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第二章 保單現金價值與紅利

2.1 保單現金價值

2.1.1 保單現金價值的含義

現金價值又稱解約金、退保金、不喪失保單利益、不喪失價值或不喪失現金價值。現金價值是指投保人或保險公司解除保險合同時，由保險公司向投保人退還的那部分金額。現金價值往往特指以現金方式支付的不喪失保單利益。

 

 

一般情況下，現金價值不大于責任準備金，主要原因是費用在毛保費中重新調整造成的。其他原因：①財務風險;②死亡率風險;③效益風險;④退保成本。

2.1.2 保單現金價值的計算

⑴ 調整保費法

根據NAIC1941年規則：

;

 

1980年規則：

 

優點：是計算現金價值的主要方法，詳細定義了費用的確定，得到的不喪失價值更為準確公平;

缺點：計算相對復雜。

⑵ 準備金比例法

 

優點：①簡單，便于管理;②不受公司定價假設的影響;③準備金是保單責任的保守估計，對客戶較為公平;④能夠及時地反映定價時市場利率的變化。

缺點：

的確定較為主觀。

 

⑶ 均衡凈保費法

 

優點：①簡單，便于管理;②不受公司定價假設的影響;③準備金是保單責任的保守估計，對客戶較為公平;④能夠及時地反映定價時市場利率的變化;⑤采用了更加保守的利率，更大程度上保護了保險公司。

缺點：

的確定較為主觀。

 

⑷ 修正凈保費法

 

優點：①在前面兩種方法的基礎上，允許一定額度的前期費用補貼，給公司提供了一定的保護，避免了前期退保對公司的過多損失;②是調整保費法的簡化形式;

缺點：

⑸ 資產份額法

，

 

優點：①從現金價值的內含出發，確定現金價值比較科學合理;

缺點：①計算非常復雜;②資產份額在保單初期可能為負數，而現金價值不可能為負;③完全從公司利潤角度來考慮，不易確定計算基礎，因而不能用于監管目的。

2.2 保單選擇權

2.2.1 交清保險

交清保險，退保人不領取現金，保單在退保時刻的現金價值作為躉交凈保費，用來購買一份和原保單其他條件相同，但保額會有減少的保單，所以這種形式的保險選擇權又稱為減額交清。

 

，

 

2.2.2 展期定期

在這種選擇下，保單在退保時刻的現金價值作為躉交凈保費，用來購買一份新的保單，新保單是死亡保險，保額和原有保單相同，但保險期間需要重新計算。對于單位保額的情形，計算公式為：

 

其中s是待定的未知數，實務中由線性插值方法決定。

如果原有保單為兩全保險，其現金價值比較高，可能會出現展期保險的保險期間s大于原有保單剩余到期時間的情況，此時規定交清定期保險的保險期間為

 

。而剩余的現金價值用來購買保額為

的純生存保險。

 

如果保額為b的保單在退保時還欠有額度為L的保單貸款，則展期定期的計算公式要修改為：

 

2.2.3 自動墊交保費

在保費到期日之后依然沒有交納保費,壽險保單一般都有保費寬限期條款，保費寬限期從保保費到期日起算，一般為3個月，即如果在這三個月之內交納保費，其效果和在保費到期日交費是一樣的。如果過了保費寬限期仍然沒有交保費，就發生了保費拖欠。自動墊交保費條款可以動用保單的現金價值來墊交保費，從而維持保單的效力。動用自動墊交保費條款之后，保費貸款余額是逐年上升，而現金價值金額的增長跟不上保費貸款余額的增長，到所有現金價值都消耗完之后，該保單失效。保費貸款期的最長時間t由以下方程決定：

 

其中，G是毛保費(注意，這是和其他兩個選擇權不同的地方)，

是單位保額的保單在時刻的現金價值，i是保單貸款利率。

 

在實務中，t往往取同時滿足以下兩個條件的整數：

 

剩余部分

用來購買展期定期保險。

 

2.3 資產份額

，

 

2.4 保單紅利

2.4.1 單紅利的計算

⑴ 經驗調整法

① +

②

③

④

①

②

③

④

⑤

 

⑵ 三元素法

 

 

 

 

 

 

 

 

⑶ 經驗保費法

 

 

其中

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