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2012年基金從業(yè)資格考試第三章基金銷售基礎(chǔ)考點(diǎn)10

發(fā)表時(shí)間:2012/10/11 10:35:58 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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本文主要介紹2012年基金從業(yè)資格考試基金銷售基礎(chǔ)考點(diǎn),希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年基金從業(yè)資格的相關(guān)重點(diǎn)!!

七、交易型開放式指數(shù)基金(ETF)

(一)ETF的特點(diǎn)

1、被動(dòng)操作的指數(shù)型基金。不但具有傳統(tǒng)指數(shù)基金的全部特色,還較傳統(tǒng)指數(shù)基金具有成本低、跟蹤效果出色等方面的特征。

2、獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制。一般ETF的“最小申購(gòu)、贖回份額”為50萬基金份額或其整數(shù)倍。

3、實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。與傳統(tǒng)的指數(shù)基金相比,ETF的復(fù)制效果更好、成本更低、買賣更為方便,并可以進(jìn)行套利交易。

(二)ETF的類型

ETF跟蹤指數(shù):股票型ETF、債券型ETF

標(biāo)的指數(shù):股票型ETF可分為全球指數(shù)ETF、行業(yè)指數(shù)ETF、風(fēng)格指數(shù)ETF

復(fù)制方法:完全復(fù)制型、抽樣復(fù)制型。我國(guó)首只ETF——上證50ETF 完全復(fù)制

在標(biāo)的指數(shù)成分股較多、個(gè)別成分股流動(dòng)性不足的情況下,抽樣復(fù)制的效果可能更好。

(三)ETF的投資風(fēng)險(xiǎn)

承擔(dān)所跟蹤指數(shù)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);另外,ETF的收益率與所跟蹤指數(shù)的收益率之間往往存在一定的跟蹤誤差。

(四)ETF的分析

需對(duì)ETF所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)、成分股以及標(biāo)的指數(shù)的構(gòu)建方法進(jìn)行相應(yīng)了解。

分析收益指標(biāo):二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格收益率、基金凈值增長(zhǎng)率。

用于分析基金運(yùn)作效率的指標(biāo):折(溢)價(jià)率、周轉(zhuǎn)率、跟蹤偏離率、跟蹤誤差、信息比率等。

折(溢)價(jià)率={(二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格-基金份額凈值)/基金份額凈值}×100%

基金收益與標(biāo)的指數(shù)收益之間的偏離程度成為判斷ETF運(yùn)作效果的重要指標(biāo)。偏離度越小,說明ETF的指數(shù)跟蹤效果越好。{跟蹤誤差、跟蹤偏離度}

日跟蹤誤差:ETF日凈值增長(zhǎng)率與標(biāo)的指數(shù)日收益率之差

信息比率:能較好的衡量ETF的綜合績(jī)效

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(責(zé)任編輯:中大編輯)

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