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單選題

11.β系數法中的系數α反映的是( )。

A.所在行業風險系數

B.企業在行業中的特定風險調整系數

C.社會平均風險系數

D.行業平均風險系數

12.利用企業自由凈現金流量指標作為企業價值評估的收益額，其直接資本化的結果應是企業的( )。

A.股東部分權益價值

B.股東全部權益價值

C.投資資本價值

D.整體價值

13.利用企業凈現金流量加上扣稅后的長期負債利息作為企業價值評估的收益額，其直接資本化的結果應該是企業的( )。

A.股東部分權益價值

B.股東全部權益價值

C.投資資本價值

D.整體價值

14.在企業價值評估中選擇恰當口徑的收益額的目的之一，是為了( )。

A.恰當地選擇評估方法

B.恰當地選擇價值類型

C.恰當地反映企業的獲利能力

D.恰當地預測企業收益持續的時間

15.評估企業價值的首選方法是( )。

A.收益法

B.資產基礎法

C.市盈率乘數法

D.成本加和法

16.被評估企業經評估后的所有者權500萬元，流動負債200萬元，長期負債100萬元，長期投資150萬元，被評估企業的投資資本應該是( )萬元。

A.150

B.600

C.950

D.800

17.決定企業價值高低的因素是企業的( )。

A.整體獲利能力

B.生產能力

C.市場價值

D.重置價值

18.甲企業持有乙公司非上市股票2 000股，每股面額1元，乙公司經營穩健，盈利水平波動不大，預計今后5年紅利分配每股分別為0.20元、0.21元、0.22元、0.19元、0.20元。乙公司的風險系數為3%，5年期國債的利率為12%，試評估這批股票的價值最接近于( )元。

A.408

B.3 145

C.4 087

D.10 734

19.關于成本法在企業價值評估中的應用說法錯誤的是( )。

A.成本法也可以稱為資產加加法

B.其思路是通過對企業賬面價值的調整得到企業價值

C.其理論基礎是替代原則

D.成本法在企業價值評估中運用的比較廣泛

20.運用市盈率法對企業價值進行評估應當屬于企業價值評估的( )。

A.市場法

B.成本法

C.收益法

D.三者之外的新方法

參考答案

11.

【正確答案】：B

【答案解析】：參見教材372頁。

12.

【正確答案】：D

【答案解析】：參考教材359頁第一段內容。

13.

【正確答案】：C

【答案解析】：參考教材359頁。

14.

【正確答案】：C

15.

【正確答案】：A

【答案解析】：對企業價值的評估來說，首選方法是收益法。

16.

【正確答案】：B

【答案解析】：投資資本=所有者權益500萬元+長期負債100萬元=600(萬元)，所以選擇B。

17.

【正確答案】：A

【答案解析】：參見教材345頁。

18.

【正確答案】：B

【答案解析】：參見教材371頁年金法，折現率=12%+3%=15%

P=A/15%

A=[2 000×0.20×(P/F，13%，1)+2 000×0.21×(P/F，13%，2)+2 000×0.22×(P/F，13%，3)+2 000×0.19×(P/F，13%，4)+2 000×0.20×(P/F，13%，5)]/(P/A,13%,5)

=(400×0.8850+420×0.7831+440×0.6931+380×0.6133+400×0.5428)/3.5172

=408.86(元)

P=408.86/15%

=2 725.73(元)。

19.

【正確答案】：D

【答案解析】：企業價值評估主要運用收益法，市場法和成本法不常用。

20.

【正確答案】：A

【答案解析】：參見教材384頁。

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