元

B.700萬元

C.1500萬元

D.1700萬元

參考答案：C

參考解析：

間接投資，是將資金投放于股票、債券等權益性資產上的企業投資。之所以稱為間接投資，是因為股票和債券的發行方，在籌集到資金后，再把這些資金投放于形成生產經營能力的實體性資產，獲取經營利潤。而間接投資方不直接介入具體生產經營過程，通過股票、債券上所約定的收益分配權利，獲取股利或利息收入，分享直接投資的經營利潤。購買專利權屬于直接投資。

4. 下列指標中，沒有考慮資金時間價值的是(　　)。

A.靜態回收期

B.動態回收期

C.內含報酬率

D.現值指數

參考答案：A

參考解析：

靜態回收期不考慮資金時間價值，直接用未來現金凈流量累計到原始投資數額時所經歷的時間作為回收期。

5.  某人現在從銀行取得借款20000元，貸款利率為3%，要想在5年內還清，每年年末應該等額歸還(　　)元。[(P/A，3%，5)=4.5797，(F/A，3%，5)=5.3091]

A.4003.17

B.4803.81

C.4367.10

D.5204.13

參考答案：C

參考解析：

本題是已知現值求年金，即計算年資本回收額，A=20000/(P/A，3%，5)=20000/4.5797=4367.10(元)。

6. 為了減輕通貨膨脹對企業造成的不利影響，企業應當采取措施予以防范。下列各項措施中，不正確的是(　　)。

A.在通貨膨脹初期進行投資實現資本保值

B.在通貨膨脹初期與客戶簽訂長期銷貨合同

C.在通貨膨脹持續期采用比較嚴格的信用條件

D.在通貨膨脹持續期盡量減少債權

參考答案：B

參考解析：

為了減輕通貨膨脹對企業造成的不利影響，企業應當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業進行投資可以避免風險，實現資本保值;與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失;取得長期負債，保持資本成本的穩定。在通貨膨脹持續期，企業可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業債權;調整財務政策，防止和減少企業資本流失等等。

7.  將企業投資的類型進行科學的分類，有利于分清投資的性質，按不同的特點和要求進行投資決策，加強投資管理。下列關于投資類型的說法中不正確的是(　　)。

A.項目投資屬于直接投資

B.證券投資屬于間接投資

C.對內投資都是直接投資

D.對外投資都是間接投資

參考答案：D

參考解析：

對外投資主要是間接投資，也可能是直接投資。

8 .甲企業要上-個投資項目，目前的流動資產為100萬元，流動負債為60萬元。上投資項目之后，流動資產需要達到150萬元，流動負債需要達到80萬元，則為該項投資墊支的營運資金為(　　)萬元。

A.70

B.50

C.30

D.20

參考答案：C

參考解析：

為某項投資墊支的營運資金是追加的流動資產擴大量與結算性流動負債擴大量的凈差額。為該項投資墊支的營運資金=(150—100)-(80—60)=30(萬元)。

9.  已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是(　　)。

A.收益率的方差

B.收益率的平均值

C.收益率的標準差

D.收益率的標準離差率

參考答案：D

參考解析：

標準差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標準差越大，風險越大;標準離差率適用于期望值相同或不同的情況，在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越大。

10.  ABC公司生產甲產品，本期計劃銷售量為20000件，應負擔的固定成本總額為600000元，單位產品變動成本為60元，適用的消費稅稅率為10%，根據上述資料，運用保本點定價法預測的單位甲產品的價格應為(　　)元。

A.90

B.81

C.110

D.100

參考答案：D

參考解析：

單位甲產品的價格=[(600000/20000)+603/(1—10%)=100(元)

11. 下列關于認股權證的說法中，錯誤的是(　　)。

A.在認股之前持有人對發行公司擁有股權

B.它具有融資促進的作用

C.它是-種具有內在價值的投資工具

D.它是常用的員工激勵工具

參考答案：A

參考解析：

認股權證本身是-種認購普通股的期權，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權。認股權證的持有人在認股之前不擁有股權，選項A的說法錯誤;認股權證能夠保證公司在規定的期限內完成股票發行計劃，順利實現融資，選項B的說法正確;投資者可以通過購買認股權證獲得市場價與認購價之間的股票差價收益，因此認股權證是-種具有內在價值的投資工具，選項C的說法正確;認股權證具有實現融資和股票期權激勵的雙重功能，所以它是常用的員工激勵工具，選項D的說法正確。

