多選題

7.下列關于實體現金流量計算的公司中，正確的有( )。

A.實體現金流量=稅后經營利潤-經營性營運資本增加-資本成本

B.實體現金流量=稅后經營利潤-凈經營資產凈投資

C.實體現金流量=稅后經營利潤-經營性資產增加-經營性負債增加

D.實體現金流量=稅后經營利潤-經營性營運資本增加-經營性長期資產增加

【答案】BD

【解析】教材P68。實體現金流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷-經營營運資本增加-凈經營長期資產增加-折舊與攤銷=稅后經營凈利潤-(經營營運資本增加+凈經營長期資產增加)=稅后經營凈利潤-凈經營性資產凈投資。

【知識點】現金流量折現模型參數的估計

中大網校全程強化班第10課時第二章第三節【知識點4】(一)區分經營活動現金流量與融資活動現金流量有講解

(一)區分經營活動現金流量與融資活動現金流量

1.經營活動現金流量

經營活動現金流量是指企業因銷售商品或提供勞務等營運活動以及與此相關的生產性資產投資活動產生的現金流量;經營現金流量，代表了企業經營活動的全部成果，是“企業生產的現金”，因此又稱為“實體經營現金流量”。

⑴營業現金毛流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷

⑵營業現金凈流量=營業現金毛流量-經營營運資本凈增加

⑶實體現金流量=營業現金凈流量-(凈經營長期資產增加+折舊與攤銷)

【總結】實體現金流量=(稅后經營凈利潤+折舊與攤銷)-經營營運資本凈增加-(凈經營長期資產增加+折舊與攤銷)

多選題

12甲公司是一家非金融企業，在編制管理用財務報表時，下列項目中屬于金融負債的有( )。

A.應付普通股股利

B.應付優先股股利

C.融資租賃形成的長期應付款

D.應付利息

【答案】BCD

【解析】教材P64~65。由于優先股被列為金融負債，應付優先股股利就是債務籌資的應計費用，因此屬金融負債;融資租賃產生的長期應付款屬于金融負債，因為它被視為企業因購買資產而產生的借款;應付利息是債務籌資的應計費用，屬于金融負債。

【知識點】管理用財務報表

中大網校全程強化班第10課時第二章第三節【知識點2】(二)區分經營負債和金融負債

(二)區分經營負債和金融負債

1.概念

經營負債是指銷售商品或提供勞務所涉及的負債。

金融負債是債務籌資活動所涉及的負債。

【提示】大部分負債是金融性的，包括短期借款、一年內到期的長期負債、長期借款、應付債券等。

計算題

4.甲公司為材料供貨商，擬于乙公司建立長期供貨關系，為確定采用何種信用政策，需分析乙公司償債能力，為此甲公司收集了乙公司2013年財務報表，相關財務報表數據及財務報表附注披露信息如下：

(1)資產負債表 單位：萬元

(3)乙公司生產經營活動有季節性的變化，當年的3月-10月是經營旺季，當年的11月—次年2月是經營淡季。

(4)乙公司按應收賬款余額的5%計提壞賬準備，2013年初壞賬準備余額140萬元，2013年末壞賬準備余額150萬元，近幾年，乙公司應收賬款回收不好，至2013年收緊信用政策，減少賒銷客戶。

(5)乙公司2013年資本化利息支出100萬元，計入在建工程。

(6)計算財務比率時，涉及到的資產負債數據均使用其年初和年末的平均數。

要求：

(1)乙公司2013年的速動比率，評價乙公司的短期償債能力時，要考慮哪些因素，具體分析這些因素對乙公司短期償債能力的影響。

(2)計算乙公司2013年的利息保障倍數，分析并評價乙公司的長期償債能力。

(3)***

中大網校全程強化班第8課時9課時第二章第二節【知識點1】【知識點2】有加例題詳細講解

綜合題

甲公司是一家化工原料生產企業，生產經營無季節性，股東使用管理用財務報表分析體系對公司2013年度業績進行評價，主要的管理用財務報表數據如下：

股東正在考慮采用如下兩種業績評價指標對甲公司進行業績評價：

(1)使用權益凈利率作為業績評價指標，2013年的權益凈利率超過2012年的權益凈利率即視為完成業績目標。

(2)使用剩余權益作為業績評價指標，按照市場權益成本作為權益投資要求的報酬率。已知無風險利率為4%，平均風險股票的報酬率為12%，2012年股東要求的權益報酬率為16%。甲公司的企業所得稅稅率為25%。為簡化計算，計算相關財務指標時，涉及到的資產負債表數據均使用其各年年末數據。

要求：

(1)如果采用權益凈利率作為評價指標，計算甲公司2012年、2013年的權益凈利率，評價甲公司2013年是否完成業績目標;

(2)使用改進的杜邦分析體系，計算影響甲公司2012年、2013年權益凈利率高低的三個驅動因素，定性分析甲公司2013年的經營管理業績和理財業績是否得到提高;

(3)***

(4)如果采用剩余權益收益作為業績評價指標，計算2013年股東要求的權益報酬率，2013年的剩余權益收益，評價甲公司2013年是否完成業績目標。(提示：計算2013年股東要求的權益報酬率時，需要考慮資本結構變化的影響。)

(5)指出權益凈利率和剩余收益兩種業績評價指標中哪種業績評價指標更科學，并說明原因。

【知識點】管理用財務分析體系、業績的財務計量

中大網校全程強化班第10課時第二章第三節中【知識點5】管理用財務分析體系有詳細講解