五、貨幣政策及貨幣政策工具（掌握）

貨幣政策是一個(gè)國(guó)家為實(shí)現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量的金融措施。貨幣政策通常具有防御性和主動(dòng)性兩大功能。中央銀行是制定和實(shí)施貨幣政策的金融管理部門，貨幣政策是中央銀行工作的核心。

1、貨幣政策目標(biāo)貨幣政策目標(biāo)是制定和實(shí)施貨幣政策要達(dá)到的目的，是指導(dǎo)政策工具具體操作的指南。貨幣政策目標(biāo)包括終極目標(biāo)和中間目標(biāo)。

（1）終極目標(biāo)。指中央銀行實(shí)行一定貨幣政策在未來(lái)時(shí)期要達(dá)到的最終目的。中央銀行貨幣政策的終極目標(biāo)主要是穩(wěn)定物價(jià)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡。

（2）中間目標(biāo)。指中央銀行為了實(shí)現(xiàn)其貨幣政策的終極目標(biāo)而設(shè)置的可供觀測(cè)和調(diào)控的指標(biāo)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中央銀行不能通過(guò)直接干預(yù)生產(chǎn)和投資實(shí)現(xiàn)其貨幣政策的終極目標(biāo)，它必須以中間目標(biāo)作為操作指示器，監(jiān)測(cè)貨幣政策的實(shí)施程度，從而促進(jìn)終極目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

例題（判斷）：終極目標(biāo)是指中央銀行實(shí)行一定貨幣政策在未來(lái)時(shí)期要達(dá)到的最終目的。（）

答案：對(duì)例題（判斷）：商業(yè)銀行是制定和實(shí)施貨幣政策的金融管理部門。（    ）

答案：錯(cuò)。

解析：中央銀行是制定和實(shí)施貨幣政策的金融管理部門。

2、貨幣政策工具貨幣政策工具是指中央銀行為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而采取的具體措施和手段。從調(diào)控對(duì)象和效應(yīng)來(lái)看，完善的貨幣政策工具體系主要由一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具、補(bǔ)充性貨幣政策工具組成。

（1）一般性貨幣政策工具一般性貨幣政策工具是指中央銀行借助于對(duì)貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模實(shí)施總量調(diào)控，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)施加普遍性影響所采用的工具，主要包括以下三種；1）法定存款準(zhǔn)備金率。指商業(yè)銀行按中央銀行規(guī)定必須向中央銀行交存的法定存款準(zhǔn)備金與其存款總額的比率。中央銀行可以通過(guò)提高或降低法定存款準(zhǔn)備金率的辦法控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，從而影響市場(chǎng)利率和貨幣供應(yīng)量。

2）再貼現(xiàn)利率。指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貼現(xiàn)的合格票據(jù)辦理再貼現(xiàn)時(shí)采用的利率。如果中央銀行要實(shí)現(xiàn)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和充分就業(yè)的目標(biāo)，可以降低再貼現(xiàn)利率。反之，中央銀行可以適當(dāng)提高再貼現(xiàn)利率，抑制信貸規(guī)模和減少貨幣供應(yīng)量。

3）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。指中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的貨幣政策工具。目前，各國(guó)中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)主要是買賣政府債券。

（2）選擇性貨幣政策工具選擇性貨幣政策工具是中央銀行從調(diào)控信貸結(jié)構(gòu)入手，通過(guò)對(duì)某些部門、某些業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)控以達(dá)到調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)目的而采用的工具。包括優(yōu)惠利率、證券保證金比率、消費(fèi)信用控制、貸款額度控制等四種。

1）優(yōu)惠利率。指中央銀行根據(jù)一個(gè)時(shí)期國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，對(duì)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)關(guān)系重大的部門和行業(yè)制定的利率水平較低的貼現(xiàn)率和放款利率。

2）證券保證金比率。也稱法定保證金比率，指證券購(gòu)買人首次支付占證券交易價(jià)款的最低比率。中央銀行根據(jù)證券市場(chǎng)情況，可以隨時(shí)調(diào)整保證金比率，從而間接控制證券市場(chǎng)的信貸資金流入量，控制住最高放款額度。

3）消費(fèi)信用控制。指中央銀行對(duì)消費(fèi)信用提供的信貸規(guī)模進(jìn)行控制的手段。

4）貸款額度控制。指中央銀行通過(guò)規(guī)定商業(yè)銀行最高貸款限額以控制信貸規(guī)模的措施。這是一種行政干預(yù)的直接信用管制手段，曾在我國(guó)長(zhǎng)期使用，如今已經(jīng)取消。

（3）補(bǔ)充性貨幣政策工具補(bǔ)充性貨幣政策工具是指中央銀行在采用一般性和選擇性貨幣工具對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控時(shí)所采用的一些輔助性調(diào)控措施，主要有道義勸告和金融檢查。

例題：完善的貨幣政策工具體系主要由（   ）組成。

A、一般性貨幣政策工具B、特殊性貨幣政策工具C.選擇性貨幣政策工具D.補(bǔ)充性貨幣政策工具E、確定性貨幣政策工具答案：ACD解析：完善的貨幣政策工具體系主要由一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具、補(bǔ)充性貨幣政策工具組成。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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