2013年企業(yè)法律顧問考試定于10月19、20日舉行，為幫助考生更全面掌握企業(yè)法律顧問考試課程知識點(diǎn)，小編整理了企業(yè)法律顧問考試科目《企業(yè)法律實(shí)務(wù)》考點(diǎn)，預(yù)?？荚図樌?

5.風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)條款

在陳述與保證條款部分，并購雙方都就自己關(guān)心的問題要對方進(jìn)行了陳述并保證陳述的真實(shí)性。但是，有些問題是并購雙方無法預(yù)測的。所以，在陳述與保證條款部分，并購雙方通常以“就本方所知”作為陳述和保證的前提條件。并購方最擔(dān)心目標(biāo)企業(yè)的或有債務(wù)。雖然已經(jīng)進(jìn)行盡職調(diào)查，目標(biāo)企業(yè)也進(jìn)行了陳述與保證，但是有些債務(wù)事實(shí)上連目標(biāo)企業(yè)自己也不知道。對這種風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)，是外國投資者關(guān)心的重點(diǎn)。因此，并購方一般要求訂立“或有債務(wù)在交割時由目標(biāo)企業(yè)自行負(fù)擔(dān)”的條款，以及“交割后發(fā)現(xiàn)的或有債務(wù)如目標(biāo)企業(yè)未曾如實(shí)陳述，無論是否為故意過失，均由目標(biāo)公司負(fù)擔(dān)”的條款。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的范圍、方式和程度往往取決于并購價款。在高價前提下，并購方往往要求目標(biāo)企業(yè)承擔(dān)較重的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任;反之，在低價情況下，并購方則會同意目標(biāo)企業(yè)分擔(dān)較小的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。

6.不可抗力條款

不可抗力是指無法預(yù)見、不能避免、不能克服的情況。不可抗力可以是自然原因釀成的，也可以是人為因素引起的。前者如地震、水災(zāi)、旱災(zāi)、突發(fā)疫情等，后者如戰(zhàn)爭、政府禁令、罷工、暴亂等。不可抗力條款的主要內(nèi)容包括：雙方約定的不可抗力的具體內(nèi)容;遭遇不可抗力事故的一方向另一方提出事故報(bào)告和證明文件的期限和方式;遭遇不可抗力事故一方的責(zé)任范圍。如因不可抗力使合同無法履行，則應(yīng)解除合同。如不可抗力只是暫時阻礙合同履行，則一般采取延期履行合同的方式。凡發(fā)生不可抗力事故，如果當(dāng)事人已盡力采取補(bǔ)救措施但仍未能避免損失的情況下，可不負(fù)賠償責(zé)任。

7.企業(yè)債權(quán)債務(wù)處理?xiàng)l款

債權(quán)債務(wù)條款一般會規(guī)定一個基準(zhǔn)日，作為目標(biāo)企業(yè)債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)的分界線。同時，為了防止目標(biāo)企業(yè)的或有債務(wù)，并購方會要求目標(biāo)企業(yè)的在陳述和保證條款中保證目標(biāo)企業(yè)除債權(quán)債務(wù)清單中列明的負(fù)債之外再無其他負(fù)債。

8.職工安置條款

職工安置條款關(guān)系到目標(biāo)企業(yè)的切身利益，相關(guān)法規(guī)對該問題進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。這里主要介紹在外資并購中，外國投資者和目標(biāo)企業(yè)在職工安置條款的設(shè)置上要注意以下幾個問題：

(1)不得損害職工的合法權(quán)益?！独猛赓Y改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》已經(jīng)把“不得損害職工的合法權(quán)益”作為該規(guī)定的基本原則。這也是外國投資者和目標(biāo)企業(yè)設(shè)置職工安置條款的出發(fā)點(diǎn);

(2)職工安置條款的內(nèi)容一定要經(jīng)目標(biāo)企業(yè)職工代表大會審議通過;

(3)仔細(xì)研究地方政府的不同規(guī)定。在實(shí)踐操作中，各省、市對于國有企業(yè)改制的職工安置問題往往都有自己的規(guī)定。這些規(guī)定有的合法，有的則是和中央法律政策相違背的。

此外，這些規(guī)定中的職工安置方式和費(fèi)用并不完全相同。因此，在設(shè)置職工安置條款時，有必要對地方政府有關(guān)職工安置的規(guī)定和政策進(jìn)行仔細(xì)研究，以便正確評估目標(biāo)企業(yè)在職工安置中所要支付的款項(xiàng)和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

9.經(jīng)營管理?xiàng)l款

該條款主要是規(guī)定并購后成立或保留的企業(yè)的經(jīng)營管理問題，如經(jīng)營戰(zhàn)略的規(guī)劃，高級管理人員的安排等。

10.索賠條款和提存條款

索賠條款主要是規(guī)定并購一方的違約后的賠償責(zé)任。提存條款主要是并購方為了配合索賠條款設(shè)置的。如果目標(biāo)企業(yè)違約，并購方就會要求目標(biāo)企業(yè)承擔(dān)賠償責(zé)任。為防止出現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)無法賠償?shù)那闆r，并購方就通過提存條款，將并購價款存放在雙方信任的第三方那里，或者是放在律師事務(wù)所，或者是會計(jì)師事務(wù)所，以供索賠之用。

