11、中證指數公司編制并發布的首只債券類指數為(　)。

A.中證全債指數　　B.上海證券交易所國債指數

C.中信債券指數　　D.中國債券系列指數

『正確答案』A

『答案解析』中證全債指數是中證指數公司編制的綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券指數，也是中證指數公司編制并發布的首只債券類指數。

12、證券組合相對基準組合的跟蹤偏離度的標準差，通常被稱為(　)。

A.信息比率

B.M2測度

C.跟蹤誤差

D.相對誤差

『正確答案』C

『答案解析』跟蹤誤差是證券組合相對基準的跟蹤偏離度的標準差。

13、根據市場條件的不同，指數復制方法不包括(　)。

A.完全復制

B.抽樣復制

C.優化復制

D.隨機復制

『正確答案』D

『答案解析』指數跟蹤也稱指數復制，是用指數成分證券創建一個與目標指數相比差異盡可能小的證券組合的過程。根據市場條件的不同，通常有三種指數復制方法，即完全復制、抽樣復制和優化復制。

14、采用下列指數復制方法復制指數時，通常情況下跟蹤誤差最大的是(　)。

A.完全復制　　B.抽樣復制

C.優化復制　　D.優先復制與抽樣復制

『正確答案』C

『答案解析』根據市場條件的不同，通常有三種指數復制方法，即完全復制、抽樣復制和優化復制。三種復制方法所使用的樣本股票的數量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。

15、跟蹤誤差產生的原因不包括(　)。

A.完全復制

B.復制誤差

C.現金留存

D.各項費用

『正確答案』A

『答案解析』跟蹤誤差產生的原因包括：

①復制誤差，指數基金無法完全復制標的指數配置結構會帶來結構性偏離。

②現金留存，由于有現金留存，投資組合不能全部投資于指數標的。

③各項費用，基金運行有管理費、托管費，交易證券產生傭金、印花稅等。

④其他影響，分紅因素和交易證券時的沖擊成本也會對跟蹤誤差產生影響。

16、均值—方差模型由馬可維茨于(　)開創。

A.1951

B.1952

C.1981

D.1990

『正確答案』B

『答案解析』1952年，馬可維茨首次提出了均值—方差模型。

17、以馬可維茨的均值—方差型為基礎的投資組合理論的基本假設是(　)

A.投資者是喜好風險的

B.投資者是厭惡風險的

C.投資者對風險態度是多變的

D.投資者對風險并不太看重

『正確答案』B

『答案解析』馬可維茨投資組合理論的基本假設是投資者是厭惡風險的。

18、資本資產定價模型的英文縮寫為(　)。

A.CMPA

B.CAPM

C.ACPM

D.PMAC

『正確答案』B

『答案解析』資本資產定價模型的英文縮寫是CAPM。

19、關于資本資產定價模型主要思想說法錯誤的是(　)。

A.只有證券或證券組合的系統性風險才能獲得收益補償

B.投資者若獲得更高的收益，必須承擔更高的系統性風險

C.投資者承擔額外的非系統性風險可以獲得更高的收益

D.CAPM假設所有投資者都進行充分分散化的投資

『正確答案』C

『答案解析』投資者承擔額外的非系統性風險不會給投資者帶來收益。

20、關于資本市場線與原馬科維茨有效前沿曲線的切點的說法錯誤的是(　)。

A.切點投資組合不包括無風險資產

B.切點投資組合具有唯一性

C.切點組合由投資者偏好決定

D.切點組合是市場投資組合

『正確答案』C

『答案解析』切點組合即為市場投資組合，其完全由市場決定，與投資者的偏好無關。

21、CAPM使用β系數來描述資產或資產組合的(　)的大小。

A.系統風險

B.非系統風險

C.所有風險

D.相關程度

『正確答案』A

『答案解析』CAPM使用β系數來描述資產或資產組合的系統風險的大小。

22、表示資產對市場收益變動的敏感性指標是(　)。

A.α系數

B.β系數

C.CML

D.SML

『正確答案』B

『答案解析』β系數表示資產對市場收益變動的敏感性。

23、證券市場線的英文縮寫為(　)。

A.GML

B.CML

C.SML

D.PIL

『正確答案』C

『答案解析』證券市場線的英文縮寫是SML。資本市場線的英文縮寫是CML。

24、關于證券市場線的說法錯誤的是(　)。

A.證券市場線給出每一個風險資產與預期收益率的關系

B.市場組合位于證券市場線上，它的β系數為1

C.β系數越高，它的預期收益率越低

D.證券市場線是以資本市場線為基礎發展起來的

『正確答案』C

『答案解析』一項資產或資產組合的β系數越高，則它的預期收益率越高。

25、戰略資產配置是為了滿足投資者風險與收益目標所做的(　)資產的配比。

A.長期

B.中期

C.短期

D.超短期

『正確答案』A

『答案解析』戰略資產配置是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產的配比。

26、以下不屬于戰術資產配置周期的是(　)。

A.月

B.季度

C.半年

D.5年

『正確答案』D

『答案解析』戰術資產配置的周期較短，一般在一年以內。

27、關于戰略資產配置與戰術資產配置說法錯誤的是(　)。

A.戰略資產配置英文縮寫為SAA

B.戰略資產配置方式重在長期回報，往往忽略短期波動

C.戰術資產配置英文縮寫為TAA

D.戰術資產配置的調整需要根據實際情況的改變重新預測不同資產類別的預期收益情況，同時要再次估計投資者的風險承受能力或投資目標是否發生了變化

『正確答案』D

『答案解析』戰術資產配置策略在動態調整資產配置狀態時，需要根據實際情況的改變重新預測不同資產類別的預期收益情況，但沒有再次估計投資者偏好與風險承受28、能力或投資目標是否發生了變化。

在(　)的證券市場上，根據以往價格、交易量等歷史信息來預測未來證券價格走勢的技術分析是徒勞的。

A.無效

B.強有效

C.半強有效

D.弱有效

『正確答案』D

『答案解析』在弱有效的證券市場上，任何為了預測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術分析是徒勞的。

29、與證券有關的所有信息，包括公開和未公開信息都充分及時地反映到證券價格中，不管使用任何投資分析方法，除了偶爾的運氣，都不能連續獲利的證券市場形式是(　)。

A.無效市場

B.強有效市場

C.半強有效市場

D.弱有效市場

『正確答案』B

『答案解析』強有效證券市場是指與證券有關的所有信息，包括公開發布的信息和未公開發布的內部信息，都已經充分、及時地反映到了證券價格中。在一個強有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運氣“預測”到證券價格的變化外，是不可能重復地、更不可能連續地取得成功的。

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