五、綜合題
1
[答案]
(1)2008年該企業的邊際貢獻總額
=10000×10-10000×3=70000(元)
(2)2008年該企業的息稅前利潤
=70000-20000=50000(元)
(3)2009年的經營杠桿系數
=70000÷50000=1.4
(4)2009年的息稅前利潤增長率
=1.4×10%=14%
(5)2009年的財務杠桿系數
=50000/(50000-10000)=1.25
2009年的總杠桿系數=1.25×1.4=1.75
[該題針對“總杠桿效應,財務杠桿效應,經營杠桿效應”知識點進行考核]
2
[答案]
(1)方案一:
邊際貢獻=2×(200-120)=160(萬元)
稅前利潤=160-100-500×5%=35(萬元)
每股收益=35×(1-30%)/50=0.49(元)
總杠桿系數=160/35=4.57
方案二:
邊際貢獻=2×(200-100)=200(萬元)
稅前利潤
=200-120-500×5%-200×6%
=43(萬元)
每股收益=43×(1-30%)/50=0.60(元)
總杠桿系數=200/43=4.65
方案三:
邊際貢獻=2×(200-100)=200(萬元)
稅前利潤=200-120-500×5%=55(萬元)
每股收益=55×(1-30%)/(50+10)=0.64(元)
總杠桿系數=200/55=3.64
(2)令每股收益為零時的銷量為Q
方案一:
Q=1.45(萬件)=14500(件)
(3)①方案二風險最大,理由:方案二的總杠桿系數最大;
②方案三的報酬最高,理由:方案三的每股收益最高;
③若銷量下降至15000件時,方案三更好些,理由:若銷量下降至15000件時,采用方案三還有利潤,而采用方案二則企業處于虧損狀態,因此應選擇方案三。
[該題針對“財務杠桿效應,經營杠桿效應,總杠桿效應”知識點進行考核]
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(責任編輯:xll)
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