12.  甲公司2012年的凈利潤為8000萬元，其中，非經營凈收益為500萬元;非付現費用為600萬元，經營資產凈增加320萬元，無息負債凈減少180萬元。則下列說法中不正確的是(　　)。

A.凈收益營運指數為0.9375

B.現金營運指數為0.9383

C.經營凈收益為7500萬元

D.經營活動現金流量凈額為8600萬元

參考答案：D

參考解析：

經營凈收益=8000—500=7500(萬元)，凈收益營運指數=7500/8000=0.9375，

經營活動現金流量凈額=7500+600—320-180=7600(萬元)，現金營運指數=7600/(7500+600)=0.9383。

13.  某企業2011年及2012年的經營杠桿系數分別為2.5和3，2011年的邊際貢獻總額為75萬元，若預計2012年的銷售量增長15%，則2012年的息稅前利潤為(　　)萬元。

A.43.5

B.41.25

C.36.25

D.34.375

參考答案：C

參考解析：

2012年的經營杠桿系數=2011年的邊際貢獻/2011年的息稅前利潤=3，因此，2011年的息稅前利潤=2011年的邊際貢獻/3=75/3=25(萬元)，由于2012年的經營杠桿系數=2012年的息稅前利潤增長率/2012年的銷售量增長率，所以，2012年的息稅前利潤增長率=15%×3=45%，2012年的息稅前利潤=25×(1+45%)=36.25(萬元)

14. 運用因素分析法進行分析時，應注意的問題不包括(　　)。

A.因素分解的關聯性

B.因素替代的順序性

C.順序替代的連環性

D.計算結果的準確性

參考答案：D

參考解析：

因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的-種方法。運用因素分析法應注意的問題有：因素分解的關聯性、因素替代的順序性、順序替代性的連環性和計算結果的假定性

15. 在其他因素～定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列各項會提高企業經營風險的是(　　)。

A.降低單位變動成本

B.提高固定成本

C.降低利息費用

D.提高銷售量

參考答案：B

參考解析：

經營風險的高低是用經營杠桿系數來衡量的，經營杠桿系數越大，則經營風險越高。根據“經營杠桿系數=邊際貢獻/(邊際貢獻-固定成本)”可知，固定成本越大則經營風險越大;而降低單位變動成本、提高銷售量會降低經營杠桿系數;選項C與經營杠桿系數無關。

16. 能使預算期始終保持為-個固定長度的預算方法是(　　)。

A.彈性預算法

B.定期預算法

C.連續預算法

D.固定預算法

參考答案：C

參考解析：

滾動預算法又稱連續預算法，是指在編制預算時，將預算期與會計期問脫離開，隨著預算的執行不斷地補充預算，逐期向后滾動，使預算期始終保持為-個固定長度的-種預算方法。

17.-個投資人持有ABC公司的股票，他的投資必要報酬率為15%。預計ABC公司未來3年股利分別為0.5元、0.7元、1元。在此以后轉為正常增長，增長率為8%。則該公司股票的價值為(　　)元。[已知(P/F，15%，1)=0.8696，(P/F，15%，2)=0.7561，(P/F，15%，3)=0.6575]

A.12.08

B.11.77

C.10.08

D.12.20

參考答案：B

參考解析：

股票的價值=0.5×(P/F，15%，1)+0.7×(P/F，15%，2)+1×(P/F，15%，3)+1×(1+8%)/(15%-8%)×(P/F，15%，3)=0.5×0.8696+0.7×0.7561+1×0.6575+1×(1+8%)/(15%-8%)×0.6575=11.77(元)

【提示】“1×(1+8%)/(15%-8%)”表示的是第4年以及以后各年的股利在第4年初的價值，因此，進-步折現到第1年年初時，需要復利折現3期，即X(P/F，15%，3)。

