（四）證券投資基金投資管理

　　1.證券投資基金的概念及其分類

　　（1）證券投資基金的概念

　　證券投資基金，是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。基金資產必須獨立于基金托管人和基金管理人的資產。

　　（2）證券投資基金的分類

　　我國目前法律允許的證券投資基金主要分為開放式基金和封閉式基金兩類。

　　開放式基金，是指基金發行總額不固定，基金單位總數隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規定的營業場所申購或者贖回基金單位的一種基金。

　　封閉式基金，是指事先確定發行總額，在封閉期內基金單位總數不變，基金上市后投資者可以通過證券市場轉讓、買賣基金單位的一種基金。

　　2.開放式基金和封閉式基金的區別

　　（1）從基金的投資策略角度看，開放式基金由于必須保持足夠的現金或者國家債券，以備支付贖金，所以，開放式基金一般較多地投資于變現能力強的資產，不能全部用于長期投資；而封閉式基金由于不能被隨時贖回，其募集資金可全部用于投資，這樣基金管理公司一般可據以制定較為長期的投資策略，取得長期經營績效。

　　（2）從基金投資的風險和報酬角度看，由于開放式基金的投資者可以根據市場狀況隨時贖回其投資，而封閉式基金則不能隨時贖回，所以，一般而言，開放式基金的投資風險要小于封閉式基金。

　　3.證券投資基金投資的選擇

　　企業在投資證券投資基金時，應當根據開放式基金和封閉式基金的不同特點，不同類型基金以及基金管理公司的特點和投資風格，以及自身的風險偏好，合理選擇基金投資品種。

　　4.證券投資基金投資風險的控制

　　通常，基金投資被視為專家理財，它通過組合投資分散風險，一般可以使投資者以較低的風險（一般比股票投資低）獲得較高的收益（一般比債券投資高）。但是，基金管理人對于基金的未來收益不能夠作任何保證，如果某些基金由于管理人運作不成功，也會發生收益極低甚至虧損的情況。因此，企業進行證券投資基金投資時，也應當加強風險管理和控制，制定有關風險防避措施和相應的投資策略。

（責任編輯：vstara）

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