11.過渡期安排條款

當(dāng)并購協(xié)議簽訂至協(xié)議履行交割前，并購雙方尤其是目標(biāo)企業(yè)須維持目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)狀，不得修改章程和分派股利及紅利，不得將擬出售資產(chǎn)或股份再行出售、轉(zhuǎn)移或設(shè)定擔(dān)保。維持現(xiàn)狀條款主要是為了減少收購方的并購風(fēng)險(xiǎn)。2004年1月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范上市公司實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移行為有關(guān)問題的通知》明確規(guī)定：“以協(xié)議方式進(jìn)行上市公司收購的，控股股東和收購人應(yīng)當(dāng)在收購協(xié)議中明確約定，雙方在簽訂收購協(xié)議后至相關(guān)股份過戶前的過渡期間各自的權(quán)利、義務(wù)，并采取切實(shí)有效措施保證控制權(quán)轉(zhuǎn)移期間上市公司經(jīng)營管理的平穩(wěn)過渡。”從這條規(guī)定中，我們可以看出過度期安排條款的重要性。

12.價格條款

主要規(guī)定擬收購的資產(chǎn)或股權(quán)的價格和評估依據(jù)。

13.支付期限條款和股權(quán)或資產(chǎn)移轉(zhuǎn)條款

這里我們要特別注意外資并購的特別規(guī)定。

我國法律對外資并購中的外國投資者的支付期限有明確的規(guī)定?！独猛赓Y改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》第11條規(guī)定：“以轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行改組的，外國投資者一般應(yīng)當(dāng)在外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)支付全部價款。確有困難的，應(yīng)當(dāng)在營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)支付價款總額的60%以上，其余款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)依法提供擔(dān)保，在一年內(nèi)付清。”《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》第9條規(guī)定：“外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，外國投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)向轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東，或出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)支付全部對價。對特殊情況需要延長者，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)支付全部對價的60%以上，1年內(nèi)付清全部對價，并按實(shí)際繳付的出資比例分配收益。外國投資者股權(quán)并購，并購后所設(shè)外商投資企業(yè)增資的，投資者應(yīng)在擬變更設(shè)立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。規(guī)定一次繳清出資的，投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清;規(guī)定分期繳付出資的，投資者第一期出資不得低于各自認(rèn)繳出資額的15%，并應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清。外國投資者資產(chǎn)并購的，投資者應(yīng)在擬設(shè)立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營該資產(chǎn)的，對與資產(chǎn)對價等額部分的出資，投資者應(yīng)在本條第一款規(guī)定的對價支付期限內(nèi)繳付;其余部分的出資應(yīng)依照本條第二款規(guī)定的方式約定繳付期限。外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，外國投資者出資比例低于25%的，投資者以現(xiàn)金出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清;投資者以實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清。” 根據(jù)以上法規(guī)，外國投資者的對價支付期限有以下幾種情況：

(1)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，外國投資者一般應(yīng)當(dāng)在外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)支付全部價款。確有困難的，應(yīng)當(dāng)在營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)支付價款總額的60%以上，其余款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)依法提供擔(dān)保，在一年內(nèi)付清。

(2)在通過增資形式進(jìn)行的股權(quán)并購中，外國投資者應(yīng)在擬變更設(shè)立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。規(guī)定一次繳清出資的，投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清;規(guī)定分期繳付出資的，投資者第一期出資不得低于各自認(rèn)繳出資額的15%，并應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清。

(3)通過增發(fā)股份形式進(jìn)行的股權(quán)并購中，相關(guān)法規(guī)沒有對外國投資者的對價支付方式進(jìn)行規(guī)定。但是，外國投資者一旦認(rèn)購目標(biāo)企業(yè)增發(fā)的股份，目標(biāo)企業(yè)就成為外商投資股份公司?！蛾P(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》沒有規(guī)定外商投資股份公司的資本繳納制度。但其第25條規(guī)定：“本暫行規(guī)定未規(guī)定的公司的其他事宜，按《公司法》、《國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》及有關(guān)規(guī)定辦理。”因此，外國投資者應(yīng)該在擬變更設(shè)立的外商投資企業(yè)領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之前一次性繳納。

(4)在資產(chǎn)并購中，如果外國投資者先設(shè)立以并購為目的的殼企業(yè)，然后通過殼企業(yè)購買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)，對與資產(chǎn)對價等額部分的出資，外國投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)向出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)支付全部對價。對特殊情況需要延長者，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)支付全部對價的60%以上，1年內(nèi)付清全部對價，并按實(shí)際繳付的出資比例分配收益。其余部分的出資應(yīng)在擬變更設(shè)立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。規(guī)定一次繳清出資的，投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清;規(guī)定分期繳付出資的，投資者第一期出資不得低于各自認(rèn)繳出資額的15%，并應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清。

(5)在資產(chǎn)并購中，如果外國投資者購買境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，以該資產(chǎn)出資設(shè)立外商投資企業(yè)，外國投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)向出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)支付全部對價。對特殊情況需要延長者，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)支付全部對價的60%以上，1年內(nèi)付清全部對價，并按實(shí)際繳付的出資比例分配收益。

(6)外國投資者在設(shè)立的外商投資企業(yè)的出資比例低于25%的，投資者以現(xiàn)金出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清;投資者以實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清。

一般來說，并購合同會在

（責(zé)任編輯：中大編輯）

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