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2012初級會計職稱《初級會計實務》 精選講義第七章(7)第七節 主要財務指標分析
一、償債能力指標
償債能力,是指企業償還到期債務(包括本息)的能力。
償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標。
(一) 短期償債能力指標(2個)
短期償債能力是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度,是衡量企業當期財務能力,特別是流動資產變現能力的重要指標。包括流動比率和速動比率
2、指標分析
1.流動比率
(1)計算公式:流動比率=流動資產/流動負債
一般情況下,流動比率越高,說明企業短期償債能力越強,債權人的權益越有保證。
(2)國際上通常認為,流動比率的下限為100%,而流動比率等于200%時較為適當
(3)從短期債權人的角度看,自然希望流動比率越高越好,但從企業經營角度看,過高的流動比率通常意味著企業閑置現金的持有量過多,必然造成企業機會成本的增加和獲利能力的降低
流動比率是否合理,不同企業以及同一企業不同時期的評價標準是不同的。應剔除一些虛假因素的影響
(一) 長期償債能力指標(2個)
包括指:資產負債率和產權比率;資產負債率=負債總額/資產總額;產權比率=負債總額/所有者權益
1.資產負債率
(1)計算公式:資產負債率=負債總額÷資產總額×100%
(2)一般情況下,資產負債率越小,說明企業長期償債能力越強
從債權人來說,該指標越小越好,這樣企業的償債越有保證
從企業所有者來說,如果該指標較大,說明利用較少的自有資本投資形成較多的生產經營用資產,不僅擴大了生產經營規模,而且在經營狀況良好的情況下,還可以利用財務杠桿原理,得到較多的投資利潤,如果該指標過小則表明企業對財務杠桿利用不夠。
資產負債率過大,則表明企業的債務負擔重,企業資金實力不強,不僅對債權人不利,而且企業有瀕臨倒閉的危險。
(3)保守的觀點認為資產負債率不應高于50%,而國際上通常認為資產負債率等于60%時較為適宜
2.產權比率
(1)計算公式:負債總額÷所有者權益總額×100%
(2)一般情況下,產權比率越低,說明企業長期償債能力越強,債權人權益的保障程度越高,承擔的風險越小,但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應。
(3)企業在評價產權比率適度與否時,應從獲利能力與增強償債能力兩個方面綜合進行,即在保障償還安全的前提下,盡可能提高產權比率。
二、運營能力指標(5個)
生產資料運營能力實際上就是企業的總資產及其各個組成要素的運營能力。資產運營能力的強弱取決于資產的周轉速度、資產運行狀況、資產管理水平等多種因素。如資產的周轉速度,一般,周轉速度越快,資產的使用效率越高,則資產運營能力越強。資產周轉速度通常用周轉率和周轉期來表示。
周轉率(周轉次數)=周轉額/資產平均余額
周轉期(周轉天數)=計算期天數/周轉次數=資產平均余額*計算期天數/周轉額
具體地說,生產資料運營能力分析可以從以下幾個方面進行:流動資產周轉情況分析、固定資產周轉情況分析、總資產周轉情況分析等。
1.流動資產周轉情況
2.固定資產周轉情況
三、獲利能力指標
四、發展能力指標
五、綜合指標分析
是將運營能力、償債能力、獲利能力和發展能力納入一個有機整體之中,全面對企業經營狀況和財務狀況進行分析
綜合財務指標體系的建立應具備三個基本要素:指標要素齊全適當;主輔指標功能匹配;滿足多方信息需求。
分析方法:
杜邦財務分析體系
凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數
總資產凈利率=營業凈利率×總資產周轉率
凈資產收益率=營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數
營業凈利潤=凈利潤/營業收入
總資產周轉率=營業收入/平均資產總額
權益乘數=資產總額/所有者權益總額=1/(1-資產負債率)
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(責任編輯:xll)
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