精品91麻豆免费免费国产在线_男女福利视频_国产一区二区三区小向美奈子_在教室里和同桌做校园h文

為了幫助您更好的學習注冊資產評估師考試，全面了解2012年注冊資產評估師考試的相關重點，我們特地為您匯編了注冊資產評估師考試輔導資料，希望對您有所幫助!!

方法二：加權平均資本成本模型(KP370)

若計算全部資本的折現率

折現率=Σ(各種籌資渠道資金占總資本的比重×該種資本的資本成本率)其中：所有者權益的資金成本率可以使用資本資產定價模型求得

負債的資金成本率= 債務稅前資金成本*(1-所得稅稅率)

若計算投資資本(即權益資金和長期負債)的折現率

方法三：凈收益與售價比率法(KP164、135)

實質上,凈收益與售價的比率,就是投資報酬率，售價代表資產的價值。

方法四：各種投資收益率排序插入法(KP165)

(5)房地產評估中折現率的種類、計算及其關系(KP165-166)

綜合資本化率、建筑物資本化率和土地資本化率的關系。

(L+B)×r= L×r1+B×r2

明白了以上公式的原理之后，很容易理解，所謂資本化率(還原率)就是資產的收益率，期望投資收益率，符合折現率實質的實質。

特別注意：以上折現率的計算方法在計算企業價值和房地產評估以外，根據已知條件直接計算使用，不需要區分屬于權益資金折現率、全部資金折現率和投資資本折現率。

⒊收益期限(n)

(1)根據持續使用的能力，在未來多長時間資產能夠給所有者帶來未來的預期收益

(2)關于無形資產的收益年限，掌握下面內容

①按照我國專利法的規定，發明專利的保護期限為20年，實用新型與外觀設計的保護期限為10年，均自申請日開始計算。

②搞懂無形資產評估第2節最后我補充的例題【2009年考題】

③確定無形資產有效期限的理論依據

無形資產收益期限或稱有效期限，指無形資產發揮作用，并具有超額獲利能力的間。無形資產具有獲得超額收益能力的時間才是真正的無形資產有效期限。

④資產評估實踐中，預計和確定無形資產的有效期限，可依照下列方法進行：

Ⅰ、法律或合同、企業申請書分別規定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限與受益年限孰短的原則確定。

Ⅱ、法律無規定有效期，企業合同或企業申請書中規定有受益年限的，可按照受益年限確定。

Ⅲ、法律和企業合同或申請書均未規定有效期限和受益年限的，按預計受益期限確定。預計受益期限可以采用統計分析或與同類資產比較得出。

(3)企業價值評估中評估價值類型、收益額類型以及折現率的匹配

㈣ 收益法應用的形式【以下幾個公式除考大題，每年至少也有3-4分的計算性選擇題，KP47-51】

1.各年收益不相等的情況

評估值=ΣRt/(1+r)t (2-13)

2.各年收益相等的情況

3.純收益在若干年后保持不變

4.純收入按等差級數變化(KP49-50)：教材公式記憶技巧介紹

5.純收益按等比級數變化(KP50)：教材公式記憶技巧介紹

6.如果各年收益相等、折現率是0，則

P=A×n

7.已知若干年后資產價格，公式2-27

8.年金法(收益年限為無限年限，但是只能夠估測近幾年的，KP351)

【例10-1】待估企業預計未來5年的預期收益額為100萬元、120萬元、110萬元、130萬元、120萬元，假定本金化率為10%，試用年金法估測待估企業價值

[答疑編號2499020201]

『正確答案』

⑴先計算未來5年的預期收益額的現值

=100×0.9091+120×0.8264+110×0.7513+130×0.6830+120×0.6209

=437

⑵計算五年預期收益額的等額年金值

A×(P/A，10%，5)=437

A=437÷3.7907=115.3萬元

⑶計算待估企業價值

P=A/10%=115.3/10%=1153(萬元)

2012年注冊資產評估師網絡輔導    2012年注冊資產評估師考試用書

（責任編輯：中大編輯）

共3頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