[案例分析三] 
      資料：華新集團公司是一個歷史悠久的水泥生產企業，2003年，該集團公司申請上市成功。集團公司至成立以來，一直保持較大的生產規模，現正處于市場產銷兩旺的局面。 
      該集體公司有關財務資料如下： 
      資產負債表（簡表） 
      2005年12月31日                     單位：萬元 
　　項目 年末數 
　　貨幣資金 2800 
　　短期投資 18420 
　　應收賬款 16520 
　　存貨 30500 
　　流動資產小計 68240 
　　固定資產凈值 107600 
　　其他資產 21800 
　　資產總計 197640 
　　短期借款（平均利率為8％） 18000 
　　應付票據 15700 
　　應付賬款 21400 
　　應交稅金 14540 
　　流動負債小計 69640 
　　長期借款（平均利率為5％） 50000 
　　負債合計 119640 
　　股本（普通股2億） 20000 
　　資本公積 50000 
　　未分配利潤 8000 
　　股東權益合計 78000 
　　負債和股東權益總計 197640   
      利潤表（簡表） 
      2005年度                           單位：萬元 
　　項目 本年數 
　　主營業務收入 133000 
　　減：主營業務成本 100800 
　　主營業務稅金及附加 16400 
　　主營業務利潤 15800 
　　加：其他業務利潤 7240 
　　減：營業費用 7500 
　　管理費用 4300 
　　財務費用（全部為利息支出） 3940 
　　營業利潤 7300 
　　………………  
　　利潤總額 6100 
　　減：所得稅（稅率為30％） 1830 
　　凈利潤 4270 
　　目前該集體公司與某水力發電集團合作，為建設國內第一規模水利發電大壩提供原料，集團公司在經過充分的市場調研后認為應該擴大生產能力，在2006年底前新建一條新的生產線，集團公司為此需要籌集資金。 
      董事會召開會議決策采用何種籌資方案，備選的籌資方案如下： 
      方案A，發行5年期普通公司債券，票面利率為6％，每年末支付利息，到期還本； 
      方案B，發行5年期可轉換公司債券，票面利率為6％，每年末支付利息，到期還本，債券發行1年后即可行使轉換，轉換價格為每股4元； 
      方案C，增發普通股，發行價格為每股4元； 
      方案D，新的生產線采用融資租賃方式進行（假設不考慮租金等支出的影響）。 
      該集體公司其他有關資料如下： 
      （1）根據歷史經驗，該集團公司的全部流動資產項目隨銷售的變動而成正比例變動，負債中只有應付票據和應付賬款隨銷售的變動而成正比例變動； 
      （2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率為25％； 
      （3）2005年銷售額預計增長40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。           
      要求：（計算過程保留兩位小數） 
      （1）使用比率預測法預測該集團公司2006年籌資總量和對外籌集資金的需要量（在百萬位取整數）； 
      （2）假設2006年預計息稅前利潤為11 640萬元。分析以上四種籌資方案對公司收益、經營管理支配權等各方面的影響，權衡利弊，作出決策。 來源:-高級會計師考試

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