18.  假設甲公司計劃年度期初材料結存量為720千克，第-季度期末結存材料為820千克。預計第-季度產品生產量為2200件，材料定額單耗為5公斤，材料計劃單價為20元。第二季度的材料采購金額為150000元。材料采購的貨款在采購的當季度支付40%，下季度支付50%，下下季度支付10%。則甲公司第二季度末的應付賬款為(　　)元。

A.220000

B.112200

C.112000

D.258200

參考答案：B

參考解析：

第-季度預計材料采購量=預計生產需要量+期末存量-期初存量=2200×5+820—720=11100(千克)，預計購料金額=11100×20=222000(元)。第二季度末的應付賬款=第-季度貨款的10%+第二季度貨款的60%=222000×10%+150000×60%=112200(元)。

19.  有-項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，已知(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513，假設年利率為10%，其現值為(　　)萬元。

A.1994.59

B.1566.36

C.1813.48

D.I423.21

參考答案：B

參考解析：

“前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元”意味著現金流入發生在第4、5、6、7、8年年初，在時間軸上表示為3、4、5、6、7點發生等額的現金流入。所以，遞延期為2期，現值=500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)=1566.36(萬元)。也可以直接根據該遞延年金中第-次流入發生在第4年年初(相當于第3年年末)確定遞延期=3—1=2。

20. 根據量本利分析原理，只能提高安全邊際量而不會降低保本點銷售量的措施是(　　)。

A.提高單價

B.增加產銷量

C.降低單位變動成本

D.壓縮固定成本

參考答案：B

參考解析：

保本點銷售量=固定成本/(單價-單位變動成本)，由此可知，選項A、C、D會降低保本點銷售量，而選項B不會降低保本點銷售量。安全邊際量=實際或預計銷售量-保本點銷售量，由此可知，選項B可以提高安全邊際量。

二、多項選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請至少選擇兩個答案，全部選對得滿分，少選得相應分值，多選、錯選、不選均不得分。)

1. 貨幣市場的主要功能是調節短期資金融通，其主要特點有(　　)。

A.期限短

B.貨幣市場上進行交易的目的是解決短期資金周轉

C.貨幣市場的金融工具具有較強的貨幣性

D.貨幣市場的金融工具具有流動性強、價格平穩、風險較大的特性

參考答案：A,B,C

參考解析：

貨幣市場的特點：(1)期限短;(2)交易目的是解決短期資金周轉;(3)貨幣市場上的金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩、風險較小等特性。

2.影響資本成本的因素包括(　　)。

A.總體經濟環境

B.資本市場條件

C.企業經營狀況和融資狀況

D.企業對融資規模和時限的需求

參考答案：A,B,C,D

參考解析：

影響資本成本的因素包括：(1)總體經濟環境;(2)資本市場條件;(3)企業經營狀況和融資狀況;(4)企業對融資規模和時限的需求。

3. 下列說法不正確的有(　　)。

A.標準工資率=標準工資總額/實際總工時

B.直接材料用量差異=(實際用量-標準產量下標準用量)×標準價格

C.直接人工效率差異即直接人工的價格差異

D.變動制造費用耗費差異即變動制造費用的價格差異

參考答案：A,B,C

參考解析：

標準工資率=標準工資總額/標準總工時，所以選項A不正確;直接材料用量差異=(實際用量-實際產量下標準用量)×標準價格，所以選項B不正確;直接人工效率差異即直接人工的用量差異，直接人工工資率差異即直接人工的價格差異，所以選項C不正確;變動制造費用耗費差異即變動制造費用的價格差異，變動制造費用效率差異即變動制造費用的用量差異，所以選項D正確。

4.股票的市盈率越高，意味著(　　)。

A.企業未來成長的潛力越大

B.投資者對該股票的評價越高

C.投資于該股票的風險越大

D.投資于該股票的風險越小

參考答案：A,B,C

參考解析：

一方面，市盈率越高，意味著企業未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票的評價越低;另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。所以本題的答案為選項A、B、C。

