三、消費、儲蓄和投資

(一)消費理論

1.凱恩斯的消費理論

凱恩斯的消費理論是建立在三個假設或三個前提上的。

一是邊際消費傾向遞減規律。凱恩斯從心理規律角度考察了消費傾向的變動規律，提出“邊際消費傾向遞減規律”，即隨著人們收入的增長，人們的消費隨之增長;但消費支出在收入中所占比重卻不斷減少。邊際消費傾向(MPC)是指消費的增量△C和收入的增量△y之比率，也就是增加的1單位收入中用于增加消費的部分的比率，邊際消費傾向的公式為：

MPC=ΔC/ΔY或β=ΔC/ΔY

按照這個規律，人們不斷增加的收入中，用于消費支出的比例會越來越小，相反，儲蓄部分會越來越多。一般來說，邊際消費傾向總是大于0而小于1的，即0<MPC<1。由于對一般正常的理性人來說，收入增加，消費不大可能下降或不變，所以邊際消費傾向大于0;增加的消費一般也只是增加的收入的一部分，不會是全部收入，所以邊際消費傾向小于1。

二是認為收入是決定消費的最重要的因素，其他因素都可看作在短期內變化不大或影響輕微。因此，可以把消費看作是收入的函數。就是在假定其他因素不變的條件下，消費是隨著收入的變動而相應變動的。

三是認為平均消費傾向(APC)會隨著收入的增加而減少。平均消費傾向(APC)是指消費總量C在收入總量Y中所占的比例，用公式表示為：

APC=C/Y

平均消費傾向可能大于、等于或小于1，因為消費可能大于、等于或小于收入。

根據以上三個假設，如果消費和收入之間存在線性關系，則邊際消費傾向為一常數，這時凱恩斯的消費函數可以用下列方程表示：

C=α+βY

式中，α代表必不可少的自發消費部分，就是當收入為0時，即使動用儲蓄或借債也=必須要有的基本消費，β為邊際消費傾向，β和Y的乘積表示由收人引致的消費。因此，上式的含義就是，消費等于自發消費和引致消費之和。

需要指出的是：邊際消費傾向和平均消費傾向的關系是：邊際消費傾向總是小于平均消費傾向，用公式表示就是：MPC<APC。這是因為，一般來講，人們的消費可劃分為自發消費和引致消費。自發消費是指無論收入多少，即便沒有收入，也是必須要進行的，因此一般來講變動不大，可看作一個常數，即公式中的α，反映在圖形上就是函數在縱軸上有一個正的截距項，從而可推導出邊際消費傾向總是小于平均消費傾向，如圖6-1所示。

圖6-1 消費函數

2.莫迪利安尼的生命周期理論

美國經濟學家莫迪利安尼提出的生命周期消費理論強調了消費與個人生命周期階段之間的關系，認為人們會在更長的時間范圍內計劃他們的生活消費開支，以達到他們在整個生命周期內消費的最佳配置，實現一生消費效用的最大化。各個家庭的消費要取決于他們在整個生命周期內所獲得的收入與財產，也就是說消費取決于家庭所處的生命周期階段。

假定人的一生分為三個階段：青年時期、中年時期和老年時期。前兩個階段是工作時期，后一個階段是非工作時期。一般來說，年輕人家庭收入偏低，消費可能會超過收入，但是有穩定的工作，他們未來的收入會增加。因此，人們在青年時期往往會把收入中的很大一部分用于消費，甚至是借貸消費用于購買房屋、汽車等耐用品。這時候儲蓄很小甚至是零儲蓄和負儲蓄。隨著他們進入中年時期，收入會日益增加，這時收入大于消費，因為一方面要償還青年階段的負債，另一方面還要把一部分收入儲蓄起來用于防老。當他們進入老年時期時，基本沒有勞動收入，收入下降，消費又會超過收入，此時的消費主要是過去積累的財產，而不是收入。

按照生命周期理論，理性的消費者總希望自己的一生能夠比較安定地生活，使一生的收人與消費相等。家庭的收入包括勞動收入和財產收入，那么，一個家庭的消費函數就是：

C=α·WR+c·YL

在上式中，WR為財產收入，YL為勞動收入，α為財富的邊際消費傾向，c為勞動收入的邊際消費傾向。

根據這一理論，由于組成社會的各個家庭處在不同的生命周期階段，所以，在人口構成沒有發生重大變化的情況下，從長期來看邊際消費傾向是穩定的，消費支出與可支配收入和實際國民生產總值之間存在一種穩定的關系。但是，如果一個社會的人口構成比例發生變化，則邊際消費傾向也會變化，如果社會上年輕人和老年人的比例增大，則消費傾向會提高，如果中年人口的比例增大，則消費傾向會降低。

3.弗里德曼的持久收入理論

美國經濟學家弗里德曼提出的持久收入理論認為，消費者的消費支出不是根據他的當前收人決定的，而是根據他的持久收入決定的。所謂持久收入，是指消費者可以預期到的長期收入，即預期在較長時期中可以維持的穩定的收入流量。這一理論將人們的收入分為暫時性收入和持久性收入，并認為消費是持久收入的穩定的函數，用公式表示即：

