十一、評價指標的優缺點：

⑴靜態投資回收期：

優點：可以直觀利用回收期之前的凈現金流量信息

缺點：沒有考慮資金時間價值因素;不能正確反映投資方式的不同對項目的影響 i考慮回收期后繼續發生的凈現金流量

⑵總投資收益率

優點：公式簡單

缺點：沒有考慮資金時間價值;不能正確反映建設期長短、投資方式不同和回收額對項目的影響;分子分母計算口徑可以性差;無法直接利用凈現金流量現值

⑶凈現值

優點:一是考慮了資金時間價值;二是考慮了項目計算期內的全部凈現金流量和投資風險

缺點：無法從動態角度直接反映投資項目的實際收益率水平，計算繁瑣

⑷凈現值率

優點：一是可以從動態的角度反映項目投資的資金投入與凈產出之間的關系;二是計算簡單

缺點：無法直接反映投資項目的實際收益率

⑸內部收益率

優點：一是能從動態角度直接反映投資項目的實際收益率水平;二是計算過程不受基準收益率影響，比較客觀

缺點：計算過程復雜，當運營期出現大量追加投資，有可能導致多個內部收益率的出現

十二、投資方案的分類

⑴按投資方案的數量：分為單一方案和多個方案

⑵按方案之間的關系：

① 獨立方案：一組相互分離、互不排斥的方案或單一的方案

② 互斥方案：互相關聯互相掩護的方案，采納方案組的某一方案，會自動掩護這組方案中的其它方案組合或排隊方案

十三、項目投資決策的主要方法

⑴原始投資相同且項目計算期相等：

凈現值法 或 凈現值率法

⑵原始投資不相同但項目計算期相同：

差額投資內部收益率法:當差額收益率指標大于折現率時，原始投資大的方案優先，反之，小的優先

⑶項目計算期不相同 ：

① 年等額凈回收額法：凈現值/(P/A，i,n)

② 計算期統一法

方案重復法：最小公倍數法，(個人理解：例如一個方案5年，另一個方案7年，那么它們的最小公倍數就是35年，5年的復利7次，7年的復利5次)

最短計算期法：年等額凈回收額*最短計算期的年金現值系數

十四、固定資產更新改造決策

⑴差額內部收益法決策

步驟 ①計算增加的投資即ΔNCF

②計算運營期各的ΔNCF

息稅前利潤=增加經營收入-增加總成本費用-營業稅金及附加

差量凈現金流量=息稅前利潤*(1-所得稅率)+增加的折舊+報廢損失抵減稅額

③計算差額內部投資收益率

⑵折現總費用比較法

① 購買設備Ⅰ-Ⅱ-Ⅲ

投資現值Ⅰ

增加折舊抵減所得稅現值Ⅱ

回收余值現值Ⅲ

② 租入設備

租金*(1-25%)*年金現值系數

2012年會計職稱考試科目財務管理重要概念講義匯總

2012年中級會計師考試科目財務管理模擬試題精煉匯總

（責任編輯：xll）

共4頁,當前第2頁  第一頁  前一頁  下一頁