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本文主要介紹2012年注冊資產評估師考試《財務會計》第十二章 財務報表分析的知識點精講輔導，希望對您的復習有所幫助!!

三、債務風險狀況的分析指標

1.基本指標：資產負債率、已獲利息倍數

2.修正指標：現金流動負債比率、速動比率、帶息負債比率和或有負債比率等

（一）資產負債率

資產負債率＝負債總額÷資產總額×100%

從債權人的角度分析，指標越小，債權越安全；從所有者角度分析，希望該指標越大越好，在收益率大于債務成本率時，所有者可以獲得更多的利益。

（二）已獲利率倍數

已獲利息倍數＝息稅前利潤÷利息支出

息稅前利潤＝利潤總額＋利息支出

一般情況下，該指標越高，企業的債務利息償還越有保證，償付債務利息的風險越小。

（三）速動比率

速動比率＝速動資產÷流動負債×100%

速動資產＝流動資產－存貨－其他流動資產＝貨幣資金＋交易性金融資產＋應收及預付款項

該指標越高，償還流動負債能力越強。但超過一定的限度，可能會降低資產的利用效果。一般情況下速動比率為1時，表明企業既有良好的債務償還能力，又有合理的流動資產結構。

（四）現金流動負債比率

現金流動負債比率＝年經營活動現金流量凈增加額÷年末流動負債×100%

（五）帶息負債比率

帶息負債比率＝帶息負債÷負債總額×100%

帶息負債＝短期借款＋一年內到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋應付利息

該指標越小，償債壓力越小，債務風險越小，但不是該指標越小越好。

（六）或有負債比率

或有負債比率＝或有負債余額÷（所有者權益＋少數股東權益）×100%

或有負債余額＝已貼現承兌票據＋擔保余額＋貼現與擔保外的被訴訟事項金額＋其他或有負債

該指標越小越好，表明企業潛在債務風險越小。

【例題·單選題】某企業的速動比率為20%，現金流動負債比率為15%。如果不考慮其他因素的影響，上述指標說明的內容是該企業（　）。（2009年）

A.出現債務風險 B.具有一定的償債能力

C.短期償債能力較強 D.長期償債能力較弱

『正確答案』A

『答案解析』速動比率低于1，現金流動負債比率也較低，說明企業償還到期債務的能力很差，該企業出現了債務風險。

【例題·多選題】下列各項中，影響或有負債比率的有（　）。（2009年）

A.或有負債余額 B.所有者權益

C.少數股東權益 D.利潤總額

E.負債總額

『正確答案』ABC

『答案解析』或有負債比率＝或有負債余額÷（所有者權益＋少數股東權益）×100%

四、經營增長狀況的分析指標

指標體系

1.基本指標：銷售（營業）增長率、資本保值增值率

2.補充修正指標：銷售（營業）利潤增長率、總資產增長率、技術投入比率等

（一）銷售（營業）增長率

銷售（營業）增長率＝本年銷售（營業）增長額÷上年銷售（營業）收入總額×100%

該指標反映企業成長狀況和經營增長能力，是衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要標志，也是企業擴張增量和存量資本的重要前提。

（二）資本保值增值率

資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權益÷年初所有者權益×100%

表示當年在自身的努力下資本的實際增減變動情況，謹慎、穩健地反映了資本的保全和增值狀況。

（三）銷售（營業）利潤增長率

銷售（營業）利潤增長率＝（本年主營業務利潤總額－上年主營業務利潤總額）÷上年主營業務利潤總額×100%

該指標能夠反映企業主營業務利潤增長趨勢和增長程度，體現企業持續發展能力，是反映企業經營增長潛力的重要指標。

（四）總資產增長率

總資產增長率＝（年末資產總額－年初資產總額）÷年初資產總額×100%

該指標表明企業資產的積累程度，企業經營規模的擴大程度，資產積累速度越快，應對風險、持續發展的能力越大。

（五）技術投入比率

技術投入比率＝本年科技支出合計÷當年主營業務收入凈額×100%

五、上市公司財務報表分析比率

（一）每股收益

1.每股收益＝凈利潤÷年末普通股股份總數

若公司發行優先股則：每股收益＝（凈利潤－優先股股利）÷（年末股份總數－年末優先股股數）

若本年度普通股股數發生變化，分母應采用按月計算的加權平均發行在外的普通股股數

發行在外的普通股加權平均股數＝期初發行在外的普通股股數＋當期新發行普通股股數×已發行時間÷報告期時間－當期回購普通股股數×已回購時間÷報告期時間

2.稀釋每股收益: 當企業發行有可轉換債券、認股權證、股份期權時，每股收益可能存在稀釋的問題，為此需要計算稀釋的每股收益。

（二）市盈率

市盈率＝普通股每股市價÷普通股每股收益

在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越小，反之亦然。

在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越大，反之亦然。

僅從市盈率高低的橫向比較看，高市盈率說明公司能夠獲得社會信賴，具有良好的前景，反之亦然。

（三）每股凈資產和調整后每股凈資產

每股凈資產＝期末股東權益÷期末普通股股數

調整后的每股凈資產＝（年度末股東權益－3年以上的應收款項凈額－長期待攤費用）÷年度末普通股股份總額

每股凈資產，在理論上提供了股票的最低價值。但該指標以歷史成本計量，既不反映凈資產的變現價值，也不反映凈資產的產出能力，應結合其他資料進行綜合分析。

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（責任編輯：中大編輯）

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