C_t=c·YP_t

在上式中，Ct為現期消費支出，c為邊際消費傾向，YPt為現期持久收入。這一理論認為，

在長期中，持久性收入是穩定的，所以消費函數是穩定的。

(二)儲蓄函數

儲蓄是收入減去消費的余額。從公式Y=C+S可得：

S=Y-C

影響儲蓄的因素雖然很多，但是，根據凱恩斯的假定，收入是決定儲蓄最主要的因素，收人變化決定著儲蓄變化。凱恩斯認為，隨著收入的不斷增加，消費增加會越來越少，而儲蓄增加則會越來越多。儲蓄與收入之間的依存關系被稱為儲蓄函數。

根據凱恩斯的消費函數的公式以及消費與儲蓄的關系，可以推導出儲蓄函數的公式：

S=Y-C=Y-(α+βY)=-α+(1-β)Y

其中，1-β為邊際儲蓄傾向(MPS)，或用s表示。邊際儲蓄傾向同邊際消費傾向相似：

MPS=ΔS/ΔY

并且，0<MPS<1。

平均儲蓄傾向和平均消費傾向是相似的：

APS=S/Y

消費函數和儲蓄函數的關系是：消費函數和儲蓄函數互為補數，二者之和總是等于收入，因此，APC和APS之和恒等于1。這就是說，消費函數和儲蓄函數中的一個確立，另一個也隨之確立。當消費函數已知，就可求得儲蓄函數;當儲蓄函數已知，就可求得消費函數。

(三)投資函數

投資是購置物質資本(例如廠房、設備和存貨，以及住房建筑物)的活動，即形成固定資產的活動投資。一般不包括金融投資在內。在日常生活中，從個人角度看，人們用自己的收入去購買各種有價證券、房產、設備、土地等，可以看作是投資;但從全社會角度看，這些購買不是投資，因為它僅僅是財產所有權的轉移，即有價證券、房產、設備、土地從一個所有者手中轉移到另一個所有者手中，而全社會的資本并沒有增加。

決定投資的因素有很多，主要因素有實際利率、預期收益率和投資風險等。預期的通貨膨脹率和折舊等也在一定程度上影響投資。

凱恩斯認為，實際利率越低，投資量越大。企業有時以貸款進行投資，有時以自有資本進行投資。無論用什么方式投資，利率都是機會成本的一部分。以貸款的方式投資，所支付的利息就是直接成本，而自有資本可以按現行利率貸款給其他企業，那么用自有資本投資所放棄的利息就是投資的機會成本。利率越低，任何一項投資的機會成本就越低。因此利率越低，投資就越有利可圖，投資水平就會提高了。

如果企業貸款進行投資，則投資的成本就是利息;如果企業用自有資本投資，利息是投資的機會成本，因此仍可認為投資的成本是利息。決定利息的直接因素即為實際利率。因此，投資的成本取決于實際利率。如果投資的預期收益率既定，則實際利率越高，利息越

多，投資成本越高，投資就會減少。反之，實際利率越低，利息越少，投資成本越低，投資就會增加。因此，投資是利率的減函數，如果假設投資和利率之間呈線性關系，則投資函數可以寫成：

I=I(r)=e-dr

上式中，e表示自主投資，指的是由于人口、技術、資源等外生變量的變動所引起的投資，與利率無關，即使利率為零時也會存在。-dr表示引致投資，隨利率的變化呈反方向變化。d表示利率每上升或下降一個百分點，投資會減少或增加的數量。

(四)投資乘數

乘數也叫倍數，即一個因素或變量的變化對整個社會經濟活動的影響程度。決定收入的各種因素變化都會對國名收入產生乘數作用，例如投資乘數、政府購買支出乘數、稅收乘數、政府轉移支付乘數、平衡預算乘數、對外貿易乘數等。這里只闡述投資乘數。

對于投資而言，乘數原理就是增加一筆投資△I，在國民經濟重新達到均衡狀態的時候，由此引起的國民收入增加量并不僅限于這筆初始的投資量，而是為初始投資量的若干倍。

為了更清楚地說明乘數原理，我們舉一個具體例子。假定某部門增加100萬元的投資，并且整個社會的邊際消費傾向β=0.8。

當這增加的100萬元投資被用來購買投資品時，實際上是以工資、利息、利潤和租金的形式流入生產要素(這些生產要素被用于制造投資品)的所有者手中，即居民手中，產生國民收人的第一輪增加，即△I(100萬元)。

由于社會的邊際消費傾向β被假定為0.8，所以增加的100萬元收入中會有80萬元用于購買消費品，從而以工資、利息、利潤和租金的形式流人到用來制造消費品的生產要素的所有者手中，產生國民收入的第二輪增加，即必β△I(80萬元)。

以上的過程不斷進行下

（責任編輯：中大編輯）