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基金從業資格考試輔導：基金銷售基礎章節重要考點

(二)債券與股票比較

1、相同點

⑴都屬于有價證券⑵都是籌措資金的手段

⑶二者收益率相互影響

2、區別

權利目的期限收益風險性

債券債券憑證，無權參與公司的經營決策。追加資金，屬于負債有期投資有規定的利率，可獲得固定的利息。在所得稅前列支較小

股票所有權憑證，一般擁有表決權創立和增加資金，列入公司資本無期投資股息紅利不固定，一般視公司經營情況而定。在所得稅后列支較大

三、金融衍生工具

(一)金融衍生工具的概念、特征和分類

1、金融衍生工具的概念。基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于后者價格(或數值)變動的派生金融產品

衍生工具、嵌入式衍生工具《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》

2、金融衍生工具的特征：⑴跨期性 ⑵杠桿性 ⑶聯動性 ⑷不確定性或高風險性

3、金融衍生工具的一般分類。

(其自身交易的方法和特點分類)金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換、結構化金融衍生工具

4、我國主要的金融衍生工具。

⑴權證：期權類金融衍生產品

①基礎資產——股權類權證、債券類權證以及其他權證。目前，我國推出的權證均為股權類權證。

②基礎資產的來源(權證行權所買賣的標的股票來源)——認股權證【基礎證券的發行人】、備兌權證【投資銀行】

③持有人權利——認購權證【看漲期權】、認沽權證【看跌期權】

④行權的時間——美式權證【失效日之前任何交易日行權】、歐式權證【失效日當日行權】、百慕大權證【失效日之前一段規定時間內行權】

⑤權證的內在價值——平價權證、價內權證、價外權證

⑵可轉換公司債券——債權、選擇權

⑶分離交易的可轉換公司債券——“認股權和債券分離交易的可轉換公司債券”公司債券+認購權證

⑷股指期貨

①與股票的區別——股指期貨合約到期日，不能無限期持有;股指期貨交易采用保證金制度;在交易方向上，股指期貨是雙向交易;在結算方式上，股指期貨采用當日無負債結算制度。

②股指期貨除具備一般衍生工具可以跨期交易、杠桿效應和價格發現等特征外，還具有：系統風向規避功能、資產配置功能。

⑸資產證券化。廣義：實體資產證券化、信貸資產證券化、證券資產證券化和現金資產證券化

狹義：信貸資產證券化→產生現金流的證券化資產的類型不同，住房抵押貸款證券化MBS(最早的證券化類型)、資產支撐證券化ABS。

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（責任編輯：中大編輯）

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