三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯選，本題不得分;少選，所選的每個選項得0.5分)

(一)金融監管不力是當前國際金融危機爆發和蔓延的重要根源之一。危機發生后國際社會強烈呼吁強化金融監管，改革國際金融秩序。2009年6月17目，美國奧巴馬政府公布金融監管改革計劃，構建新的監管體制框架：成立金融服務管理理事會(FSOC)，負責宏觀審慎監管;強化美聯儲的監管權力，由美聯儲對一級金融控股公司進行并表監管;在財政部設立全國保險辦公室(ONI)，彌補保險業監管在聯邦層面的真空;取消證券交易委員會對投資銀行的監管，并將監管權力轉移至美聯儲。證券交易委員會和商品期貨交易委員會專注于市場監管和投資者保護;成立消費者金融保護局，以此來加強對消費者的金融保護。奧巴馬政府的改革計劃一經推出，便引起激烈的爭論和多方面的批評。奧巴馬希望國會在年底前通過該計劃，但能否如其所愿，仍有待觀察。

81. 當前美國的金融監管體制屬于( )。

A.集中統一

B.分業監管

C.不完全集中統一

D.完全不集中統一

[答案]B

[解析]：分業監管體制主要是在銀行、證券和保險等不同金融領域分別設立專職的監管機構，負責對各行業進行審慎監管。從案例資料看，美國目前存在美聯儲、金融服務管理理事會、全國保險辦公室、證券交易委員會和商品期貨交易委員會、消費者金融保護局等多個機構分別對金融業不同主體及業務范圍的監管。

[試題點評]：本題間接考查對分業監管體制的理解。

82. 該監管體制的缺陷是( )。

A.監管成本高

B.缺乏金融監管的競爭性

C.容易導致金融監管的官僚主義

D.容易出現重復交叉監管或監管真空

[答案]AD

[解析]：分業監管體制具有分工明確、不同監管機構之間存在競爭性、監管效率高等優點。同時也存在由于監管機構多，使得監管成本較高、機構協調困難、容易出現重復交叉監管或監管真空問題等缺陷。

[試題點評]：本題考查分業監管體制的缺點。

83. 近年來一些發達國家轉向了( )監管體制。

A.集中統一

B.分業監管

C.不完全集中統一

D.完全不集中統一

[答案]A

[解析]：20世紀90年代末，英國、日本等國的金融監管逐步轉變為集中監管模式。

84. 2003年9月以來，我國對金融控股集團的監管采取( )制度。

A.中央銀行監管

B.主監管

C.統一監管

D.集體監管

[答案]B

[解析]：早在2003年9月，銀監會、證監會、保監會已采取主監管制度來實行對金融控股集團的監管。

(二)以下資料選自2009年7月中國建筑股份有限公司首次公開發行A股的發行公告。中國建筑首次公開發行不超過120億股人民幣普通股(A股)的申請已獲中國證券監督管理委員會證監許可2009627號文核準。本次發行的保薦人是中國國際金融有限公司。

本次發行采用網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購發行相結合的方式進行，其中網下初始發行規模不超過48億股，約占本次發行數量的40%;網上發行數量為本次發行總量減去網下最終發行量。

對網下發行采用詢價制，分為初步詢價和累計投標詢價。發行人及保薦人通過向詢價對象和配售對象進行預路演和初步詢價確定發行價格區間，在發行價格區間內通過向配售對象累計投標詢價確定發行價格。

網上申購對象是持有上交所股票賬戶卡的自然人、法人及其他機構。各地投資者可在指定的時間內通過與上交所聯網的各證券交易網點，以發行價格區間上限和符合本公告規定的有效申購數量進行申購委托，并足額繳付申購款。

85. 股份有限公司首次公開發行股票時，通常由投資銀行充當金融中介，因此，中國國際金融公司是此次股票發行的( )。

A.做市商

B.承銷商

C.交易商

D.經紀商

[答案]B

[解析]：首次公開發行簡稱IPO，是指股票發行者第一次將其股票在公開市場發行銷售。因此，投資銀行承銷首次公開發行股票的業務，通常也稱IPO業務。

86. 從公告中可知，我國目前對企業首次公開發行股票所采取的監管制度是( )。

A.審批制中的指標管理

B.核準制中的保薦制

C.注冊制

D.備案制

[答案]B

[解析]：2004年4月我國開始推出保薦人制度，于2005年1月正式實施。

87. 下列機構中屬于我國新股發行的詢價對象的有( )。

A.商業銀行

B.證券公司

C.財務公司

D.證券投資基金管理公司

[答案]BCD

[解析]：初步詢價階段，發行人及保薦機構應向不少于20家的符合證監會規定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者和合格境外機構投資者，以及其他證監會認可的機構投資者進行詢價。

88. 競價方式與累計投標咨詢方式的共同之處是發行方式與投資者進行信息溝通，發行方由此了解投資者需求信息，但是，二者在發行價格的確定上存在區別，即：( )。

A.在競價方式中，發行價格最終由做市商確定

B.在競價方式中，發行價格最終由投資方確定

C.在累計投標詢價中，發行價格最終由發行方確定

D.在累計投標詢價中，發行價格最終由承銷商確定

[答案]BC

[解析]：競價方式的顯著特征是價格由需求方決定。累計投標詢價階段，發行人及其保薦機構應在以確定的發行價格區間內向詢價對象進行累計投標詢價，并根據累計投標詢價結果確定發行價格。

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（責任編輯：xy）