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1、發行的主體不同，體現的權利關系不同股票是股份公司發行的，持有人是股份公司的股東，有權參與公司管理，是一種股權關系。債券是分別由政府、銀行和企業發行的，體現的是債權債務關系。投資基金證券是由基金發起人發行的，基金的創立以契約為基礎，證券持有人與發起人之間是契約關系。按公司形式發起的基金，通常組成基金公司，發起人與管理人、托管人之間則完全是一種信托契約關系。
2、運行機制不同，投資人的經營管理權不同通過股票籌集的資金，完全由股份公司運用，股票持有人有權參與公司管理。通過債券籌集的資金，由債務人自主支配。而投資基金的運行機制則有所不同。不論哪種類型的投資基金，投資人和發起人都不直接從事基金的運用，而是委托管理人進行運營。同時，投資基金信托又不同于個人信托。個人信托是單個投資者委托證券公司從事買賣業務，投資基金信托是一種集中信托。
3 、風險和收益不同由于投資基金是委托專門的投資機構進行分散組合投資，可以分散和降低風險，所以風險小于股票投資，大于債券投資。投資基金證券的收益是不固定的，這一點不同于債券而類似于股票；但收益一般小于股票投資而大于債券。因而一般認為基金證券是一種風險低于股票、收益高于債券的證券品種。
4、存續時間不同每一種投資基金都規定有一定的存續時間，期滿即終止。這一點類似于債券投資。不同于債券投資之處在于，投資基金經持有人大會或基金公司董事會會議可以提前終止，也可期滿再延續。封閉式基金在存續期間內不得隨意增減基金證券，持有人只能通過證券交易所買賣證券，這一點又類似于股票投資。與股票投資不同處在于，開放式基金可隨時增減，持有人可按基金的資產凈值要求申購或贖回其所持有的單位或股份。
例題：在以下投資組合中，對投資者來說，投資且等比例選擇風險最小的是（）。（2005年試題）
A.股票+投資基金B.債券+投資基金C.投資基金+債券+股票D.債券+股票
答案：B
解析：要注意關鍵字眼“投資且等比例”。由于投資基金是委托專門的投資機構進行分散組合投資，可以分散和降低風險，所以風險小于股票投資，大于債券投資。投資基金證券的收益是不固定的，這一點不同于債券而類似于股票；但收益一般小于股票投資而大于債券。因而一般認為基金證券是一種風險低于股票、收益高于債券的證券品種。
三、投資基金類別（掌握）
1、契約型和公司型（1）契約型，又稱信托型。指基金發起人將受益權證券化，然后通過發行受益證券的形式，由有關證券機構和金融機構認購包銷以及向社會公開發行。
（2）公司型。基金發起人通過組織投資公司（或稱基金公司）的形式，發行投資基金股份（即基金股票），投資人購買基金股份即成為基金公司股東，享有議決權、利益分配權和剩余財產分配權。基金公司如同股份制企業一樣，基金由股份構成，但它不能象股份制企業那樣在運行中還有其他債權債務，如發行債券、貸款以及結算中的債權債務等。一個基金公司只能是一種基金，并以該基金作為唯一的全部運行資本。在公司型投資基金中，投資人雖為股東，并可經由董事會選出董事長對公司事務有形式上的控制權。但事實上，通常由作為發起人的大股東組成董事會，而基金公司并不實際經營，因而不僅股東，甚至連董事長也沒有實際的經營權。
2、封閉型和開放型依據基金證券能否贖回，可分為封閉型和開放型。
（1）封閉型。不允許證券持有人向發行人請求贖回證券，如持有人不滿意該基金的經營和收益時，可在公開市場上將其持有的證券賣出，收回投資。
（2）開放型。允許持有人申購或贖回所持有的單位或股份。當基金發行新證券時，應持凈資產價值加上經銷手續費售出，贖回時則按凈資產價值減除一定比例的手續費計算。
封閉型基金與開放型基金二者在運作上有以下區別：①封閉型基金證券只能在交易市場上買賣，價格受供求關系的影響，波動較大；開放型基金證券中按基準價格由基金公司買回的部分，價格變動的幅度較小，在交易市場上買賣的部分則存在較大的價格波動。②封閉型基金證券由于不允許持有人贖回，故資產比較穩定，便于經營；而開放型基金證券由于允許贖回，故資產經常處于變動之中，因而要求有較高的操作藝術和較強的變現能力。一般情況下，只有變現能力極好的證券投資才適于采用開放型，如上市的債券投資和股票投資。此外，開放型基金的核算手續比較復雜，幾乎每天營業終了都要核算并公告其資產凈值。③公司型的封閉型基金，經營業績的好壞對股東來說是至關重要的。④開放型基金公司通常只發行一種股票，資產結構中不允許有負債；而封閉型基金公司則沒有這種限制，它可以采取和一般股份公司相同的法律形態。
3、固定型和管理型依據基金的運用方式，可分為固定型和管理型。
（1）固定型。指將信托基金投資于預先確定的證券，而在整個信托期間，原則上不允許變動，即不允許轉賣或重買。
（2）管理型。指經營者可以根據市場變化，對購進的證券自由買賣，不斷調整組合結構，所以管理型基金又稱自由型和融通型。
4、單位型和追加型按基金是否可以追加，可分為單位型和追加型。
（1）單位型。在契約型基金中，有的規定每次新募集創設的基金，分別作為一個單元信托財產加以運用和管理，在規定的信托期滿之前不得追加新的基金單位，故稱為單位型基金。信托期間分別為3年、5年、7年、10年、15年、20年不等。單位基金在信托期內有的可以解約，即為單位開放型；有的不可解約，即為單位封閉型。一般情況下，單位型基金多屬于封閉型和半封閉型，或屬于固定型和半固定型。
（2）追加型。指基金設立后，可視基金單位的售出情況，隨時以當時的市場價格追加新的基金單位。追加型大都沒有期限，中途可以解約，即可以要求贖回，所以這種追加型又屬于開放型，但也有中途不允許解約的。
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