《財務成本管理》是注冊會計師考試科目之一，為了幫助考生更加系統地復習備考，小編特整理了注冊會計師考試《財務成本管理》相關知識點，希望能給您的備考帶來一定的幫助，順利通過考試!

4、計算債券初始投資額B

將Δ代入組合到期日收入中：

股價上行時：Cu =Δ×Su +B×(1+ rf)

即：B=(Cu -Δ×Su)/(1+ rf)

股價下行時：Cd =Δ×Sd +B×(1+ rf)

即：B=(Cd-Δ×Sd)/(1+ rf)

本題中：

B=(Cd-Δ×Sd)/(1+ rf)

=(0-0.5×40)÷(1+6%)

=-18.87

5、計算投資組合的成本

投資組合的成本 =當前的股價S×購買的股票股數Δ+債券的初始投資

=50×0.5+(-18.87)

=6.13(元)

期權當前價值=投資組合成本=6.13(元)

2、多期模型―――單期二叉樹的多次運用，由后往前計算。

(二)風險中性概率

基本原理：假設所有市場參與者都是風險中性的，則所有的金融資產(包括期權)都將具有相同的資本成本----無風險利率。

基本步驟：

1.確定上行股價Su和下行股價Sd

2.根據執行價格計算確定上行時期權價值和下行時期權價值

3.計算上行概率

依據：股票在今天的價值一定等于下一期的期望價格以無風險利率折現后的現值。

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（責任編輯：何以笙簫默）

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