本文為2013年中級經濟師考試金融專業的備考必看知識點，希望本文能夠幫助您更好的全面備考2013年經濟師考試!!

第六章 金融創新與發展

第一節 金融創新

一、金融創新概述

(一)金融創新的涵義(掌握廣義和狹義的涵義)

1、狹義的金融創新指金融工具的創新

2、廣義的金融創新包括金融工具、金融機構、金融市場以及金融制度的創新。

(二)金融創新的理論(掌握各流派的基本觀點)

1、西爾伯的約束誘致假說

金融創新是金融機構為追求利潤最大化，減輕外部金融壓制而采取的自為行為。

金融壓制：1、外部的2、內部的

2、凱恩的“自由——管制”博弈理論

金融創新是相互獨立的經濟力量與政治力量不斷斗爭的過程和結果。

是金融機構對政府管制所造成的利潤下降和經營不利等局面做出反應——規避管制。認為金融創新是“管制——創新——再管制——再創新” 的動態過程。

3、制度學派的金融創新理論

認為金融創新是一種與經濟制度相互影響、相互因果的制度變革。在管制嚴格的計劃經濟體制和純粹的自由市場經濟體制下，都不可能金融創新。金融創新只能發生在受管制的市場經濟中，而且政府的管制和干預本身就是一種創新。

4、金融創新交易成本理論

金融創新的支配因素是降低交易成本;而且金融創新實際上是對科技進步導致的交易成本降低的直接反應。

二、金融創新的背景與動因

(一)金融創新的經濟背景(掌握)

1、歐洲貨幣市場的興起

歐洲貨市場出現本身就為了逃避管制的創新產物。

2、國際貨幣體系的改變

3、石油危機與石油美元的回流

4、國際債務危機

出現大量處置債務的創新品種，如債轉股、債務轉債券等。

(二)金融創新的直接動因(掌握標題)

1、金融管制的放松

2、市場競爭日趨激烈

3、追求利潤的最大化

4、科學技術的進步

三、金融創新的主要內容

金融創新按創新主體分：市場主導型和政府主導型;按動因分：逃避管制型、規避風險型、技術推動型和理財型;按創新的內容分，可以分為制度創新、業務創新、工具創新。

(一)金融制度的創新

1、分業管理制度的改變

由分業向混業轉變

2、對商行與非銀行金融機構實施不同管理制度的改變

放松對商銀行的監管

3、金融市場準入制度趨向國民待遇

(二)金融業務的創新

1、負債業務的創新

(1)改造傳統業務，創設與拓展新型存款方式

存款工具多樣化

存款證券化——CD

存款業務操作電子化

存款結構變化

(2)商業銀行賬戶的創新

可轉讓支付命令(NOW)、超級可轉讓支付命令(Super NOW)、電話轉賬服務與自動轉賬服務(ATS)、貨幣市場互助金賬戶、定活兩便存款賬戶(TDA)等。

(3)擴大借入款的范圍與用途

總而言之，負債業務創新的最終目的是擴大商業銀行原始存款的資金來源。

2、資產業務創新

(1)貸款結構的變化

由短期貸款為主轉向長期貸款為主，消費貸款大幅增加

(2)貸款證券化

增強了商業銀行資產的流動性和盈利能力

(3)與市場利率密切的貸款形式不斷出現

如浮動利率貸款、可變利率抵押貸款

(4)貸款業務的“表外化”

如：回購協議、貨款額度、周轉性貸款承諾、循環貸款協議、票據發行便利

另外，還有證券投資業務的創新：股指期權、股票期權等。

資產業務創新的主要目的是降低風險、服務客戶、擴大收益、減少資本充足率等指標限制。

3、中間業務的創新

中間業務的創新，徹底改變了商業銀行傳統的業務結構，，為商業銀行找到了新的、巨大的利潤增大點，對商業銀行的發展產生了極大地影響。

(1)結算業務的創新

(2)信托業務的創新

(3)現金管理業務的創新

(4)信息咨詢方面的創新

(5)自動化服務的創新

商業銀行的中間業務創新，極大降低現金的漏損率、減少了信貸資金的不合理儲備，提高資金的流動性，提高銀行的盈利水平。

(三)金融工具的創新

金融工具的創新是金融創新中最主要的內容。

1、基本存款工具的創新

在活期存款、定期存款、儲蓄存款基礎上創造了許多全新的存款工具

2、大額可轉讓定期存單(CD)

CD有新品種：

(1)可變利率定期存單

(2)牛市定期存單

(3)揚基定期存單

(4)歐洲或亞洲美元存單

3、衍生金融工具的創新

需要強調的是：除期權外的其它衍生金融工具交易雙方的共同面臨和承擔等量的風險，風險絡局對稱;但期權交易的風險在買賣雙方之間的分布不對稱，期權買方的損失是有限的(期權費)，收益無限;而期權賣方收益有限(期權費)，而損失無限。

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（責任編輯：中大編輯）

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