5.可以通過管理決策行動改變的成本包括(　　)。

A.約束性固定成本

B.酌量性固定成本

C.技術性變動成本

D.酌量性變動成本

參考答案：B,D

參考解析：

約束性固定成本是指管理當局的短期(經營)決策行動不能改變其具體數額的固定成本。例如：保險費、房屋租金、設備折舊、管理人員的基本工資等;酌量性固定成本是指管理當局的短期經營決策行動能改變其數額的固定成本。例如：廣告費、職工培訓費、新產品研究開發費用等;技術性變動成本是指與產量有明確的技術或實物關系的變動成本，如生產-臺汽車需要耗用-臺引擎、-個底盤和若干輪胎等;酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本，如按銷售收入的-定百分比支付的銷售傭金、技術轉讓費等。

6.下列各項措施中，可用來協調公司債權人與所有者利益沖突的有(　　)。

A.規定借款用途

B.規定借款的信用條件

C.要求提供借款擔保

D.收回借款或不再借款

參考答案：A,B,C,D

參考解析：

為協調所有者與債權人的利益沖突，通常可采用以下方式：(1)限制性借債，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規定借款的用途、借款的擔保條件和借款的信用條件等;(2)收回借款或停止借款，即當債權人發現公司有侵蝕其債權價值的意圖時，采取收回債權或不再給予新的借款的措施，從而來保護自身的權益。

7.購買固定資產屬于(　　)。

A.直接投資

B.項目投資

C.維持性投資

D.對內投資

參考答案：A,B,C,D

參考解析：

直接投資是指將資金直接投放于形成生產經營能力的實體性資產。項目投資是指購買具有實質內涵的經營資產，形成具體的生產經營能力，開展實質性的生產經營活動。維持性投資是指為了維持企業現有的生產經營正常順利進行，不會改變企業未來生產經營發展全局的企業投資。維持性投資也可以稱為戰術性投資，如更新替換舊設備的投資、租入設備或購置設備的投資、配套流動資金投資、生產技術革新的投資等等。對內投資是指在本企業范圍內部的資金投放，用于購買和配置各種生產經營所需的經營性資產。

8.下列關于影響資本結構因素的說法中，正確的有(　　)。

A.當企業產銷業務量以較高水平增長時，企業可以采用高負債的資本結構

B.在企業初創階段，經營風險高，企業應當控制負債比例

C.在企業發展成熟階段，企業可適度增加債務資本比重

D.當國家執行緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業債務資本成本增大

參考答案：A,B,C,D

參考解析：

經營發展能力表現為未來產銷業務量的增長率，如果產銷業務量能夠以較高的水平增長，企業可以采用高負債的資本結構，以提升權益資本的報酬，選項A的說法正確。企業初創階段，經營風險高，在資本結構安排上應控制負債比例;在企業發展成熟階段，產品產銷業務量穩定和持續增長，經營風險低，可適度增加債務資本比重，發揮財務杠桿效應。選項B、C的說法正確。貨幣金融政策影響資本供給，從而影響利率水平的變動，當國家制定緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業債務資本成本增大，選項D的說法正確。

9.現金折扣是企業對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優惠，可以達到的目的有(　　)。

A.縮短企業的平均收款期

B.擴大銷售量

C.增加收益

D.減少成本

參考答案：A,B,C

參考解析：

現金折扣是企業對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優惠，主要目的在于吸引顧客為享受優惠而提前付款，縮短企業的平均收款期。另外，現金折扣也能招攬-些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴大銷售量，進而可以增加企業收益。

10.延期支付賬款的方法包括(　　)。

A.郵政信箱法

B.銀行業務集中法

C.使用現金浮游量

D.采用匯票付款

參考答案：C,D

參考解析：

延緩現金支出時間，主要包括以下方法：(1)使用現金浮游量;(2)推遲應付款的支付;(3)匯票代替支票;(4)改進員工工資支付模式;(5)透支;(6)爭取現金流出與現金流入同步;(7)使用零余額賬戶。

三、判斷題(本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確。每小題答題正確的得1分，錯答、不答均不得分，也不扣分。)

