風險類別

1. 非系統風險

非系統風險又被稱為公司風險或可分散風險，是指由于某種特定原因對某特定資產收益率造成影響的可能性，它是可以通過有效的資產組合來消除的風險。

它是特定企業或特定行業所特有的，與政治、經濟和其他影響所有資產的市場因素無關，對于特定企業而言，公司風險可進一步分為經營風險和財務風險：

(1)經營風險是指因生產經營方面的原因給企業目標帶來不利影響的可能性;

(2)財務風險又稱籌資風險，是指由于舉債而給企業目標帶來不利影響的可能性。

2.系統風險

系統風險又被稱為市場風險或不可分散風險，是影響所有資產的、不能通過資產組合來消除的風險。

這部分風險是由那些影響整個市場的風險因素所引起的，這些因素包括宏觀經濟形勢的變動、國家經濟政策的變化、稅制改革、企業會計準則改革、世界能源狀況、政治因素等。

【提示】在風險分散的過程中，不應當過分夸大資產多樣性和資產個數的作用。實際上，在證券資產組合中資產數目較低時，增加資產的個數，分散風險的效應會比較明顯，但資產數目增加到一定程度時，風險分散的效應就會逐漸減弱。經驗數據表明，組合中不同行業的資產個數達到20個時，絕大多數非系統風險均已被消除掉。此時，如果繼續增加資產數目，對分散風險已經沒有多大的實際意義，只會增加管理成本。另外不要指望通過資產多樣化達到完全消除風險的目的，因為系統風險是不能夠通過風險的分散來消除的。

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