1.以下關于資本結構的說法中，錯誤的是(　)。

A.資本結構是企業資本總額中各種資本的構成比例

B.債權資本與權益資本的比例用債務股權比率表示

C.債權資本與權益資本的比例用資產負債率表示

D.杠桿公司為無負債公司，無杠桿公司為有負債公司

『正確答案』D

『答案解析』本題考查資本結構的定義。杠桿公司為有負債公司，無杠桿公司為無負債公司。

2.關于權益資本，以下表述中錯誤的是(　)。

A.權益資本正常情況下不償還給投資人，但是股權持有者可以向公司退回原始資金

B.權益資本可以通過發行股票/置換所有權籌集資本

C.普通股的持有者享有公司分紅，并具有投票權

D.優先股的持有人分得公司利潤的順序先于普通股

『正確答案』A

『答案解析』本題考查權益資本。

3.以下各項中，擁有最高索取權的是(　)。

A.優先股持有者

B.債券持有者

C.普通股持有者

D.以上三項都具有

『正確答案』B

『答案解析』本題考查清償順序。債券持有者/債權人擁有公司資產的最高索取權。

4.以下關于風險和收益特征的說法中，錯誤的是(　)。

A.債權人均有權獲得固定利息且到期收回本金

B.股權投資者只有在盈利時才可獲得股息

C.債權投資的風險更大，要求更高的風險溢價

D.清算時，股東有可能完全收不回原始投資

『正確答案』C

『答案解析』本題考查風險和收益特征。股權投資風險更大，要求更高的風險溢價，收益應該高于債權投資。

5.以下選項中，被稱為資本結構理論開端的是(　)。

A.莫迪利亞尼-米勒定理

B.修正的MM理論

C.權衡理論

D.DCF估值理論

『正確答案』A

『答案解析』本題考查最優資本結構。現實世界中的公司市場價值與公司的資本結構是密切相關的，莫迪利亞尼-米勒定理這一研究成果標志著企業資本結構理論的開端。

6.在修正的MM理論中，企業可以運用(　)，通過改變資本結構來改變市場價值。

A.信息披露政策

B.破產政策

C.有效市場理論

D.避稅政策

『正確答案』D

『答案解析』本題考查最優資本結構。修正的MM理論，認為企業可以運用避稅政策，通過改變企業的資本結構來改變市場價值，即企業發行債券或獲取貸款越多，企業市場價值越大。

7.股票風險的內涵是指(　)。

A.投資收益的確定性

B.預期收益的不確定性

C.股票容易變現

D.投資損失

『正確答案』B

『答案解析』股票風險的內涵是預期收益的不確定性。股票可能給股票持有者帶來收益，但這種收益是不確定的，股東能否獲得預期的股息紅利收益，完全取決于公司的盈利情況。

8.下列關于股票流動性的敘述，錯誤的是(　)。

A.流動性是指股票可以通過依法轉讓而變現的特性

B.股票是流動性很強的證券

C.股票持有人在收回投資的同時，將股票所代表的股東身份及其各種權益讓渡給受讓者

D.股票持有人一定會以高出原出資額的方式收回投資

『正確答案』D

『答案解析』流動性是指股票可以依法自由地進行交易的特征。股票持有人雖然不能直接從股份公司退股，但可以在股票市場上很方便地賣出股票來變現，在收回投資(可能大于或小于原出資額)的同時，將股票所代表的股東身份及其各種權益讓渡給受讓者。

9.下列被稱為股票理論價值的是(　)。

A.賬面價值

B.內在價值

C.票面價值

D.清算價值

『正確答案』B

『答案解析』本題考查股票的內容。股票的內在價值即理論價值，是指股票未來收益的現值。

10.以下關于股票價格的說法中，錯誤的是(　)。

A.理論上說，股票價格由價值決定

B.最直接的影響市場價格因素是供求關系

C.根據現值理論得出，價值取決于未來收益的大小，將面值按照市場利率和有效期限折算成今天的價值，即為股票的現值

D.市場價格是股票在二級市場上買賣的價格

『正確答案』C

『答案解析』本題考查股票的內容。股票的未來值按市場利率和有效期限這算成今天的價值，即為股票的現值。

11.普通股發行的市場在(　)。

A.股票交易所

B.OTC市場

C.銀行間市場

D.期貨交易所

『正確答案』A

『答案解析』本題考查股票的內容。普通股發行的市場在股票交易所。

12.存托憑證有一項功能是“可以擴大市場容量，增強籌資能力”是針對(　)而言。

A.投資者

B.經紀商

C.發行人

D.做市商

『正確答案』C

『答案解析』本題考查存托憑證。對發行人來說，發行存托憑證可以擴大市場容量，增強籌資能力。

13.存托憑證級別(　)，對證券公司的要求(　)。

A.越高;越高

B.越低;越高

C.越高;越低

D.兩者沒有關系

『正確答案』A

『答案解析』本題考查存托憑證。總體來說，存托憑證級別越高，對證券公司的要求越高。

14.以下關于可轉債對于發行人的意義的說法中，錯誤的是(　)。

A.擁有提前贖回的權利

B.可自行選擇是否提前贖回

C.是一種較低債息成本的證券

D.是一種具有提前贖回權的證券

『正確答案』C

『答案解析』本題考查可轉換債券。選項C錯誤，對于投資者，是一種較低債息收益和轉股權組合的證券，擁有轉股權，可自行選擇是否轉股。

15.以下不屬于可轉換債券的基本要素的是(　)。

A.轉換價格

B.轉換期限

C.票面利率

D.交易單位

『正確答案』D

『答案解析』本題考查可轉換債券的基本要素。可轉換債券的基本要素包括標的股票、票面利率、轉換期限、轉換價格、轉換比例、贖回條款、回售條款等。

16.可轉換債券面值為100元，轉換比例為2.5，則轉換價格為(　)元。

A.400

B.25

C.40

D.250

『正確答案』C

『答案解析』本題考查轉換價格。轉換價格=可轉換債券面值÷轉換比例=100÷2.5=40(元)。

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