1.對可能給企業帶來災難性損失的項目，企業應主動采取合資、聯營和聯合開發等措施，以規避風險。(　　)

參考答案：錯

參考解析：

規避風險的例子包括：拒絕與不守信用的廠商業務往來;放棄可能明顯導致虧損的投資項目等等。合資、聯營和聯合開發等屬于轉移風險的措施。

2.甲企業本年年初的所有者權益為1000萬元，年末的所有者權益為1200萬元，本年沒有增發和回購股票，則本年的資本保值增值率為20%。(　　)

參考答案：錯

參考解析：

資本保值增值率=1200/1000×100%=120%，資本積累率=(1200—1000)/1000×100%=20%。

3.債券期限越長，對于票面利率不等于市場利率的債券而言，債券的價值會越偏離債券的面值，超長期債券的期限差異，對債券價值的影響很大。(　　)

參考答案：錯

參考解析：

債券期限越長，對于票面利率不等于市場利率的債券而言，債券的價值會越偏離債券的面值，但這種偏離的變化幅度最終會趨于平穩。或者說，超長期債券的期限差異，對債券價值的影響不大。

4.從出租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區別。(　　)

參考答案：錯

參考解析：

杠桿租賃，從承租人角度看，它與其他租賃形式無區別，同樣是按合同的規定，在基本租賃期內定期支付定額租金，取得資產的使用權。但對出租人卻不同，杠桿租賃中出租人只出購買資產所需的部分資金作為自己的投資;另外以該資產作為擔保向資金出借者借人其余資金。因此，出租人既是債權人也是債務人。如果出租人不能按期償還借款，資產的所有權則轉移給資金的出借者。

5.-般來說，企業在初創階段，盡量在較低程度上使用財務杠桿;而在擴張成熟時期，可以較高程度地使用財務杠桿。(　　)

參考答案：對

參考解析：

-般來說，在企業初創階段，產品市場占有率低，產銷業務量小，經營杠桿系數大，此時企業籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿;在企業擴張成熟期，產品市場占有率高，產銷業務量大，經營杠桿系數小，此時，企業資本結構中可擴大債務資本，在較高程度上使用財務杠桿。

6.市場上短期國庫券利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，投資者對某資產合理要求的最低收益率為10%.則該項資產的風險報酬率為3%。(　　)

參考答案：錯

參考解析：

國庫券的風險很小，通常用短期國庫券的利率表示無風險利率，根據公式“必要收益率-無風險利率+風險報酬率”，可以知道風險報酬率=必要收益率-無風險利率=10%-5%=5%。

7.預算必須與企業的戰略或目標保持-致是預算最主要的特征。(　　)

參考答案：錯

參考解析：

數量化和可執行性是預算最主要的特征。

8.在應收賬款的管理中，ABC分析法是現代經濟管理中廣泛應用的-種“抓重點、照顧-般”的管理方法，又稱重點管理法。(　　)

參考答案：對

參考解析：

ABC分析法是現代經濟管理中廣泛應用的-種“抓重點、照顧-般”的管理方法，又稱重點管理法，本題的說法是正確的。

9.如果凈現值大于0，則現值指數大于1。(　　)

參考答案：對

參考解析：

凈現值=未來現金凈流量現值-原始投資額現值，現值指數=未來現金凈流量現值÷原始投資額現值=1+凈現值÷原始投資額現值。

10.根據代理理論可知，較多地派發現金股利可以通過資本市場的監督減少代理成本。(　　)

參考答案：對

參考解析：

代理理論認為較多地派發現金股利，減少了內部融資，導致公司進入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多、更嚴格的監督，這樣便通過資本市場的監督減少代理成本。

四、計算分析題(本類題共3小題，共15分。凡要求計算的，可不列出計算過程;計算結果出現兩位以上小數的，均四舍五入保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應的文字闡述)

