本文主要介紹2012年中級經濟師考試金融專業知識與實務第八章通貨膨脹與通貨緊縮第三節通貨緊縮及其治理的歸納筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年經濟師考試的相關重點!!

第三節　通貨緊縮及其治理

一、通貨緊縮的涵義與標志

(一)通貨緊縮的涵義

通貨緊縮是指商品和服務價格的普遍持續下跌，表明單位貨幣所代表的商品價值在增加，貨幣在不斷地升值。

由于引起通貨緊縮的原因不同，通貨緊縮有狹義與廣義之分。狹義的通貨緊縮是指由于貨幣供應量的減少或貨幣供應量的增幅滯后于生產的增幅，致使對商品和勞務的總需求小于總供給，從而出現物價總水平的下降。廣義的通貨緊縮包括貨幣因素外，還包括許多非貨幣因素，如生產能力過剩，有效需求下降。

判斷某個時期的物價下降的是否是通貨緊縮，一要看通貨膨脹率是否由正變負;二要看這種下降是否持續了一定的時限。

關于通貨緊縮的涵義，我國目前有三種觀點：一種觀點認為，通貨緊縮指物價的普遍持續下降;另一種觀點認為，通貨緊縮是物價持續下跌，貨幣供應量持續下降并與經濟衰退伴隨;第三種觀點認為，通貨緊縮是緊急衰退的貨幣表現，因而必須具備三個特征：一是物價持續下降，貨幣供應量不斷下降;二是有效需求不足，失業率上升;三是經濟全面衰退。以上三種觀點，尤其是后面兩種說法，只是揭示了通貨緊縮的程度與后果，但我們不能倒果為因，把經濟是否下滑或衰退作為判斷通貨緊縮是否存在的標準，更不能把通貨緊縮當作經濟衰退的唯一原因。

(二)通貨緊縮的標志

通貨緊縮的基本標志應當是一般物價水平的持續下降.通貨緊縮的標志可以從以下三個方面把握：

第一， 價格總水平持續下降。這是通貨緊縮的基本標志。

第二， 貨幣供應量持續下降。

第三， 經濟增長率持續下降。通貨緊縮雖然不是經濟衰退的唯一原因，但是，通貨緊縮對經濟增長的威脅是顯而易見的。

【例題·多選題】通貨緊縮的標志可以表述為以下幾方面( )。

A.財政赤字持續增加

B.價格總水平持續下降

C.外貿逆差持續增加

D.貨幣供應量持續下降

E.經濟增長率持續下降

『正確答案』BDE

二、通貨緊縮的成因與危害

(一)通貨緊縮的成因

大體有以下幾個方面的原因。

1.貨幣緊縮

2.資產泡沫破滅

3.多種結構性因素

4.流動性陷阱

(二)通貨緊縮的危害

1.加速經濟衰退

2.導致社會財富縮水

3.分配負面效應顯現

4.可能引發銀行危機

【例題·單選題】通貨緊縮有利于( )。

A.債權人

B.債務人

C.生產者

D.投資者

『正確答案』A

三、通貨緊縮的治理

(一)治理通貨緊縮的政策主張

除少數經濟學家相信經濟的自我恢復能力外，凱恩斯主義主張政府通過赤字財政政策來刺激經濟，貨幣主義者建議采用擴大貨幣供應量、降低利率等手段振興經濟。許多國家都采取了適合本國的治理措施。

1.凱恩斯主義的政策主張

這些政策主要有：(1)擴張性的貨幣政策，即增加貨幣供應量，壓低利率，以刺激投資與消費;(2)赤字財政政策，即政府要用舉債的辦法發展經濟，擴大有效需求。不過，凱恩斯認為應以財政政策為主，以貨幣政策為輔。其理由是貨幣政策有局限性，存在流動性陷阱。

2.貨幣主義的政策主張

貨幣主義在猛烈抨擊凱恩斯主義經濟理論與政策主張的同時，提出了堅持經濟自由主義，反對國家干預和貨幣政策最重要的經濟思想，提出以穩定貨幣，反對通貨膨脹為中心的政策主張。

(二)治理通貨緊縮的政策措施

(1)擴張性的財政政策

擴張性的財政政策主要包括減稅和增加財政支出兩種方法。

(2)擴張性的貨幣政策

擴張性的貨幣政策有多種方式，如擴大中央銀行基礎貨幣的投放、增加對中小金融機構的再貸款、加大公開市場操作的力度、適當下調利率和存款準備金等。貨幣政策的重點是：一是以間接調控為主;二是調控貨幣總量與調節貨幣層次相結合;三是在需求管理的同時兼顧供給管理;四是尋找穩定幣值、經濟增長和防范金融風險的結合點。

(3)加快產業結構的調整

要治理通貨緊縮，必須對產業結構進行調整。就產業結構的調整來說，主要是推進產業結構的升級，培育新的經濟增長點，同時形成新的消費熱點。

(4)其它措施

除了以上措施外，對工資和物價的管制政策也是治理通貨緊縮的手段之一。此外，通過對股票市場的干預也可以起到一定的作用，如果股票市場呈現牛市走勢，則有利于形成樂觀的未來預期，同時股票價格的上升使居民金融資產的賬面價值上升，產生財富增加效應，也有利于提高居民的邊際消費傾向。

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（責任編輯：中大編輯）

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