一、單項選擇題

1.按投資活動資金投出的方向，企業投資可以劃分為(　　)。

A.對內投資與對外投資

B.股權投資與債券投資

C.短期投資與長期投資

D.直接投資與間接投資

2.甲企業預計購買一臺生產設備，該設備的價款為450萬元，該設備正常生產還需墊支流動資金250萬元，流動負債150萬元，則該企業的建設期現金凈流出量為(　　)萬元。

A.450　　　　　　　　B.550

C.600　　　　　　　　D.850

3.某企業進行一項固定資產投資，預計第一年年初流動資產需用額為50萬元，流動負債需用額為14萬元，第二年年初流動資產需用額為85萬元，流動負債需用額為36萬元，則第二年年初流動資金投資額為(　　)萬元。

A.13　　　　　　　　B.35

C.36　　　　　　　　D.49

4.某公司2018年銷售收入為5000萬元，年付現成本為2000萬元，固定資產年折舊為100萬元，長期資產年攤銷費用為200萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，則該公司2018年的經營期現金凈流量為(　　)萬元。

A.2175　　　　　　　B.2325

C.2025　　　　　　　D.2100

5.某企業打算投資一個新的項目，投資額為2000萬元，預計使用年限10年，財務人員結合銷售部門、采購部門以及生產部門對項目未來的現金流量情況進行預測，預計第1年現金凈流量為200萬元，第2年現金凈流量為300萬元，第3到10年各年的現金凈流量均為500萬元，假設折現率為10%，則該項目的凈現值為(　　)萬元。[(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/A，10%，8)=5.3349，(P/A，10%，10)=6.1446]

A.1088.84　　　　　　B.1502.04

C.634.12　　　　　　D.204.38

6.A企業計劃投資某項目，該項目全部投資均于建設起點一次性投入，建設期為零，經營期為8年，投產后每年產生的現金凈流量相等。若該項目的靜態投資回收期為5年，則該項目的內含報酬率是(　　)。[已知(P/A，12%，8)=4.968，(P/A，10%，8)=5.335]

A.9.38%　　　　　　　B.10.58%

C.11.83%　　　　　　D.12.42%

7.下列各項關于凈現值的說法中，正確的是(　　)。

A.凈現值(NPV)=未來現金凈流量現值

B.凈現值大于零，項目不可行

C.壽命期相同的互斥方案，在其他條件相同時，凈現值越大，方案越好

D.預定貼現率是投資者所期望的最高投資報酬率

8.下列各項中，屬于年金凈流量法缺點的是(　　)。

A.不適用于期限不同的投資方案決策

B.不便于對原始投資額不相等的獨立投資方案進行決策

C.不能單獨進行項目投資決策

D.沒有考慮貨幣時間價值因素

9.丙公司準備購置一條生產線，該生產線開始時需一次性投入30萬元，建設期為1年，投產時需墊支營運資金30萬元，各年營業現金凈流量分別為20萬元、22萬元、24萬元、26萬元、28萬元，則該項目的投資回收期為(　　)年。

A.4.75　　　　　　　B.2.75

C.3.75　　　　　　　D.5.75

10.某企業擬投資建設一條生產線，有兩個方案可供選擇：甲方案初始投資1120萬元，項目計算期為8年，凈現值為116.29萬元;乙方案初始投資1450萬元，項目計算期為10年，凈現值為210萬元。行業基準折現率為8%，則該企業應該選擇的方案是(　　)。

A.甲方案

B.乙方案

C.兩者均可行

D.兩者均不可行

11.下列選項中，可以對任何情況下的獨立投資方案作出正確決策的是(　　)。

A.凈現值法

B.現值指數法

C.年金凈流量法

D.內含報酬率法

12.下列選項中，可以對任何情況下的互斥投資方案作出正確決策的是(　　)。

A.凈現值法

B.現值指數法

C.年金凈流量法

D.內含報酬率法

13.甲公司有一臺兩年前購進的舊設備，兩年前購進時的價款為800萬元，稅法規定使用年限為4年，稅法殘值為8萬元，目前市場上的價值為300萬元，甲公司適用的所得稅稅率為25%，則該企業繼續使用舊設備的初始現金凈流量為(　　)萬元。

A.300　　　　　　　　B.326

C.-300　　　　　　　D.-326

14.甲公司投資一項固定資產，該資產購買價格為8400萬元，殘值率為10%，項目終結時該資產實際變現收入為600萬元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則殘值變現引起的現金凈流量為(　　)萬元。

A.510　　　　　　　　B.660

C.-510　　　　　　　D.-660

16.某公司發行的股票，投資人要求的必要報酬率為18%，上年支付的每股股利為0.9元，公司一貫堅持固定股利政策，則該股票的價值是(　　)元。

A.3　　　　　　　　　B.4

C.5　　　　　　　　　D.6

17.某公司發行的股票，投資者要求的必要報酬率為15%，預計第一年每股發放股利0.5元，估計該公司股利每年的增長速度為5%，則該種股票的價值為(　　)元。

A.5　　　　　　　　　B.5.25

C.6　　　　　　　　D.6.25

18.某公司發行貼現債券，票面金額為10萬元，期限5年，目前市場利率為8%，則該債券的價值應為(　　)萬元。

A.5.87　　　　　　　B.6.81

C.9.53　　　　　　　D.10

19.一年付息一次的債券，當市場利率等于債券票面利率時，則該債券的價值(　　)。

A.等于面值

B.高于面值

C.低于面值

D.無法判斷債券價值與面值之間的關系

20.如果甲集團選定了乙公司作為目標收購對象，但是乙公司屬于獲利能力不佳，并且急于出手的境況，這種情況甲集團比較適合采用的并購支付方式是(　　)。

A.賣方融資方式

B.杠桿收購方式

C.現金支付方式

D.股票對價方式

21.下列各項處理程序復雜，可能會延誤并購時機，增大并購成本的是(　　)。

A.現金支付方式

B.賣方融資方式

C.杠桿收購方式

D.股票對價方式

22.下列各項中，屬于兼并情況下計算目標公司的增量現金流量的方法的是(　　)。

A.FCFb+ΔFCF

B.FCFb-ΔFCF

C.FCFab-FCFa

D.FCFab+FCFa

23.下列各項中會導致母公司最終自動消失的是(　　)。

A.標準式公司分立

B.換股式公司分立

C.解散式公司分立

D.資產剝離

24.下列各項有助于界定公司最優規模，并解決好多元經營的問題的是(　　)。

A.企業收購

B.企業兼并

C.公司收縮

D.企業聯營

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