1.甲公司目前有兩個獨立的投資項目A和B，原始投資均在投資期內發生，有關資料如下：A項目的原始投資額現值為293萬元，投資期為2年，投產后第1年的營業收入為140萬元，付現成本為60萬元，非付現成本為40萬元。投產后項目可以運營8年，每年的現金凈流量都與投產后第-年相等。A項目的內含報酬率為11%。B項目的原始投資額現值為380萬元，投資期為0年，投產后第1年的營業利潤為60萬元，折舊為20萬元，攤銷為10萬元。投產后項目可以運營8年，每年的現金凈流量都與投產后第一年相等。 兩個項目的折現率均為10%，所得稅稅率為25%。 要求： (1)計算兩個項目各自的凈現值; (2)計算B項目的內含報酬率; (3)回答應該優先考慮哪個項目。 已知：(P/A，12%，8)=4.9676，(P/A，10%，8)=5.3349，(P/F，10%，2)=0.8264

參考解析：

(1)A項目投產后各年的現金凈流量

=140×(1-25%)-60×(1-25%)+40×25%

=70(萬元)

凈現值

=70×(P/A，10%，8)×(P/F，10%，2)-293

=70×5.3349×0.8264—293

=15.61(萬元)

B項目投產后各年的現金凈流量

=60×(1-25%)+20+10

=75(萬元)

凈現值

=75×(P/A，10%，8)-380

=75×5.3349—380

=20.12(萬元)

(2)假設B項目的內含報酬率為R，則：

75×(P/A，R，8)=380

即(P/A，R，8)=5.0667

由于(P/A，12%，8)=4.9676

(P/A，10%，8)=5.3349

所以有

(12%-R)/(12%-10%)

=(4.9676—5.0667)/(4.9676—5.3349)

解得：R=11.46%

(3)由于B項目的內含報酬率高于A項目，所以，應該優先考慮B項目。

2.某企業只生產和銷售A產品，2011年的其他有關資料如下： (1)總成本習性模型為Y=10000+3X(萬元); (2)A產品產銷量為10000件，每件售價為5萬元; (3)按照平均數計算的產權比率為2，平均所有者權益為10000萬元，負債的平均利率為10%; (4)年初發行在外普通股股數為5000萬股，7月1日增發新股2000萬股; (5)發行在外的普通股的加權平均數為6000萬股; (6)適用的所得稅稅率為25%。 要求： (1)計算2011年該企業的下列指標：邊際貢獻總額、息稅前利潤、稅前利潤、凈利潤、每股收益。 (2)計算2012年的下列指標：經營杠桿系數、財務杠桿系數、總杠桿系數。

參考解析：

(1)邊際貢獻總額

=10000×5—10000x3=20000(萬元)

息稅前利潤=20000—10000=10000(萬元)

平均負債總額=2×10000=20000(萬元)

利息=20000×10%=2000(萬元)

稅前利潤=息稅前利潤-利息

=10000—2000=8000(萬元)

凈利潤=8000×(1—25%)=6000(萬元)

每股收益=6000/6000=1(元/股)

(2)經營杠桿系數=20000/10000=2

財務杠桿系數=10000/8000=1.25

總杠桿系數=2x1.25=2.5

3. 甲公司上年凈利潤4760萬元，發放現金股利190萬元，發放負債股利580萬元，上年.小的每股市價為20元。公司適用的所得稅稅率為25%。其他資料如下： 資料1：上年年初股東權益合計為10000萬元，其中股本4000萬元(全部是普通股，每股面值2元，全部發行在外); 資料2：上年3月1日新發行2400萬股普通股，發行價格為5元，不考慮發行費用; 資料3：上年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股; 資料4：上年年初按面值的110%發行總額為880萬元的可轉換公司債券，票面利率為4%，債券面值為100元，轉換比率為90。 要求： (1)計算上年的基本每股收益; (2)計算上年的稀釋每股收益; (3)計算上年的每股股利; (4)計算上年年末每股凈資產; (5)按照上年年末的每股市價計算市凈率。

參考解析：

(1)上年年初的發行在外普通股股數

=4000/2=2000(萬股)

上年發行在外普通股加權平均數

=2000+2400×10/12—600×1/12

=3950(萬股)

基本每股收益=4760/3950=1.21(元)

