第一章 總論

[基本要求]

(一)掌握財務(wù)管理的內(nèi)容

(二)掌握財務(wù)管理的目標

(三)掌握財務(wù)管理體制

(四)熟悉財務(wù)管理的技術(shù)、經(jīng)濟、金融和法律環(huán)境

(五)了解財務(wù)管理的環(huán)節(jié)

[考試內(nèi)容]

第一節(jié) 企業(yè)與企業(yè)財務(wù)管理

企業(yè)是一個契約性組織，它是從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等經(jīng)濟活動，以生產(chǎn)或服務(wù)滿足社會需要，實行自主經(jīng)營、獨立核算、依法設(shè)立的一種營利性的經(jīng)濟組織。

典型的企業(yè)組織形式有三種：個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)以及公司制企業(yè)。三種形式的企業(yè)組織中，個人獨資企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的比重很大，但是絕大部分的商業(yè)資金是由公司制企業(yè)控制的。因此，財務(wù)管理通常把公司理財作為討論的重點。

除非特別指明，本大綱所指的財務(wù)管理均指公司財務(wù)管理，包括投資、籌資、營運資金、成本、收人與分配管理五個部分。

第二節(jié) 財務(wù)管理目標

一、企業(yè)財務(wù)管理目標理論

(一)利潤最大化

利潤最大化目標的主要優(yōu)點是，企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟核算，加強管理，改進技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。

利潤最大化作為財務(wù)管理目標存在以下缺陷：

(1)沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。

(2)沒有考慮風(fēng)險問題。

(3)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投人資本之間的關(guān)系。

(4)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

(二)股東財富最大化

與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：

(1)考慮了風(fēng)險因素。

(2)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為。

(3)對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。

以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標也存在以下缺點：

(1)通常只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用。

(2)股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素。

(3)它強調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。

(三)企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值最大化要求在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達到最大。

以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標，具有以下優(yōu)點：

(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。

(2)考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系。

(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。

(4)用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標過于理論化，不易操作。對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。

(四)相關(guān)者利益最大化

以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標，具有以下優(yōu)點：

(1)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

(2)體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一。

(3)這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。

(4)體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。

(五)各種財務(wù)管理目標之間的關(guān)系

利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財務(wù)管理目標，都以股東財富最大化為基礎(chǔ)。

二、利益沖突與協(xié)調(diào)

(一)所有者和經(jīng)營者利益沖突與協(xié)調(diào)

經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受，并避免各種風(fēng)險;而所有者則希望以較小的代價(支付較少報酬)實現(xiàn)更多的財富。為了協(xié)調(diào)這一利益沖突，通?？刹扇∫韵路绞浇鉀Q：

1.解聘：這是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。

2.接收：這是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。

3.激勵：激勵通常有兩種方式：(1)股票期權(quán);(2)績效股。

(二)所有者和債權(quán)人利益沖突與協(xié)調(diào)

所有者的目標可能與債權(quán)人期望實現(xiàn)的目標發(fā)生矛盾。協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人利益沖突的方式有限制性借債、收回借款或停止借款等。

三、企業(yè)的社會責(zé)任

企業(yè)的社會責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化時，所應(yīng)負有的維護和增進社會利益的義務(wù)。

第三節(jié) 財務(wù)管理環(huán)節(jié)

一、計劃與預(yù)算

(一)財務(wù)預(yù)測

財務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動作出較為具體的預(yù)計和測算的過程。財務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測和定量預(yù)測兩類。

(二)財務(wù)計劃

財務(wù)計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進行規(guī)劃，并以指標形式落實到每一計劃期間的過程。確定財務(wù)計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。

(三)財務(wù)預(yù)算

財務(wù)管理中的預(yù)算是根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)計劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標的過程。預(yù)算的編制方法主要包括固定預(yù)算法與彈性預(yù)算法，增量預(yù)算法與零基預(yù)算法，定期預(yù)算法和滾動預(yù)算法等。

二、決策與控制

(一)財務(wù)決策

財務(wù)決策是按照財務(wù)戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務(wù)決策的方法主要有經(jīng)驗判斷法和定量分析法。

(二)財務(wù)控制

財務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標的過程。財務(wù)控制的方法主要有前饋控制、過程控制、反饋控制。

三、分析與考核

(一)財務(wù)分析

財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來趨勢的過程。財務(wù)分析的方法主要有比較分析、比率分析、綜合分析。

(二)財務(wù)考核

財務(wù)考核是將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標進行對比，確定有關(guān)責(zé)任單位和個人是否完成任務(wù)的過程。可以用絕對指標、相對指標、完成百分比考核，也可用多種財務(wù)指標進行綜合評價考核。

此外，企業(yè)財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)，都要在遵循企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系關(guān)于全面性、重要性、制衡性、適應(yīng)性、成本效益五項原則的基礎(chǔ)上，合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略五項目標。

（責(zé)任編輯：xll）

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