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第三節 金融衍生品市場及其工具
一、金融衍生品市場概述
(一)金融衍生品的概念與特征
1.金融衍生品又稱金融衍生工具,是從原生性金融工具(股票、債券、存單、貨幣等)派生出來的金融工具,其價值依賴于基礎標的資產。金融衍生品在形式上表現為一系列的合約,合約中載明交易品種、價格、數量、交割時間及地點等。
2.目前較為普遍的金融衍生品合約有:金融遠期、金融期貨、金融期權、金融互換和信用衍生品等。
3.與傳統金融工具相比,金融衍生品有以下特征:
(1)杠桿比例高。
(2)定價復雜。
(3)高風險性。
(4)全球化程度高。
【例1·單選題】以下不屬于金融衍生品特征的是( )。
A.杠桿比例高
B.定價復雜
C.高風險性
D.全球化程度低
【正確答案】D
【答案解析】本題考查金融衍生品特征。
(二)金融衍生品市場的交易機制
金融衍生品市場上主要的交易形式有場內交易和場外交易兩種。
場內交易是有組織的交易所內進行的交易。投資申請者需申請為交易所會員才能進行交易。
場外交易也稱OTC,沒有固定的場所,交易者和委托人通過電話和網絡進行聯系和交易。
根據交易目的的不同,金融衍生品市場上的交易主體分為四類:套期保值者(風險對沖者)、投機者、套利者和經紀人。
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