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2011年注冊資產評估考試輔導：無形資產評估講義

三、專利資產的評估方法

（一）收益法

1.收益法的運用關鍵在于收益法的三項指標和參數的確定：收益額、折現率和收益期限，這些參數的確定和第二節講的方法是一致的。

2.專利權收益額的確定

（1）直接測算超額收益法（和教材262頁的直接估算法一致）：

進一步可以劃分為收入增長型專利和費用節約型專利來測算

（2）分成率方法（和教材265頁的分成率法一致）

①利潤分成率反映專利技術對整個利潤額的貢獻程度。

②我國評估人員認為利潤分成率25%-33%之間較合適。

③綜合評價法確定分成率（又稱為多屬性效用理論（MAUT））

原理：專利資產價值主要受到四個方面因素的影響，即法律因素，技術因素，經濟因素及風險因素，分析評價各個因素對分成率取值的影響度，再根據多個專家確定的各個因素的權重，最終得到分成率。

3.專利技術折現率的估測。

（1）折現率=無風險報酬率+風險報酬率

（2）無風險報酬率的確定

一般應考慮社會平均報酬率。我國一般采用當年發行的國債利率，換算為復利計算的年利率。

（3）風險報酬率（風險系數）的確定

專利資產的風險系數主要由以下四項之和構成

①技術風險系數

②市場風險系數

③資金風險系數

④管理風險系數

4.舉例

[例7-2]北京某科技發展公司5年前自行開發了一項大功率電熱轉換體及其處理技術，并獲得發明專利證書，專利保護期20年?，F在，該公司準備將該專利技術出售給京郊某鄉鎮企業，現需要對該項專利技術進行評估。評估分析和計算過程如下：

①評估對象和評估目的。由于北京某科技發展公司系出售該項專利，因此，轉讓的是專利技術的所有權。

②專利技術確認。該項技術已申請專利，該技術所具備的基本功能可以從專利說明書以及有關專家鑒定中得到。此外，該項技術已在北京某科技發展公司使用了5年，產品已進入市場，并深受消費者歡迎，市場潛力較大。因此，該項專利技術的有效功能較好。

③評估方法選擇，該項專利技術具有較強的獲利能力，而且，同類型技術在市場上被授權使用情況較多，分成率容易獲得，從而為測算收益額提供了保證。因此，決定采用收益法進行評估。

④判斷確定評估參數。根據對該類專利技術的更新周期以及市場上產品更新周期的分析，確定該專利技術的剩余使用期限為4年。根據對該類技術的交易實例的分析，以及該技術對產品生產的貢獻性分析，采用銷售收入的分成率為3%。

根據過去經營績效以及對未來市場需求的分析，評估人員對未來4年的銷售收入進行預測，結果如表7-3所示。

表7-1 　預期銷售收入測算結果

年份 銷售收入（萬元）

第1年 600

第2年 750

第3年 900

第4年 900

根據當期的市場投資收益率，確定該專利技術評估中采用的折現率為10%。

⑤計算評估值。得出結論見表7-2

表7-2 　評估值計算表 單位：萬元

年份 銷售收入① 分成額=①×3% ②收益現值（r=10%）

第1年 600 18 16.36

第2年 750 22.5 18.60

第3年 900 27 20.29

第4年 900 27 18.44

合計 73.69

因此，該專利技術轉讓價的評估值為73.69萬元。

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