《財務成本管理》是注冊會計師考試科目之一，為了幫助考生更加系統地復習備考，小編特整理了注冊會計師考試《財務成本管理》相關知識點，希望能給您的備考帶來一定的幫助，順利通過考試!

三、股利分配政策的評價與選擇

(一)剩余股利政策

1、股利分配方案的確定

該政策認為公司股利分配政策受到投資機會和資本成本的影響。在公司的投資機會的預期報酬率高于股東要求的必要報酬率時，根據目標資本結構的要求，先將稅后凈利滿足投資所需的權益資本，然后將剩余的凈利潤用于股利分配。

執行該政策應注意：

(1)財務限制：資本結構限制，資本結構是長期有息負債和所有者權益的比率

①保持目標資本結構不是指保持全部資產的負債比率。

②保持目標資本結構，不是指一年中始終保持同樣的資本結構，符合目標資本結構是指利潤分配后(特定時點)形成的資本結構符合既定目標，而不管后續經營造成的所有者權益變化。

③投資需要的資金不是指資產總額的增加。它是要按照目標資本結構分別靠長期有息負債和權益資金籌集。至于分配股利的現金問題，是營運資金管理問題。

(2)經濟限制：籌集資金需要在確定目標資本結構的前提下，首先使用留存利潤補充資金，其次的來源是長期借款，最后的是選擇增發股份

(3)法律限制，實際上只是對本年利潤“留存”數額的限制，而不是對股利分配的限制。由于以前年度的未分配利潤也可以用來分配股利，所以法律對于股利分配的限制來源于“累計未分配利潤”。

2、采用本政策的理由：

采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結構，使加權平均資金成本最低。

(二)固定股利額政策

1、分配方案的確定：將每年派發的股利固定在某一相對穩定的水平上并在較長時期內保持不變，只有當公司認為未來盈余會顯著地、不可逆轉的增長時，才提高年度的股利發放額。

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（責任編輯：何以笙簫默）

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