(2)稀釋的每股收益：

可轉換債券的總面值=880/110%=800(萬元)

轉股增加的普通股股數

=800/100×90=720(萬股)

轉股應該調增的凈利潤

=800×4%×(1—25%)=24(萬元)

普通股加權平均數=3950+720=4670(萬股)

稀釋的每股收益

=(4760+24)/(3950+720)=1.02(元)

(3)上年年末的普通股股數

=2000+2400—600=3800(萬股)

上年每股股利=190/3800=0.05(元)

(4)上年年末的股東權益

=10000+2400×5—4×600+(4760-190—580)

=23590(萬元)

上年年末的每股凈資產

=23590/3800=6.21(元)

(5)市凈率=20/6.21=3.22

五、綜合題(本類題共2小題，共25分。凡要求計算的，可不列出計算過程;計算結果出現兩位以上小數的，均四舍五入保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應的文字闡述。)

三星公司是電腦經銷商，預計今年需求量為3600臺，平均購進單價為1500元，平均每日供貨量100臺，每日銷售量為10臺(-年按360天計算)，單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲存有關的成本資料預計如下：

(1)采購部門全年辦公費為100000元，平均每次差旅費為800元，每次裝卸費等其他的訂貨成本為200元;

(2)倉庫職工的工資每月2000元，倉庫年折舊40000元，銀行存款利息率為4%，平均每臺電腦的破損損失為80元，每臺電腦的保險費用等其他儲存成本為60元;

(3)從發出訂單到第-批貨物運到需要的時間有五種可能，分別是8天(概率10%)，9天(概率20%)，10天(概率40%)，11天(概率20%)，12天(概率10%)。

要求：

(1)計算經濟訂貨批量、送貨期和訂貨次數;

(2)確定合理的保險儲備量和再訂貨點(確定保險儲備量時，以10臺為間隔);

(3)計算今年與批量相關的存貨總成本;

(4)計算預計今年存貨的取得成本、儲存成本;

(5)預計今年與儲備存貨相關的總成本。

參考解析：

(1)每次訂貨的變動成本=800+200=1000(元)

單位變動儲存成本=1500X4%+80+60=200(元)

送貨期=200/100=2(天)

訂貨次數=3600/200=18(次)

(2)平均交貨時間=8×10%+9×20%+10×40%+11×20%+12×10%=10(天)

交貨期內平均需要量=10×10=100(臺)

再訂貨點=100+保險儲備量

①當再訂貨點為100臺(即保險儲備量=0)時：

平均缺貨量=10×20%+20×10%=4(臺)

缺貨成本和保險儲備成本之和TC(S，B)=100×4×18+0×200=7200(元)

【思路點撥】缺貨成本和保險儲備的儲存成本的計算公式如下：

缺貨成本=每次的缺貨量×單位缺貨成本×訂貨次數

由于保險儲備在正常情況下不被耗用.所以，計算保險儲備的儲存成本時，為了簡化，假設保險儲備不被耗用。因此.保險儲備的儲存成本=保險儲備量×單位變動儲存成本。

②當再訂貨點為110臺(即保險儲備量=10)時：

平均缺貨量=10×10%=1(臺)

TC(S，B)=100×1×18+10×200=1800+2000=3800(元)

③當再訂貨點為120臺(即保險儲備量=20)時：

平均缺貨量=0(臺)

TC(S，B)=100×0×18+20×200=4000(元)

根據上述計算結果可知，合理的保險儲備量為10臺，再訂貨點為110臺。

(4)取得成本=訂貨成本+購置成本

=變動訂貨成本+固定訂貨成本+購置成本

=18×1000+100000+3600×1500

=5518000(元)

儲存成本=變動儲存成本+固定儲存成本

=1/2×200×(1-10/100)×200+10×200+

2000×12+40000

=84000(元)

(5)與儲備存貨相關的總成本

=取得成本+儲存成本+缺貨成本

=5518000+84000+1800=5603800(元)

或：與儲備存貨相關的總成本

=36000+3800+3600×1500+100000+2000×12+40000

=5603800(元)

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（責任編輯：）

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