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2020年注冊會計師考試財務(wù)成本管理考點

發(fā)表時間：2020/4/18 11:35:29 來源：互聯(lián)網(wǎng) 點擊關(guān)注微信：

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一、長期投資的主體是企業(yè)，屬于直接投資，投資人可以直接控制投資回報。投資的對象是長期經(jīng)營性資產(chǎn)，分析方法是凈現(xiàn)值原理。投資的目的是獲取經(jīng)營活動所需要的實物資源。

二、資本結(jié)構(gòu)決策是最重要的籌資決策。

三、財務(wù)管理目標(biāo)是必考點，集中于以下內(nèi)容：

(一)利潤最大化沒有考慮利潤的取得時間; 沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系;沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系。

(二)每股收益最大化相比于利潤最大化指標(biāo)，仍然沒有改進的是時間和風(fēng)險。注意，貨幣時間價值和風(fēng)險是財務(wù)管理最重要的兩個概念。

(三)股東財富最大化是本教材的觀點。

股東財富的增加=股東權(quán)益的市場價值-股東投資資本=權(quán)益的市場增加值，權(quán)益的市場增加值就是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。

(四)假設(shè)股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富有同等意義。

(五)假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。主張股東財富最大化，并非不考慮利益相關(guān)者的利益。

四、股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益。

五、有效市場理論是整個財務(wù)理論的基石。有效資本市場理論是建立資本資產(chǎn)定價模型和投資組合理論的基本假設(shè)之一。資本資產(chǎn)定價模型是在投資組合理論和有效市場理論基礎(chǔ)上形成、發(fā)展起來的。

注意：由于2014年新教材加入了有效市場理論，故這部分內(nèi)容幾乎一定會成為選擇題出題點，一定要明確有效市場理論的基礎(chǔ)地位。

六、【理財原則】理財原則必須符合大量觀察和事實，被多數(shù)人所接受;理財原則是財務(wù)交易和財務(wù)決策的基礎(chǔ)，理財原則為解決新問題提供指引，但理財原則不一定在任何情況下都是絕對正確的。

七、財務(wù)管理原則的種種(多數(shù)內(nèi)容直接取自閆華紅老師講義，由信仰編輯，加旁注。)

(一)競爭環(huán)境原則

種類	含義	應(yīng)用及注意的問題
自利行為原則	指人們在進行決策時按照自己的財務(wù)利益行事，在其他條件相同的情況下人們會選擇對自己經(jīng)濟利益最大的行動。	（1）委托—代理理論；（2）機會成本的概念。
雙方交易原則	指每一項交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟利益決策時，另一方也會按照自己的經(jīng)濟利益決策行動，并且對方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時要正確預(yù)見對方的反應(yīng)。	雙方交易原則還要求在理解財務(wù)交易時注意稅收的影響。由于稅收的存在，主要是利息的稅前扣除，使得一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”。
信號傳遞原則	指行動可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。	信號傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況；還要求公司在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考慮該項行動可能給人們傳達(dá)的信息。
引導(dǎo)原則	指當(dāng)所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。	（1）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念；（2）“免費跟莊”概念。只在兩種情況下適用：一是理解存在局限性，認(rèn)識能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法；二是尋找最優(yōu)方案的成本過高。引導(dǎo)原則不會幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆樱且粋€次優(yōu)化準(zhǔn)則。

(二)有關(guān)創(chuàng)造價值的原則

種類	含義	應(yīng)用及應(yīng)注意的問題
有價值的創(chuàng)意原則	指新創(chuàng)意能獲得額外報酬。	（1）主要應(yīng)用于直接投資項目；（2）還可應(yīng)用于經(jīng)營和銷售活動創(chuàng)新的優(yōu)勢都是暫時的，企業(yè)長期的競爭優(yōu)勢，只有通過一系列的短期優(yōu)勢才能維持。
比較優(yōu)勢原則	指專長能創(chuàng)造價值。比較優(yōu)勢原則要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢上，而不是日常的運行上。	（1）“人盡其才、物盡其用”；（2）優(yōu)勢互補。
期權(quán)原則	指在估價時要考慮期權(quán)的價值。	廣義的期權(quán)不限于金融合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán)。有時一項資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價值。
凈增效益原則	指財務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。	（1）差額分析法；（2）沉沒成本概念。

(三) 財務(wù)交易的原則

種類	含義	注意的問題
風(fēng)險-報酬權(quán)衡原則	投資人必須對報酬和風(fēng)險作出權(quán)衡，為追求較高報酬而承擔(dān)較大風(fēng)險，或者為減少風(fēng)險而接受較低的報酬。
投資分散化原則	指不要把全部財富都投資于一個公司，而要分散投資。	投資分散化原則具有普遍意義，不僅適用于證券投資，公司各項決策都應(yīng)注意分散化原則。
資本市場有效原則	指在資本市場上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場價格反映了所有可獲得的信息，而且面對新信息完全能迅速地做出調(diào)整。	在資本市場有效的前提下，投資金融工具的凈現(xiàn)值為零。
貨幣時間價值原則	指在進行財務(wù)計量時要考慮貨幣時間價值因素。	應(yīng)用：（1）現(xiàn)值概念；（2）“早收晚付”觀念。