（一）償債能力分析
    企業(yè)的償債能力，靜態(tài)地講，就是用企業(yè)資產清償企業(yè)長、短期負債的能力；動態(tài)地講，就是用企業(yè)資產和經營過程中創(chuàng)造的收益償還長、短期負債的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務的能力是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力分析主要從現(xiàn)金支付能力、短期償債能力和長期償債能力三方面進行。
1.現(xiàn)金支付能力分析
    我國目前金融市場不發(fā)達，企業(yè)有價證券存量極少，雖然擁有較多存貨和應收帳款，但它們的變現(xiàn)性很難得到保證。因此現(xiàn)金支付能力分析就成為衡量企業(yè)償債能力的一個不可缺少的內容。現(xiàn)金支付能力是指企業(yè)用現(xiàn)金或銀行存款支付資金需求的能力，它是企業(yè)短期、長期償債能力的具體和直接表現(xiàn)，也是判斷企業(yè)應變力大小的根據。我們可利用現(xiàn)金流動負債比率（現(xiàn)金、銀行存款/流動負債）指標來判斷現(xiàn)金支付能力。1999年底武商集團現(xiàn)金流動負債比率為0.0738，2000年上半年為0.1061。盡管今年上半年較去年有所提高，但顯然現(xiàn)金比率仍很低，公司幾乎不具備用現(xiàn)金支付到期債務的能力。
2.短期償債能力分析
   資產流動性是測定公司償債能力的一個重要因素，通常采用流動比率（流動資產/流動負債）和速動比率（速動資產/流動負債）兩個指標衡量企業(yè)短期償債能力一般認為，這兩個比率的正常值分別為2和1。從表1中資料可以看出，武商集團資產流動性比率遠遠低于合理值，表明當債務到期時，公司很難通過資產變現(xiàn)來償還本息，取而代之的只能是營業(yè)收入和外部融資。

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